Le jeton $SUI a récemment connu une hausse significative de son prix, attirant l'attention de nombreux acteurs du secteur des cryptomonnaies. Cependant, une analyse plus approfondie révèle des inquiétudes qui méritent d'être prises en compte avant de se joindre à ce battage médiatique. Alors que certains comparent Sui à Solana (SOL), une différence essentielle réside dans leurs approvisionnements respectifs en jetons et leurs calendriers de déblocage.
Dynamique de l'approvisionnement et du déverrouillage des jetons
L'offre totale de Sui s'élève à 10 milliards de jetons, soit bien plus que les 585 millions de Solana. Sur ce total, seuls 2,8 milliards de jetons Sui sont actuellement débloqués, ce qui se traduit par un taux d'offre débloquée de 28,5 %. En revanche, l'offre en circulation de Solana est de 499 millions sur 588 millions, ce qui signifie que 85 % de son offre est débloquée. Cet écart crée un excédent potentiel pour Sui en raison de son offre considérable de jetons non mis en circulation.
Le prochain déblocage majeur de jetons pour Sui est prévu pour le 3 décembre 2024. Cet événement permettra de libérer des jetons d'une valeur d'environ 308 millions de dollars aux prix actuels, un montant comparable à la capitalisation boursière totale de certains autres projets de cryptomonnaie. Étant donné que l'investissement total dans le développement de Sui est de 385 millions de dollars, ce déblocage représente à lui seul une part substantielle de la valorisation du projet.
Impact des événements de déverrouillage passés
Une analyse des déblocages de jetons de septembre à novembre révèle une tendance alarmante. Chaque événement de déblocage, qui se produit le 3 de chaque mois, s'accompagne de ventes importantes, entraînant des baisses de prix. Cette tendance indique que de nombreux détenteurs préfèrent liquider leurs jetons débloqués plutôt que de les conserver à long terme. Un tel comportement exacerbe la pression à la baisse sur les prix et pose des défis pour la stabilité des prix.
Lancement de Sui Trust : une arme à double tranchant ?
Les récentes nouvelles concernant le lancement d'un trust Sui ont suscité l'optimisme. Cependant, des trusts similaires ont été introduits pour de nombreux tokens, comme en témoignent des plateformes comme Grayscale, ce qui rend ce développement moins unique qu'il n'y paraît au premier abord. La question cruciale reste de savoir si les investisseurs institutionnels alloueraient du capital à Sui tout en anticipant des déblocages mensuels cohérents qui pourraient diluer leurs avoirs.
Concurrence sur le marché et perspectives d'avenir
Malgré ses défis, Sui reste un projet de niveau 1 robuste avec des avantages techniques notables. Cependant, son vaste approvisionnement en jetons non circulés et ses déblocages programmés entravent sa capacité à maintenir sa dynamique haussière. De plus, le marché plus large des crypto-monnaies entre dans une phase baissière, ce qui complique encore davantage les perspectives de Sui.
Des exemples passés comme Arbitrum (ARB) et Tia mettent en évidence les pièges des projets avec des approvisionnements gonflés. Les deux ont connu un enthousiasme initial et des pics de prix, pour ensuite connaître des difficultés lorsque le déblocage de gros jetons et l'offre excédentaire ont pesé sur leurs valorisations. Le problème de la valorisation entièrement diluée (FDV) est bien documenté, même Binance soulignant son impact sur la viabilité à long terme des projets.
Conclusion
Sui est un projet prometteur qui fait face à des obstacles importants en raison de sa tokenomics. Bien que ses performances dans certains domaines surpassent celles des autres plateformes de niveau 1, les déblocages fréquents et à grande échelle de jetons représentent un défi majeur. Les investisseurs doivent évaluer le potentiel du projet par rapport à ces limitations structurelles et à la concurrence féroce sur le marché des cryptomonnaies.
Comme toujours, un trading réussi nécessite une analyse minutieuse et une prise de décision disciplinée. Évitez de laisser les émotions obscurcir votre jugement et assurez-vous que vos stratégies sont fondées sur des données et une logique.
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