Lors de leur premier jour de négociation, les options IBIT ont accumulé près de 2 milliards de dollars d'exposition notionnelle, un volume inhabituel pour de nouvelles options. Plus d'options d'achat ont été échangées par rapport aux options de vente (ratio de 4,4:1), ce qui a probablement contribué aux nouveaux sommets historiques de BTC.
L'introduction des options IBIT devrait augmenter l'implication institutionnelle dans le bitcoin, car les options offrent de nouvelles voies d'investissement et de stratégies de gestion des risques.
Le commerce d'options sur IBIT peut entraîner des changements dans la structure du marché en améliorant la liquidité, en offrant des outils de couverture et en permettant la spéculation sur les mouvements de prix de BTC, influençant ainsi la dynamique du marché.
Les options liées au fonds négocié en bourse Bitcoin d'BlackRock, IBIT, ont cumulé près de 2 milliards de dollars d'exposition notionnelle lors de leur lancement, un exploit que certains analystes qualifient de « sans précédent » pour ces métriques.
« Le premier jour d'options est juste en dessous de 1,9 milliard de dollars d'exposition notionnelle échangée via 354k contrats. 289k étaient des options d'achat et 65k étaient des options de vente », a déclaré l'analyste de Bloomberg Intelligence James Seyffart dans un post X. « C'est un ratio de 4,4:1. »
MISE À JOUR : Le total final du premier jour d'options d'$IBIT est juste en dessous de 1,9 milliard de dollars d'exposition notionnelle échangée via 354k contrats. 289k étaient des options d'achat et 65k étaient des options de vente. C'est un ratio de 4,4:1. Ces options faisaient presque certainement partie du mouvement vers les nouveaux sommets historiques du #Bitcoin aujourd'hui pic.twitter.com/IN3s9hajJ2
— James Seyffart (@JSeyff) 19 novembre 2024
« Ces options faisaient presque certainement partie du mouvement vers les nouveaux sommets historiques du #Bitcoin aujourd'hui », a ajouté Seyffart, en faisant allusion au mouvement du bitcoin vers de nouveaux records tard dans la nuit aux États-Unis mardi.
Les options IBIT ont été lancées mardi dans un premier, un mouvement que les participants du marché s'attendent largement à attirer plus d'intérêt institutionnel pour le bitcoin (BTC). En septembre, la SEC américaine a approuvé des options pour plusieurs des 11 ETF bitcoin au comptant sur plusieurs bourses, et d'autres produits d'options devraient être disponibles dans les jours à venir.
Déballage des options
Les options sont des dérivés financiers qui donnent à l'acheteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter (dans le cas d'une option d'achat) ou de vendre (dans le cas d'une option de vente) un actif sous-jacent à un prix spécifié à ou avant une certaine date.
Une option d'achat donne au titulaire le droit d'acheter un actif à un prix spécifique, connu sous le nom de prix d'exercice, dans un délai déterminé. Une option de vente donne au titulaire le droit de vendre au prix d'exercice dans la période spécifiée.
Les options d'achat sont achetées lorsqu'on s'attend à une augmentation des prix ; si c'est correct, les traders peuvent exercer l'option d'acheter au prix d'exercice ou de la vendre pour un profit. Les options de vente servent d'assurance contre les baisses de prix ou pour parier sur des déclins, permettant de vendre au prix d'exercice si cela dépasse la valeur du marché.
Comment les options IBIT pourraient changer la structure du marché BTC
Utiliser des options peut ouvrir une pléthore de stratégies de négociation pour les investisseurs professionnels — ce qui peut apporter plus de liquidité au marché et impacter la structure du marché.
Les institutions qui sont particulièrement averses au commerce sur des avenues offshore non réglementées peuvent utiliser les options IBIT pour couvrir une exposition haussière tout en vendant des options d'achat pour générer des revenus supplémentaires. Les spéculateurs peuvent utiliser les options d'achat et de vente IBIT pour profiter des fluctuations de prix, tout en évitant les tracas liés à la possession de l'actif sous-jacent.
Les traders peuvent également vendre des options et gagner des primes, un revenu passif, ce qui est particulièrement attrayant dans un marché stable ou en légère baisse où les options pourraient expirer sans valeur. De telles stratégies sont déjà populaires parmi les traders sur la plateforme d'options leader Deribit.
En parlant de l'impact sur la structure du marché, certains analystes estiment que le surécriture attendue des options d'achat IBIT atténuerait la volatilité implicite à long terme. À court terme, surtout pendant une course haussière, la demande des investisseurs pour des options d'achat pourrait préparer le terrain pour un squeeze gamma similaire à celui de GameStop.
La structure du marché décrit de manière colloquiale comment le commerce implique des participants comme des investisseurs et des traders, comment les actifs sont achetés ou vendus, et les réglementations entourant des classes d'actifs spécifiques.
Les options offrent plus de moyens de négocier, facilitant l'achat ou la vente pour les investisseurs professionnels sans grandes variations de prix. Suivre les données sur les options pourrait montrer ce que les traders pensent arriver aux prix, aidant tout le monde à comprendre les attentes du marché.
À l'approche des dates d'expiration, les options peuvent également prédire et provoquer des fluctuations de prix — créant une fenêtre pour le commerce à court terme.
