Le bitcoin (BTC), le plus grand jeton par capitalisation boursière, approche une capitalisation de 2 trillions de dollars pour la première fois après que son prix a ajouté 30 000 dollars depuis que Donald Trump a gagné l'élection présidentielle américaine au début du mois.
Actuellement à 1,93 trillion de dollars, un prix d'environ 101 000 dollars par bitcoin atteindrait ce jalon. Le prix du BTC a franchi 97 000 dollars pour la première fois plus tôt jeudi, et sa dominance sur le marché a atteint un sommet juste en dessous de 61,8 %.
Selon les données de Coinglass, l'intérêt ouvert (OI) des contrats à terme bitcoin sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) a atteint un record de 218 000 BTC (21,3 milliards de dollars), soit plus d'un tiers de plus qu'avant les élections du 5 novembre. L'augmentation de l'intérêt ouvert lorsque les prix augmentent également est un signe de sentiment haussier sur le marché.
"L'augmentation incessante de l'intérêt ouvert du CME ne montre aucun signe d'arrêt ; des sommets historiques consécutifs," a écrit Velte Lunde, responsable de la recherche chez K33, dans un post sur X. "Pour contextualiser, la croissance de l'OI du CME au cours des 15 derniers jours est supérieure à l'intérêt ouvert notionnel moyen sur le CME dans n'importe quelle année avant 2022."
Lunde a noté que les participants actifs et directs du marché sont derrière la hausse. Cette cohorte s'engage directement avec le marché à terme, tandis qu'une autre croissance pourrait provenir de fonds négociés en bourse (ETF) basés sur des contrats à terme comme le ProShare Bitcoin ETF (BITO), comme l'a rapporté CoinDesk le mois dernier.
L'introduction d'options liées aux ETF au comptant américains devrait également aider les contrats à terme CME à croître.
"L'intérêt ouvert du CME franchit 200k BTC, avec des participants actifs sur le marché continuant d'être la force qui fait augmenter l'exposition. Attendez-vous à ce que les contrats à terme CME continuent de prospérer avec le lancement des options ETF", a écrit Lunde.
Plus le rôle du bitcoin est important et plus il devient intriqué avec le système financier traditionnel (TradFi), plus il est probable que la volatilité diminuera avec le temps. Nous avons observé cela au cours des dernières années, alors que la volatilité réalisée a diminué de plus de 100 % à environ 40 %, selon les données de Glassnode.
Les contrats marginés en espèces sont également à un niveau record. Ces contrats utilisent des stablecoins ou des dollars américains comme garantie sous-jacente et ne sont intrinsèquement pas volatils. Cela contraste avec la garantie en crypto, qui est volatile par nature.
Le CME utilise uniquement une marge en espèces pour l'intérêt ouvert des contrats à terme, tandis que des échanges axés sur le détail comme Binance sont prêts à accepter une marge en crypto. Les données de Glassnode montrent que le CME domine le marché de l'intérêt ouvert des contrats à terme avec 33 %, une marge qui continue de croître.
Les données de Glassnode montrent également que le pourcentage de contrats à terme qui sont marginés en crypto et non en espèces est à un niveau historiquement bas de seulement 16 %. Plus le nombre est bas, moins nous devrions voir de volatilité dans le prix du bitcoin.
