Auteur : Jack Inabinet, Bankless ; Traduit par : Deng Tong, Jinse Caijing
Le président élu Donald Trump a promis de mettre fin à la campagne anti-crypto du gouvernement Biden et de “licencier” le président de la SEC Gary Gensler dès le premier jour, gagnant ainsi le cœur de l'industrie crypto.
Bien que Trump n'ait pas encore proposé de remplaçant pour Gensler et que sa capacité à révoquer les commissaires actuels de la SEC semble légalement douteuse, les acteurs de la cryptomonnaie sont tout de même ravis de la perspective que le nouveau président de la SEC atténue rapidement l'un des plus grands points de douleur réglementaires de l'industrie.
Les commissaires Hester Peirce et Mark Uyeda peuvent avoir retiré leur candidature pour le poste de président, mais ils ont été de fervents défenseurs de la liberté des actifs numériques et des restrictions réglementaires pendant leur mandat à la SEC.
Aujourd'hui, nous examinons les déclarations officielles de Peirce et Uyeda, espérant comprendre à quoi pourrait ressembler la SEC pro-crypto sous la direction de Trump.
Proposition de port sécurisé pour les jetons
La veille de la confirmation de Gary Gensler en tant que président de la SEC en avril 2021, la commissaire Peirce a commencé à réfléchir sur les actifs numériques.
Reconnaissant que le nouveau président de la SEC proposera un nouvel agenda de priorités d'application, Peirce a tenté de recentrer le dialogue sur la manière de réglementer les valeurs mobilières pour s'adapter aux jetons basés sur la blockchain en publiant une proposition mise à jour sur le port sécurisé des jetons sur GitHub.
La proposition mise à jour de Peirce vise à offrir aux développeurs d'applications décentralisées une exemption d'enregistrement fédéral de valeurs mobilières ou un port sécurisé de trois ans. Elle a intégré des révisions significatives fournies par la communauté des cryptomonnaies, des avocats en valeurs mobilières et le public sur son précédent projet de février.
Sous la direction du gouvernement Trump, une SEC pro-crypto devrait donner la priorité à la transparence des cryptomonnaies tout en recherchant activement des retours de l'industrie pour élaborer des réglementations qui équilibrent les besoins des nouvelles applications décentralisées avec le besoin urgent de l'agence de protéger le public investisseur.
Actes stupides non fongibles
“Stoner Cats” est un ensemble de 10 320 NFT, frappé en juillet 2021 pour un prix de 8,2 millions de dollars en ETH ; le produit de cette vente sera utilisé pour financer la production d'une série animée également appelée “Stoner Cats”, mettant en vedette des stars d'Hollywood telles que Mila Kunis, Ashton Kutcher et Chris Rock. En échange de leur achat, les détenteurs de NFT Stoner Cats recevront un accès exclusif à la série, à un contenu de divertissement futur non spécifié et à une communauté en ligne.
Bien que la SEC ait finalement atteint un règlement avec l'entité derrière Stoner Cats concernant l'émission de valeurs mobilières non enregistrées, le commissaire Peirce et le seul commissaire républicain de la SEC, Mark Uyeda, se sont opposés à cette action d'application.
Les commissaires Peirce et Uyeda reconnaissent que les créateurs de NFT ne devraient pas obtenir un laissez-passer gratuit pour la réglementation des valeurs mobilières, mais ils estiment que l'application de la réglementation des valeurs mobilières par la SEC dans ce cas ne ferait qu'entraîner une ambiguïté juridique.
Sous la direction du gouvernement Trump, une SEC pro-crypto devrait établir des lignes directrices complètes sur la manière d'appliquer la réglementation des valeurs mobilières aux NFT ; afin de remplacer l'incertitude juridique du statut des cartes à collectionner tokenisées hypothétiques, il devrait être clair quand les actifs numériques peuvent échapper à la réglementation des valeurs mobilières.
Tensions autour des jetons
En mars de cette année, la SEC a récemment entrepris une action d'application apparemment controversée contre une entreprise de cryptomonnaie, réglant des accusations contre la bourse de cryptomonnaie ShapeShift, accusée d'agir en tant que courtier de valeurs mobilières non enregistré dans l'exploitation de sa plateforme de trading d'actifs cryptographiques en ligne.
