Avec le relancement de Binance Launchpool, le projet de stablecoin Usual, basé sur des actifs du monde réel (RWA), suscite un large intérêt sur le marché. En tant que nouvelle force importante dans le monde des cryptomonnaies, le concept de design et le mode de fonctionnement de Usual diffèrent des stablecoins algorithmiques traditionnels, tout en apportant un potentiel et des défis uniques. Voici une analyse des valeurs fondamentales et des perspectives de marché de Usual d'un point de vue professionnel :

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1. Contexte du projet : de la politique monétaire à l'innovation blockchain

Le fondateur de Usual, Pierre Person, a été député français, responsable de la politique monétaire et conseiller du président Macron. Cette expérience a apporté à Usual une sensibilité politique rare et une expertise professionnelle. En 2022, Person a fondé Usual dans le but de remodeler le marché des stablecoins en utilisant des technologies décentralisées. En seulement deux ans, la valeur totale verrouillée (TVL) de sa plateforme a dépassé 370 millions de dollars, démontrant ainsi la reconnaissance du marché envers son concept de design.

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2. Innovation et différenciation du stablecoin USD0

Caractéristiques clés

USD0 est le produit phare de Usual, en tant que premier jeton de dépôt liquide (LDT), soutenu par des actifs du monde réel (comme des bons du Trésor américains), et entièrement conforme, se distinguant ainsi des « stablecoins algorithmiques » de la précédente bulle haussière.

Source de stabilité : USD0 est soutenu à 1:1 par des actifs de très court terme à haute qualité de crédit, minimisant ainsi le risque de volatilité.

Méthode de mint :

1. Modèle direct : les utilisateurs déposent des actifs RWA et obtiennent USD0 au ratio de 1:1.

2. Modèle indirect : les utilisateurs déposent des USDC ou USDT et font appel à des fournisseurs d'actifs de garantie tiers pour mint indirectement des USD0.

Positionnement du marché

Le positionnement de USD0 est de devenir un pont entre la finance traditionnelle (TradFi) et la finance décentralisée (DeFi), répondant aux besoins des investisseurs institutionnels et des natifs des cryptomonnaies pour des outils de stockage de valeur stables et efficaces. Ce modèle de stablecoin centré sur les RWA n'a actuellement que peu de concurrents, laissant un vaste espace de marché.

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3. Économie de jetons dirigée par la communauté

Distribution des jetons

Offre totale : 4 milliards d'unités

Volume initial en circulation : 12,37 %

Distribution communautaire : 90 %, l'équipe interne et les conseillers ne représentant que 10 %, ce qui montre que le projet met l'accent sur la décentralisation et la participation communautaire.

Quota de Binance Launchpool : 7,5 %.

Valeur des jetons

Gouvernance et distribution des revenus : $USUAL servira de jeton de gouvernance, permettant aux détenteurs de bénéficier des revenus et des droits décisionnels de la plateforme.

Modèle déflationniste : similaire au mécanisme de réduction de moitié du Bitcoin, plus les détenteurs participent tôt, plus ils reçoivent de jetons, avec une réduction progressive de l'offre au fil du temps.

Risques potentiels

Bien que le schéma de distribution soit amical, les premiers investisseurs internes pourraient apporter un risque de pression à la vente ; de plus, savoir si le projet peut continuer à attirer un flux d'utilisateurs est également une considération importante pour maintenir la valeur des jetons.

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4. Avantages et défis

Avantages

Partenaires solides dans la finance traditionnelle : intégration d'acteurs RWA tels que BlackRock, avec une grande crédibilité.

Conformité et transparence : offrant aux investisseurs institutionnels soumis à des exigences de conformité élevées un choix sûr et stable.

Infrastructure écosystémique complète : la conception des infrastructures inter-chaînes contribue à améliorer la liquidité du marché et les cas d'utilisation de USD0.

Défis

Pression concurrentielle : la demande de stablecoins soutenus par des RWA augmente, mais des concurrents comme Circle (USDC soutenu par RWA) et MakerDAO accélèrent également leur développement.

Transparence des actifs et contrôle des risques : il reste à vérifier si la valeur des RWA, en tant que base, sera affectée par des facteurs géopolitiques ou économiques, ce qui pourrait influencer sa stabilité.

Limitation de l'échelle de financement : le montant de financement public est de seulement 8,5 millions de dollars, ce qui laisse encore de la place pour s'améliorer par rapport aux projets DeFi majeurs, il faut être vigilant quant aux restrictions de développement dues à un manque de fonds.

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5. Conclusion et recommandations

Le positionnement de Usual est précis, comblant le vide entre la finance traditionnelle et DeFi, et établissant un avantage différentiel grâce à une transparence élevée et un modèle innovant. Pour le marché des stablecoins, USD0 représente un type d'actif potentiel, susceptible d'attirer les investisseurs institutionnels et les utilisateurs à haute valeur nette. Cependant, avant de participer, il est essentiel de surveiller les points suivants :

1. Transparence des actifs : vérifier la fiabilité des garanties et des avoirs RWA ;

2. Progrès dans la construction de l'écosystème : surveiller si USD0 peut réussir à étendre davantage de cas d'utilisation ;

3. Liquidité du marché : suivre la performance des jetons sur le marché secondaire, afin d'éviter les risques de forte volatilité dus à une faible liquidité.

En tant que participant, le $USUAL de Usual mérite peut-être une allocation diversifiée, mais il est toujours nécessaire d'évaluer avec prudence la capacité individuelle à gérer les risques et de gérer raisonnablement les positions.$BNB #USUALonLaunchpool&Pre-Market #USUAL