Rédigé par : jackmelnick_, Responsable DeFi de Berachain

Traduit par : Felix, PANews

Il y a 8 mois, un post sur le coût des LP a été écrit, qui n'a pas suscité beaucoup d'attention, mais hier le nombre de lectures de ce post a triplé, donc cet article utilise les exemples les plus récents pour revalider cette méthode.

Prérequis : Pour que cette méthode fonctionne mieux, vous devez vous positionner tôt sur Memecoin et reconnaître qu'un certain Memecoin a un certain avantage à moyen ou long terme, et que le volume des transactions doit être élevé. L'exemple de cet article utilise le jeton BUCK.

Comme mentionné dans le post précédent, vous devez définir une plage v3, avec une limite inférieure légèrement inférieure au prix actuel du jeton (généralement environ 25 % de moins) et une limite supérieure relativement élevée (l'exemple de cet article choisit environ 100 BUCK/SOL ou environ 2,5 dollars / BUCK). Cette configuration permet de minimiser la quantité de SOL que vous devez déposer dans le LP, et avec une hausse des prix, le DCA (investissement à montant fixe) vous fera progressivement passer de Memecoin à SOL.

Voyons maintenant les pertes impermanentes (IL) : voici ce que dit @AbishekFi :

« IL est un outil, pas une perte… Mesurer le rendement LP est un sujet brûlant, mais cela dépend en réalité de vos préférences en tant que LP. Préférez-vous l'actif A ou l'actif B ? Ou êtes-vous prêt à voir la valeur de votre position augmenter ?

La seule façon que cela se produise est si un ou deux actifs dans votre paire de jetons s'apprécient, entraînant des pertes impermanentes. Cependant, si vous faites LP avec deux actifs que vous ne craignez pas de détenir, vous avez simplement créé un DCA en ligne qui génère des frais simultanément.

Comme l'a mentionné @shawmakesmagic, cela peut être un outil très précieux pour les développeurs de jetons, en particulier pour les agents d'IA avec des coûts continus. Fournir une liquidité pour une plage v3 pour une paire de jetons permet aux développeurs de profiter des frais / de payer des frais tout en participant à l'augmentation du jeton. Cela ajustera directement la valeur à long terme (en fonction de la façon dont la plage est définie).

Pour prouver que cette méthode est efficace, examinons un exemple simple de BUCK où l'auteur le divise en réserves initiales, pertes impermanentes, frais générés et retour sur investissement.

Hier, un LP BUCK/SOL a été créé, fournissant 17 SOL et 892 000 BUCK. La raison de cela est que le mouvement Gamestop a une large portée, le jeton tourne rapidement, avec une volatilité et un volume de transactions très élevés.

Définir la plage avec une limite supérieure de 100 BUCK/SOL (environ 2,5 dollars) à une limite inférieure de 8 500 BUCK/SOL (0,029 dollars), ce qui est environ 20 % inférieur au prix du marché d'environ 6900 BUCK/SOL, garantissant que si BUCK chute à court terme, la paire de jetons ne dépassera pas la plage.

Cela représente une valeur totale d'environ 4000 dollars en SOL et 30 000 dollars en BUCK (en lien avec le calcul ultérieur des pertes impermanentes).

10 heures après, le LP a généré :

  • 29,3 SOL et 156 000 BUCK (frais)

  • 25,1 SOL et 841 456 BUCK (LP)

Un dépôt de 34 000 dollars générant 12 500 dollars de frais en 10 heures équivaut à environ 88 % des frais générés quotidiennement. C'est un chiffre absolument incroyable, même sans intérêts composés, l'APY atteint 32 120 %.

Dans ce cas, les pertes impermanentes ont entraîné une perte d'environ 50 000 jetons BUCK, qui ont été remplacés par 8 SOL, ce qui est négligeable du point de vue des pertes impermanentes.

Pour illustrer plus clairement :

  • Dépôt (total) = 17 SOL et 892 000 BUCK

  • Retrait (total) = 54,4 SOL et 997 000 BUCK

  • Profit total du LP = 37,4 SOL et 105 000 BUCK

Il est évident que les pertes impermanentes générées par le pool sont largement compensées par les frais générés par le volume des transactions. Cela a été optimisé dans les paires de jetons où le prix reste à peu près constant par rapport à un volume de transactions très élevé.

Ce qui est encore plus fou, c'est que cela peut être optimisé davantage :

  • Augmenter le taux des frais du LP de 1 % à 2 %, car la liquidité est plus profonde et le volume des transactions est plus important

  • Resserrez la limite supérieure de la plage initiale pour concentrer davantage la liquidité, et si le prix augmente, rééquilibrez la plage au fil du temps

  • Si vous souhaitez éviter une chute après que le jeton ait augmenté (sans transactions aller-retour), vous pouvez retirer votre LP et rééquilibrer la limite inférieure de la plage, la ramenant à environ 20 % du prix de fond actuel, ce qui vous permet de récupérer votre SOL déjà DCA.

Dans le marché des mèmes, la demande de volatilité des transactions est très élevée et la sensibilité au prix est très faible, se positionner en tant que LP passif est une excellente stratégie pour maximiser les rendements. En particulier pour les paires de jetons avec un temps de détention plus long et un volume de transactions plus élevé, tout en tenant compte des utilisateurs qui ne sont pas très sûrs de détenir SOL ou des mèmes.