@Arthur_0x est l'un des investisseurs DeFi les plus légendaires, atteignant 100X en moins de 3 ans. Maintenant qu’il est passé au niveau 2, ses performances sont toujours exceptionnelles.

Toutes ses idées de trading qu'il n'a jamais partagées avec d'autres sont ici

Arthur est entré dans l’espace crypto en 2017, alors qu’il avait 20 ans.

Pendant ses études à l'Université technologique de Nanyang, il s'est spécialisé en économie et en entrepreneuriat.

À cette fin, il a participé activement à des activités parascolaires, est devenu vice-président du club d'investissement et a été signalé par Channel News Asia comme l'un des jeunes investisseurs.

Après avoir obtenu son diplôme, Arthur a rejoint BP en tant que trader, l'un des plus grands négociants de matières premières pétrolières au monde, occupant en alternance des fonctions d'expédition, d'analyse et de trading, travaillant en étroite collaboration avec les traders et les affréteurs, augmentant ainsi le volume des transactions de l'entreprise.

Arthur est devenu de plus en plus intéressé par la blockchain, il a donc démissionné de la société internationale de négoce pétrolier où il travaillait. Cette période d’expérience professionnelle dans le domaine des matières premières l’a aidé à établir un ensemble de normes plus strictes en matière d’investissements cryptographiques, permettant à DeFiance de minimiser les pertes lors de l’orage FTX.

Plus tard, il est devenu un investisseur axé sur les fondamentaux et s’est concentré sur les cas d’utilisation potentiels des crypto-monnaies en dehors de la spéculation. Cela l’a amené à approfondir DeFi début 2019 et à profiter des opportunités présentées par DeFi Summer.

Il est désormais le fondateur de @DeFianceCapital. Il effectuait à la fois des investissements primaires et secondaires. Désormais, le fonds se concentre principalement sur le marché secondaire. Il est également un influenceur avec des centaines de milliers de fans.

Arthur a déclaré : « Au fur et à mesure que j'ai grandi en tant qu'investisseur, j'ai progressivement découvert ma propre philosophie d'investissement. Chaque investisseur a sa propre philosophie d'investissement, comme Buffett, qui représente le concept d'investissement de valeur à long terme. est formé, vous commencerez à rechercher des stratégies d'investissement qui vous conviennent. Ces stratégies seront ajustées en fonction de l'évolution des conditions du marché, mais le concept de base ne change généralement pas facilement.

Grâce à ces expériences, il s’est rendu compte qu’un investissement réussi nécessite non seulement une vision approfondie, mais aussi la capacité d’apprendre et de s’adapter continuellement au marché.

Quelle a été l’éducation d’Arthur ?

En grandissant en tant qu’investisseur, il a découvert que tout le monde présente des similitudes dans l’exploration des idées d’investissement.

Habituellement, la première chose avec laquelle les gens entrent en contact est l’investissement en actions, en commençant du point de vue fondamental. Mais au cours des 10 à 15 dernières années, il a observé que le marché boursier américain a gagné en importance, devenant le seul marché au monde à connaître des hausses à long terme. D’autres marchés, comme l’Europe et l’Asie, n’ont pas connu de hausses similaires. Par conséquent, tous les marchés ne connaîtront pas de hausses à long terme. La clé dépend des fondamentaux de l’ensemble du marché.

Le deuxième est la popularité décroissante de l’investissement axé sur la valeur. L’investissement de valeur au sens strict, c’est-à-dire les actions avec un PE plus élevé, a enregistré de moins bons résultats au cours des 10 à 15 dernières années. Les plus performants investissent dans des actions de croissance, telles que les valeurs technologiques. Il a également tendance à investir dans de tels projets de croissance.

Si vous souhaitez obtenir des rendements supérieurs au marché, la clé est de découvrir des projets capables de dépasser les taux de croissance du marché plus tôt que le marché. C’est la clé pour réaliser des gains d’alpha.

Arthur estime que la crypto-monnaie est bien adaptée à cette stratégie d’investissement mondiale car il s’agit d’un actif mondial. Si un projet de cryptographie trouve la bonne niche de marché, sa croissance peut se déclencher à l’échelle mondiale.

