Le successeur de Gensler peut offrir de la clarté sur les cryptomonnaies, mais d'abord, il doit être nommé.
Écrit par : Jack Inabinet, Bankless
Traduit par : Deng Tong, Jinse Finance
Le président élu Donald Trump a promis de mettre fin à la campagne anti-cryptomonnaie du gouvernement Biden et a « renvoyé » le président de la SEC Gary Gensler dès le premier jour, gagnant ainsi le cœur de l'industrie de la cryptomonnaie.
Bien que Trump n'ait pas encore présenté de solution de remplacement pour Gensler et que sa capacité à démettre les commissaires actuels de la SEC semble légalement douteuse, les acteurs du monde des cryptomonnaies sont toujours ravis de la perspective que le nouveau président de la SEC atténue bientôt l'un des plus grands points de douleur réglementaires de l'industrie.
Les commissaires Hester Peirce et Mark Uyeda ont peut-être renoncé à la lutte pour la présidence, mais ils ont été des défenseurs inflexibles de la liberté des actifs numériques et des restrictions réglementaires pendant leur mandat à la SEC.
Aujourd'hui, nous examinons les déclarations officielles de Peirce et Uyeda, dans l'espoir de comprendre à quoi pourrait ressembler une SEC favorable aux cryptomonnaies sous la direction du gouvernement Trump.
Port proposé pour la sécurité des jetons
Le jour avant la confirmation de Gary Gensler à la présidence de la SEC, le 4 avril 2021, la commissaire Peirce a commencé à réfléchir aux actifs numériques.
Reconnaissant que le nouveau président de la SEC proposera un nouvel agenda de priorités d'application, Peirce a essayé de faire évoluer le dialogue en publiant une proposition mise à jour sur le port de sécurité des jetons via GitHub, sur la manière de formuler des réglementations sur les titres adaptées aux jetons basés sur la blockchain.
La proposition mise à jour de Peirce vise à fournir aux développeurs d'applications décentralisées une exemption fédérale d'enregistrement des titres ou un port de sécurité de trois ans. Elle intègre des modifications significatives issues des retours de la communauté des cryptomonnaies, des avocats spécialisés en titres et du public sur son précédent projet de février.
Sous la direction du gouvernement Trump, la SEC favorable aux cryptomonnaies devrait prioriser la transparence des cryptomonnaies tout en sollicitant activement les retours de l'industrie pour élaborer des réglementations qui équilibrent les besoins des nouvelles applications décentralisées et l'urgence de l'agence à protéger le public investisseur.
Actes stupides non fongibles
« Stoner Cats » est une collection de 10 320 NFT, frappée en juillet 2021 pour 8,2 millions de dollars en ETH ; les bénéfices de cette vente seront utilisés pour financer la production d'une série animée appelée « Stoner Cats », mettant en vedette des stars d'Hollywood telles que Mila Kunis, Ashton Kutcher et Chris Rock. En échange de leur achat, les détenteurs de NFT Stoner Cats auront un accès exclusif à la série, à un contenu de divertissement futur non spécifié et à une communauté en ligne.
Bien que la SEC ait finalement conclu un règlement avec l'entité derrière Stoner Cats concernant l'émission de titres non enregistrés, la commissaire Peirce et le seul commissaire républicain de la SEC, Mark Uyeda, se sont opposés à cette action d'application.
Les commissaires Peirce et Uyeda reconnaissent que les créateurs de NFT ne devraient pas obtenir un laissez-passer gratuit pour la réglementation des titres, mais ils estiment que l'application des réglementations sur les titres par la SEC dans ce cas ne fera qu'accroître l'ambiguïté juridique.
Sous la direction du gouvernement Trump, la SEC favorable aux cryptomonnaies devrait établir des lignes directrices complètes sur la façon d'appliquer les réglementations sur les titres aux NFT ; afin de remplacer l'incertitude juridique concernant le statut de titre des cartes Pokémon tokenisées hypothétiques, il devrait être clair à quel moment les actifs numériques peuvent être exemptés de la réglementation des titres.
Tensions autour des jetons
En mars de cette année, la SEC a récemment pris une action d'application apparemment controversée contre une entreprise de cryptomonnaie, réglant des accusations contre la plateforme d'échange de cryptomonnaie ShapeShift, l'accusant d'agir en tant que courtier en titres non enregistré dans le cadre de ses opérations sur sa plateforme d'échange d'actifs cryptographiques en ligne.
