Les options IBIT ont été lancées mardi, et les participants du marché s'attendent généralement à ce que cette initiative attire davantage d'institutions vers le Bitcoin (BTC). Voici les impacts potentiels sur le marché.

Lors du premier jour de trading, l'exposition nominale des options IBIT était proche de 2 milliards de dollars, ce qui est un volume de trading inhabituel pour de nouvelles options. En comparaison avec les options de vente, le volume des options d'achat était plus élevé (ratio de 4,4:1), ce qui pourrait expliquer le nouveau sommet atteint par le BTC.

L'introduction des options IBIT devrait accroître la participation des institutions dans le Bitcoin, car les options offrent de nouvelles voies pour les stratégies d'investissement et de gestion des risques.

Le trading d'options sur IBIT peut améliorer la liquidité, fournir des outils de couverture et permettre de spéculer sur les mouvements de prix du BTC, influençant ainsi la dynamique du marché et entraînant des changements dans la structure du marché.

Les options liées au fonds négocié en bourse Bitcoin d'BlackRock IBIT ont accumulé près de 2 milliards de dollars d'exposition nominale lors de leurs débuts, un exploit que certains analystes qualifient d'"inouï" sur ces indicateurs.

"L'exposition nominale au premier jour des options était légèrement inférieure à 1,9 milliard de dollars, avec 354 000 contrats échangés. Parmi eux, 289 000 étaient des options d'achat et 65 000 des options de vente," a déclaré l'analyste de Bloomberg Intelligence James Seyffart dans un post X. "Ce ratio est de 4,4:1."

"Ces options font presque certainement partie de l'atteinte d'un nouveau record historique aujourd'hui pour le #Bitcoin," a ajouté Seyffart, notant que le Bitcoin a atteint un nouveau sommet après la clôture du marché américain mardi.

Les options IBIT ont été lancées mardi, et les participants du marché s'attendent généralement à ce que cette initiative attire davantage d'institutions vers le Bitcoin (BTC). En septembre, la SEC a approuvé plusieurs options parmi les 11 ETF Bitcoin au comptant de plusieurs bourses, et d'autres produits d'options devraient être lancés dans les jours à venir.

Développer les options

Les options sont un produit dérivé financier qui donne à l'acheteur le droit d'acheter (option d'achat) ou de vendre (option de vente) un actif sous-jacent à un prix spécifié à une date donnée ou avant celle-ci, sans obligation.

Les options d'achat donnent au titulaire le droit d'acheter un actif à un prix spécifique (appelé prix d'exercice) dans un délai déterminé. Les options de vente donnent au titulaire le droit de vendre à un prix d'exercice dans un délai spécifié.

Lorsque le prix est anticipé à la hausse, des options d'achat sont achetées ; si la prévision est correcte, le trader peut exercer l'option pour acheter ou vendre à prix d'exercice et réaliser un profit. Les options de vente peuvent servir d'assurance contre une baisse de prix ou comme pari sur une baisse, pouvant être vendues à prix d'exercice si le prix dépasse la valeur de marché.

Comment les options IBIT changent la structure du marché BTC

L'utilisation des options peut ouvrir une multitude de stratégies de trading pour les investisseurs professionnels - ce qui pourrait apporter plus de liquidité au marché et influencer la structure du marché.

Les institutions qui sont particulièrement réticentes à trader par des voies non réglementées en dehors des États-Unis peuvent utiliser les options IBIT pour couvrir le risque haussier tout en vendant des options d'achat pour générer des revenus supplémentaires. Les spéculateurs peuvent utiliser les options d'achat et de vente IBIT pour tirer profit des fluctuations des prix tout en évitant les tracas de détenir l'actif sous-jacent.

Les traders peuvent également vendre des options et gagner des primes, ce qui constitue un revenu passif, surtout dans un marché stable ou en légère baisse, car les options peuvent expirer sans valeur. Des stratégies de ce type sont déjà populaires parmi les traders par rapport à la principale bourse d'options Deribit.

Concernant l'impact sur la structure du marché, certains analystes estiment que la couverture attendue des options d'achat IBIT va freiner la volatilité implicite à long terme. À court terme, surtout en période de marché haussier, la demande des investisseurs pour les options d'achat pourrait poser les bases d'une compression gamma à la GameStop.

La structure du marché décrit de manière simple comment le trading implique des participants tels que des investisseurs et des traders, comment les actifs sont achetés et vendus, et la réglementation des catégories d'actifs spécifiques.

Les options offrent plus de façons de trader, facilitant aux investisseurs professionnels l'achat ou la vente lorsque les prix ne changent pas beaucoup. Le suivi des données d'options peut montrer ce que les traders pensent qu'il va se passer avec les prix, aidant tout le monde à comprendre les attentes du marché.

À l'approche de la date d'expiration, les options peuvent également prévoir et provoquer des fluctuations de prix - créant une fenêtre pour le trading à court terme.

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