C’est l’une des raisons pour lesquelles les entreprises américaines et chinoises réussissent : elles peuvent se développer rapidement sur de grands marchés. Dans des régions comme l’Asie du Sud-Est, l’expansion est plus difficile en raison de la complexité du marché.

Arthur a donc progressivement formé sa propre philosophie d'investissement.

La stratégie d'investissement de DeFiance Capital révélée

Arthur a déclaré: "Notre taille est probablement comprise entre huit et neuf chiffres."

Ensuite, la stratégie est très typique de choisir un investissement en devises basé sur les fondamentaux. « Bien entendu, nous choisirons principalement des pièces de petite et moyenne taille.

Bitcoin et Ethereum ne seront pas nos principales orientations d’investissement, car notre objectif d’investissement est de surperformer le bêta, et bêta fait référence à Bitcoin et Ethereum.

Lors de notre création il y a 20 ans, nous avons commencé avec DeFi. Dès lors, nous y investirions tant que nous sentions que la piste avait un potentiel de croissance. Nous avons également beaucoup investi dans l’IA l’année dernière, et nous avons également investi tout le temps dans les jeux. "

Quelqu'un a demandé à Arthur : « Alors comment pouvez-vous garantir que vous comprenez tout ?

Il a dit franchement : « Je pense que cela ne peut être fait qu'en y consacrant du temps. C'est en fait un seuil. Tant que vous êtes prêt à consacrer ce temps, tout le monde peut encore atteindre le niveau d'investissement dans un laps de temps pas trop long. , vous ne pouvez pas On dit que les techniciens savent si profondément.

Mais je pense qu’en tant que bon investisseur, vous n’avez pas besoin d’avoir ces connaissances pour investir. Il vous suffit d’avoir une compréhension relativement basique pour commencer à investir.

Conseils aux nouveaux arrivants

Comment apprendre rapidement un nouveau morceau, sa réponse est unique.

Arthur a expliqué que sa méthode comporte trois étapes.

La première étape est de savoir si l’intégration entre cette piste et ce Crypto existe. Il estime que c'est ce qu'il a appris en 17 ans. Parfois, les gens appliquent à contrecœur cette application à la blockchain, mais en réalité l’intégration des deux peut être très faible.

La deuxième étape consiste à déterminer s’il existe une possibilité de croissance rapide. Parce que nous sommes tous un peu impétueux, nous n'aurons peut-être pas autant de patience si certaines pistes mettent beaucoup de temps à se dérouler.

La dernière étape concerne les données. Avez-vous des données pour étayer votre point de vue ? Si vous êtes optimiste quant à cette piste, préparez quelques données pour l’étayer, et vous devez vous donner un peu de temps pour porter un jugement.

Vous dites que je suis optimiste quant à cette piste, alors quelles données puis-je voir dans trois à six mois pour étayer ma vision optimiste de cette piste. Si vos données n'ont pas été reflétées après six mois, vous devez alors réexaminer votre point de vue.

Apprendre des erreurs des autres est la sagesse, et apprendre de ses propres erreurs est la sagesse.

Quels sont les enseignements d’investissement de DeFiance Capital ?

Dans le fonctionnement de son précédent fonds, pour des raisons de force majeure, ce fonds a lancé une nouvelle phase entre 2020 et 2023.

De nombreux LPs qui avaient précédemment soutenu Arthur ont exprimé leur ferme soutien à la création du nouveau fonds et y ont investi de l'argent. Cela a permis à la récente performance du fonds d'être plutôt bonne.

Ce faisant, Arthur a réfléchi à son expérience et a estimé qu'il y avait de nombreuses leçons utiles pour ceux qui font des affaires. Il a souligné que dans le secteur de l'investissement, il existe de nombreuses opportunités et que les barrières à l'entrée sont relativement faibles. Cependant, cette industrie a aussi ses difficultés, car beaucoup de choses sont encore immatures et faciles à deviner pour tout le monde.

Arthur a mentionné qu'au cours des cinq à sept dernières années de l'histoire de l'industrie, la clé du succès était de « survivre ». Tant qu'ils n'échouent pas, ils sont considérés comme des investisseurs relativement prospères.

