Les cryptomonnaies ont volé la vedette cette semaine, surpassant les actifs conventionnels. Le rapport de Bitwise Europe, présentant des idées d'André Dragosch, PhD, et de l'analyste de recherche Ayush Tripathi, attribue cette montée à un optimisme croissant autour des mouvements politiques américains et à la pression continue sur l'offre de bitcoin.
Un récit central dans le rapport est le bruit concernant une éventuelle réserve stratégique de bitcoin aux États-Unis. La Pennsylvanie a déjà adopté une législation soutenant de telles réserves, suscitant des spéculations selon lesquelles d'autres États pourraient bientôt suivre. L'activité de paris sur Polymarket a amplifié cette anticipation, les cotes d'une réserve nationale de bitcoin ayant grimpé à plus de 50 % la semaine dernière, un résultat qui a directement impacté le mouvement du marché du bitcoin.
Source : Glassnode, Bitwise Europe
Le rapport de Bitwise Europe examine également les contraintes d'offre du bitcoin, intensifiées par l'événement de halving récent. Cette réduction de l'offre a coïncidé avec une demande croissante de la part des fonds négociés en bourse (ETFs) et des entreprises. Les ETFs de bitcoin au comptant aux États-Unis ont vu leurs entrées exploser, dépassant la croissance globale de l'offre de bitcoin et créant un déséquilibre entre l'offre et la demande. Cette pénurie se reflète dans les indices d'offre liquide et hautement liquide du bitcoin, qui ont tous deux chuté à des niveaux sans précédent.
Ajoutant à cette pression, le secteur corporatif adopte de plus en plus le bitcoin comme actif de réserve. Le rapport de Bitwise note que des entreprises comme Microstrategy, dirigée par Michael Saylor, ont effectué des achats substantiels de bitcoin, renforçant cette tendance.
Les chercheurs de Bitwise expliquent en outre que le bitcoin n'est pas la seule cryptomonnaie à bénéficier d'un environnement réglementaire plus transparent aux États-Unis. Les altcoins, y compris XRP, et les monnaies mèmes comme DOGE ont également gagné du terrain. Le Département de l'Efficacité Gouvernementale a adopté une position favorable aux cryptomonnaies, en particulier envers DOGE, ajoutant de l'élan à ces actifs.
Ethereum, cependant, n'a pas suivi le rythme. Selon Bitwise, ce retard est probablement lié aux flux de capitaux favorisant d'autres cryptomonnaies, comme le montrent les données on-chain. Sur le plan économique plus large, les données de l'IPC américain pour octobre étaient conformes aux prévisions. Combiné avec d'autres indicateurs, cela a renforcé les attentes d'une éventuelle baisse des taux de la Réserve Fédérale en décembre, introduisant une autre variable dans le récit crypto en évolution.
La convergence du soutien anticipé des États-Unis pour les cryptomonnaies et des contraintes structurelles de l'offre de bitcoin a préparé le terrain pour un optimisme continu sur le marché. L'analyse de Bitwise offre une perspective essentielle pour comprendre ces développements, permettant aux investisseurs de naviguer dans l'espace crypto en évolution avec confiance.
