J'ai mentionné plus tôt que j'investirais $IBIT chaque mois, puis que je ferais BTCFi. De nombreux amis m'ont demandé ce qu'est #BTCFi. J'ai écrit cet article il y a un mois. Je pense qu'après l'adoption de SAB121, Bank of America pourra héberger #Bitcoin. Il est inévitable que, dans un certain laps de temps, le BTC spot ou le spot ETF puisse être utilisé comme objet promis pour le refinancement.
Pour parler franchement, il s’agit de prêts sur gage. Cela a déjà été mal joué dans DeFi en 2021. Pourquoi est-ce que je pense que c’est plus important ?
Parce que tous les actifs joués à cette époque étaient des actifs en chaîne, même s'il y aurait une certaine participation au wBTC, ce n'était pas du BTC natif, et il n'y aurait pas une grande quantité de fonds participant à la chaîne. Mais si la banque ouvrait la garde et. prêt sur gage, cela signifie que le BTC actuellement acheté par des investisseurs et des institutions fortunés peut passer d'un état illiquide à un état liquide sans augmenter la pression de vente sur le marché.
Durant le cycle de 2021, il n'y avait pas beaucoup d'institutions achetant du BTC, mais ce cycle est différent. Que ce soit pour le BTC au comptant ou pour l'ETF, nous avons déjà vu l'apparition de grandes institutions. La réutilisation des fonds est donc très importante. On ne peut presque pas compter sur un protocole de chaîne non conforme pour porter des actifs traditionnels de plusieurs milliards de dollars.
Mais les banques réglementées peuvent le faire. Si la banque devient un « nœud » pour devenir un réseau de deuxième couche pour BTC, en tant que « couche de règlement » pour l'emprunt et le prêt de BTC (ou ETF), alors le BTC acheté par les investisseurs peut être intégré dans un « effet de levier au comptant », permettant de lever 2,5 fois l'effet de levier au comptant sans avoir besoin de vendre BTC (ou ETF).
Il est possible que certains partenaires disent : n'est-ce pas possible sur la chaîne ? Pourquoi faut-il passer par une banque ? Parce que les banques ont plus de « chaleur humaine ». Sur la chaîne, il est nécessaire de fournir suffisamment d'actifs pour éviter le dépôt de bilan, mais les banques peuvent utiliser les « actifs totaux » pour retarder la possibilité de dépôt de bilan, un peu comme le compte unifié des échanges, mais cela est un peu plus simple, et pour les banques, même si le seuil de risque est atteint, il n'est pas certain qu'il n'y ait pas de négociation.
Plus important encore, le BTC stocké par les banques est, en premier lieu, du BTC et non pas divers actifs cross-chain. Deuxièmement, le BTC conservé par les banques n'est pas exposé au risque de vol. En cas de problème de sécurité, la banque doit indemniser, ce qui réduit les risques sur la chaîne, rendant cela plus amical pour les investisseurs traditionnels. Troisièmement, le BTC staké par les banques peut servir de preuve d'actif, ce que la chaîne et les échanges ne peuvent pas faire.
Alors revenons à ce que je veux faire, c'est-à-dire détenir une certaine quantité d'IBIT, puis attendre que BTCFi puisse être exécuté. La première étape consiste à faire une paire de trading entre BTC et IBIT, en échangeant directement BTC contre IBIT et en permettant d'échanger IBIT contre BTC, ce qui revient à fournir un canal de circulation au comptant pour l'IBIT.
Pourquoi est-ce que je veux faire cela ?
Parce que l'IBIT ne peut être acheté que lorsque les marchés boursiers américains sont ouverts, les quantités d'achat sont également limitées par la profondeur. De plus, la logique actuelle des ETF ne prend pas en charge l'échange entre IBIT et BTC au comptant, et l'IBIT ne peut pas être directement acheté avec des stablecoins. Le plus important est que l'échange entre BTC et IBIT nécessite un certain seuil de conformité, mais s'il est sous forme de fonds, il n'y a pas ce problème, car le fonds a des moyens d'éviter ce problème dans une certaine mesure.
Deuxième étape, lorsque la banque lancera le staking de BTCFi, alors les titres (dettes) peuvent être émis sous forme d'actifs sur la chaîne par des sociétés d'audit, en rendant le BTC conforme à la RWA, en créant des titres BTC conformes à la RWA, utilisant les titres BTC de la banque comme garantie d'actifs RWA, intégrant RWAFi et BTCFi, tout en évitant la conformité, tous les actifs sous-jacents sont conformes, et via BTCFi, il est possible de faire du re-staking ou d'exploiter la liquidité pour renforcer la liquidité de BTC et d'IBIT.
Et tout cela nécessite, en plus de SAB121, le nouveau FASB qui sera adopté en décembre de cette année. Donc, je veux commencer à détenir de l'IBIT comme cadre de conformité, puis essayer la faisabilité étape par étape. Bien sûr, si cela ne fonctionne pas, cela ne signifie pas que détenir de l'IBIT est une perte. Ce type d'affaire où il n'y a pas de perte, je veux essayer.