Au cours du processus d’investissement, outre le risque de marché, il convient de prêter attention à deux risques principaux :

L’un est le risque de garde (Custody Risk). Il estime que lorsque l'on gère désormais les fonds d'autrui, il faut avoir de bonnes opérations de garde. Récemment, certains échanges ont été piratés et des centaines de millions de fonds ont été perdus, ce qui est inacceptable en 2024. Les investisseurs ne devraient pas consacrer trop d'énergie à la conservation, mais devraient utiliser les meilleurs services de conservation du secteur pour résoudre ce problème.

Le second est le risque de contrepartie, comprenant l'échange et le projet d'investissement lui-même. Certaines personnes manquent d’imagination face à ces risques car tout le monde est généralement optimiste quant à l’avenir. Cependant, si quelque chose ne va pas, comme si l’emprunteur ne rembourse pas ou si la bourse fait faillite, les investisseurs subiront d’énormes pertes. Il a rappelé à chacun de faire du bon travail dans l'évaluation des risques et de ne pas croire facilement aux promesses du projet.

Arthur a déclaré qu'il avait perdu de l'argent à la fois sur le risque de garde et sur le risque de contrepartie. À partir de 2022, ils ont constaté qu’il existait un déséquilibre sur le marché : trop de fonds de capital-risque (VC) émergeaient et le marché ne disposait pas de suffisamment de liquidités pour entreprendre ces fonds. Aux États-Unis en particulier, certains grands fonds de capital-risque sont bien plus importants que ce que le marché peut supporter.

Cela offre au contraire des opportunités pour le marché secondaire, qui est très volatil et de nombreux LP ne souhaitent pas y participer.

De plus en plus de projets de haute qualité passent inaperçus après l'émission des pièces, car les sociétés de capital-risque se concentrent souvent uniquement sur les premiers investissements et ignorent les opérations ultérieures. Arthur souhaitait donc combler cette lacune du marché et apporter son soutien aux projets qui en avaient besoin. Les fonctions des sociétés de capital-risque sont plus diversifiées.

Le secteur devient de plus en plus mature, comment les investisseurs particuliers doivent-ils réagir ?

Parlant des événements marquants des changements du marché au cours de ce cycle par rapport au cycle précédent, Arthur a estimé qu'il y avait de nombreux « tournants », tels que l'effondrement et la liquidation de FTX, puis la réconciliation entre Binance et le gouvernement américain. tout de même.

"Bien sûr, dans notre industrie, il y aura encore des façons de jouer plus folles, mais je pense que cela deviendra en fait de plus en plus difficile, ce qui ne veut bien sûr pas dire que c'est complètement impossible.

La performance de cette année est la raison pour laquelle Bitcoin est si élevé tout le temps, mais de nombreux amis estiment que tout le monde ne semble pas gagner beaucoup d'argent. Parce que nos diverses positions en devises de premier niveau et de petite taille sont généralement plus importantes que Bitcoin.

Le changement le plus important est que le marché évolue effectivement dans une direction plus institutionnelle. Ensuite, les plus grandes bourses du secteur se sont réglées avec le gouvernement américain. Ils pourraient donc avoir davantage de restrictions opérationnelles à l’avenir. "

Comment déterminer avec précision les heures d’entrée et de sortie d’un actif sous-jacent ?

Un ami du VC a demandé : « Je lis souvent vos rapports LP. Tout d'abord, les performances sont très bonnes. Ensuite, dans le processus, il y a en fait de nombreuses cibles que vous avez vues mais que d'autres n'ont peut-être pas vues. Vous avez également des positions importantes dans jetons. En fait, la liquidité du marché n'est pas si bonne, alors comment jugez-vous les temps d'entrée et de sortie de certaines cibles spécifiques ?

Arthur a déclaré que c'est en fait le plus difficile à contrôler avec précision.

Le timing du marché reste très important pour notre cercle. Il estime qu'il n'y a pas de réponse tout à fait correcte et qu'il faut procéder à des ajustements relatifs en fonction des différentes conditions du marché, et ils font toujours des ajustements.