Bien que ShapeShift soit devenue une plateforme d'échange décentralisée de pair à pair en 2021, elle a agi en tant qu'intermédiaire de courtage pendant plus de six ans, exécutant des ordres de stock et faisant office de contrepartie pour toutes les transactions de cryptomonnaie sur sa plateforme.
Bien que les commissaires Peirce et Uyeda n'aient pas contesté les affirmations selon lesquelles ShapeShift avait opéré en tant que courtier en titres non enregistré avant 2021, dans une autre dissidence conjointe, ils ont exprimé des préoccupations quant à l'ambiguïté causée par les actions d'application de la SEC.
Pour être qualifié de courtier en titres non enregistré, ShapeShift doit faciliter la vente de titres. La SEC est réticente (ou incapable) d'identifier les titres pertinents ou comment la vente de ces titres créerait des contrats d'investissement, rendant ainsi difficile le maintien d'un environnement pour les transactions secondaires d'actifs cryptographiques.
Sous la direction du gouvernement Trump, la SEC favorable aux cryptomonnaies devrait clarifier quels jetons répondent aux critères de titres, éliminant ainsi la menace d'ambiguïté qui pèse sur les échanges natifs de cryptomonnaie comme Coinbase, tout en approuvant l'enregistrement des courtiers en titres pour lister ces actifs avec des produits existants.
Problèmes urgents
Des décennies de précédents indiquent que le président Gensler pourrait démissionner et céder le contrôle de la SEC à une personne nommée par Trump, mais son mandat ne doit expirer qu'en 2026, et il est complètement incertain si le président Trump pourrait le démettre avant cela sans un long litige.
Cependant, il convient de noter que de nombreuses personnes au sein de l'industrie de la cryptomonnaie interprètent le discours récent de Gensler, prononcé le 14 novembre, comme une notification informelle de démission, par exemple, lorsque le président a déclaré qu'il était « très honoré d'occuper ce poste ».
En tant qu'agence de régulation indépendante, la SEC jouit d'une grande autonomie au sein de l'exécutif, bien que Trump ait promis de renvoyer le président Gensler dès le premier jour, le flou du droit jurisprudentiel pourrait soutenir l'idée que les commissaires de la SEC ne peuvent être démis que pour « juste cause » et non simplement « à la discrétion ».
Bien que le président de la SEC ait une discrétion sur le budget de l'agence et supervise son personnel, ils doivent obtenir l'accord de la majorité des commissaires pour nommer les responsables de l'exécutif, et chaque commissaire a une voix égale dans les votes des procédures de l'agence, ces votes guidant la SEC sur la façon d'interpréter et d'appliquer la législation sur les titres.
Les commissaires sont nommés par le président des États-Unis pour un mandat de cinq ans, mais doivent être confirmés par la majorité du Sénat. Les fins de mandat sont échelonnées pour garantir qu'un membre peut être démis chaque année le 5 juin, bien que les commissaires puissent servir jusqu'à 18 mois après l'expiration de leur mandat pour éviter des vides, mais à aucun moment, plus de trois des cinq commissaires ne peuvent appartenir au même parti.
Bien que le mandat de la commissaire Crenshaw ait expiré le 5 juin de cette année, elle continue d'occuper un poste à la SEC et a été récemment reconfirmée par le président Biden pour combler ce vide.
Si ce poste reste vacant jusqu'à l'inauguration du président Trump, il peut facilement le remplir avec un candidat de son choix pour renforcer la majorité apparemment favorable aux cryptomonnaies au sein de la SEC. Malheureusement, le Sénat contrôlé par les démocrates a encore beaucoup de temps pour confirmer le mandat supplémentaire de 5 ans de Crenshaw, et l'administration Biden peut toujours procéder à des nominations discrètes après la pause du Sénat du 20 décembre.
Même si Gensler n'a pas démissionné et en supposant que la réélection de Crenshaw soit confirmée, le président Trump pourrait toujours exercer son influence sur la SEC en désignant les réticents Peirce et Uyeda.
Bien qu'il n'y ait pas d'activité de clarification des règles dans ce cas, le président par intérim a obtenu le contrôle du personnel de la SEC, leur donnant le pouvoir d'annuler des communications comptables controversées des agents de la SEC, d'accepter des demandes de lettres de non-action, de suspendre ou de clore des enquêtes et poursuites d'application en cours, ainsi que de solliciter des retours du public comme première étape du processus de réglementation des cryptomonnaies à venir.