Bien que ShapeShift soit devenu une bourse décentralisée de pair à pair en 2021, ShapeShift a agi en tant qu'intermédiaire de courtage pendant plus de six ans, exécutant des ordres de stock et agissant en tant que contrepartie de toutes les transactions de cryptomonnaie sur sa plateforme.
Bien que les commissaires Peirce et Uyeda n'aient pas contesté l'affirmation selon laquelle ShapeShift a opéré en tant que courtier de valeurs mobilières non enregistré avant 2021, ils ont exprimé des préoccupations concernant l'ambiguïté causée par les actions d'application de la SEC dans une autre déclaration conjointe.
Pour être qualifié de courtier non enregistré, ShapeShift doit faciliter la vente de valeurs mobilières. La SEC est réticente (ou incapable) d'identifier les valeurs mobilières concernées ou comment la vente de ces valeurs pourrait créer des contrats d'investissement, créant ainsi un environnement difficile à maintenir pour le trading secondaire des actifs cryptographiques.
Sous la direction du gouvernement Trump, une SEC pro-crypto devrait clarifier quels jetons répondent aux critères de valeurs mobilières, éliminant ainsi la menace d'un comportement inapproprié flou auquel sont confrontées des bourses de cryptomonnaie telles que Coinbase, tout en approuvant l'enregistrement des courtiers en valeurs mobilières pour lister de tels actifs avec des produits existants.
Problèmes pressants
Des décennies de précédents indiquent que le président Gensler devrait démissionner et céder le contrôle de la SEC à une personne nommée par Trump, mais son mandat ne se termine qu'en 2026, et il est complètement incertain si le président Trump peut le révoquer avant cela sans une longue et coûteuse procédure judiciaire.
Cependant, il convient de noter que beaucoup dans l'industrie de la cryptographie ont interprété les récents commentaires de Gensler, publiés le 14 novembre, comme une notification informelle de démission, par exemple lorsque le président a déclaré qu'il était "très honoré de servir".
En tant qu'agence de réglementation indépendante, la SEC jouit d'une grande autonomie au sein de l'exécutif, bien que Trump ait promis de licencier le président Gensler dès le premier jour, la jurisprudence ambiguë pourrait soutenir l'idée que les commissaires de la SEC ne peuvent être révoqués que pour “juste cause” et non simplement “à volonté”.
Bien que le président de la SEC dispose d'une certaine latitude sur le budget de l'agence et supervise son personnel, ils doivent obtenir l'approbation de la majorité du conseil pour nommer des responsables de l'exécutif, et chaque commissaire a une voix égale lors des votes sur les procédures d'agence, ces votes guidant la SEC sur la manière d'interpréter et d'appliquer la législation sur les valeurs mobilières.
Les commissaires sont nommés par le président des États-Unis pour un mandat de cinq ans, mais doivent être approuvés par la majorité du Sénat. Les mandats sont décalés pour s'assurer qu'au moins un membre peut être révoqué chaque 5 juin, bien que les commissaires puissent servir jusqu'à 18 mois supplémentaires après la fin de leur mandat pour éviter les postes vacants, mais à tout moment, il ne peut y avoir plus de trois membres d'un même parti parmi les cinq commissaires.
Bien que le mandat du commissaire Crenshaw ait expiré le 5 juin de cette année, elle continue de servir à la SEC et a été renomée par le président Biden pour combler le poste vacant.
Si ce poste vacant persiste jusqu'à l'inauguration du président Trump, il pourrait facilement le remplir avec un candidat de son choix pour solidifier la majorité apparemment pro-crypto à la SEC. Malheureusement, le Sénat, actuellement contrôlé par les démocrates, a encore suffisamment de temps pour confirmer le mandat supplémentaire de 5 ans de Crenshaw, et le gouvernement Biden peut toujours procéder à des nominations discrètes après la pause du Sénat le 20 décembre.
Même si Gensler ne démissionne pas et en supposant que le renouvellement de Crenshaw soit confirmé, le président Trump pourrait toujours exercer son influence sur la SEC en désignant des Peirce et Uyeda réticents.
Bien qu'il n'y ait pas d'activité de clarification des règles dans ce cas, le président par intérim a obtenu le contrôle du personnel de la SEC, leur conférant le pouvoir d'annuler l'avis comptable contesté 121 des employés de la SEC, de traiter les demandes de lettres de non-action, de suspendre ou de clore des enquêtes et des poursuites en cours, ainsi que de solliciter des retours du public comme première étape du processus de réglementation futur des cryptomonnaies.