Il estime donc que la plus grande différence entre ce cycle et plusieurs cycles est la suivante : lorsque vous voyez des projets avec de bons fondamentaux, vous devriez être plus actif dans la prise de bénéfices.

« Dans ce cycle, je pense que le moment idéal pour réaliser un très bon profit ne dépasse pas deux mois. En fait, c'est de la deuxième quinzaine de mars à la première quinzaine d'avril. Ce mois court est le meilleur profit. à cette heure de sortie, si vous ne sortez pas, il est en fait très facile d'être loin de ce prix.

Par conséquent, je pense que vous devriez examiner la macroéconomie basée sur le marché, examiner la liquidité et le volume des transactions du marché, puis examiner le sentiment du marché, ainsi que le taux de financement, positif et négatif. En fait, nous continuerons d’augmenter les données pouvant être analysées pour atteindre un moment mieux configuré d’un point de vue macro. "

En termes de fondamentaux, Arthur examinera également le volume des transactions sur cette chaîne, c'est-à-dire s'il y a le plus d'achats et de ventes.

Cela dépend aussi de la croissance des fondamentaux. Parce qu’il a parfois l’impression que d’un point de vue plus fondamental, de nombreux projets de blockchain sont passés de très bas à très surévalués en peu de temps. La piste IA en est le meilleur exemple.

Arthur estime que la piste IA a été relativement sous-estimée l'année dernière. Car à cette époque, tout le monde était encore relativement conservateur à l’égard de Crypto AI. Mais dès que le marché haussier est arrivé, tout le monde a commencé à spéculer férocement. Beaucoup de choses ont été multipliées par plus de dix.

L'expérience de DeFiance Capital pour gagner de l'argent

Selon les souvenirs d'Arthur, son projet avec le rendement maximal le plus élevé était @AxieInfinity, avec un rendement maximal de près de 2 000 fois. Le coût de l'investissement était d'environ 8 cents et le prix le plus élevé dépassait 160 $. Bien sûr, il est impossible de tous les vendre au plus haut, car certains tokens sont encore bloqués, et bien que le taux de retour soit élevé, très peu est investi.

Lorsqu'Axie a reçu son premier cycle de financement, très peu d'investisseurs croyaient en cette piste. De plus, il s'agissait d'un marché baissier à l'époque et le financement total de ce cycle était inférieur à 1 million de dollars, ils ne l'ont donc pas fait. investir beaucoup d'argent. Mais rien qu’en termes de taux de retour, ce projet est le plus élevé.

Si vous le regardez depuis la piste, l’investissement le plus réussi est DeFi. Il est entré dans cette voie dès le début, donc fondamentalement, tous les projets DeFi de premier ordre les plus réussis y ont été investis, tels que dYdX, Sushiswap, AAVE, YFI, Synthetix, etc.

DeFiance Capital investit également bien sur le marché secondaire. Parce qu'au début, de nombreux projets DeFi ne disposaient pas de ce qu'on appelle des tours de table. Si vous souhaitiez investir, vous ne pouviez acheter que des jetons ou participer à l'extraction de liquidités. La plupart des YFI, Synthetix et Sushi mentionnés tout à l'heure sont des investissements dans. le marché secondaire.

Leçons apprises après les événements de Terra et FTX

Après ces événements, Arthur aura une exigence plus élevée en matière d'éthique de l'équipe, que l'on appelle intégrité en anglais. Si une personne a des problèmes de personnalité, quelle que soit la réussite de son projet, celui-ci risque de s’effondrer en peu de temps.

L'industrie a connu de nombreuses choses similaires. Les individus et les institutions qui dominaient autrefois l'industrie, comme Luna et FTX, se sont effondrés en raison de personnalités et de problèmes qui ont brisé les résultats moraux, même s'ils ont fait de grandes choses. Pour les investisseurs, ce type d’investissement n’a pas beaucoup de sens, sauf si vous recherchez des bénéfices à très court terme.

Le célèbre investisseur providentiel américain Naval Ravikant a déclaré un jour :

Choisissez des partenaires commerciaux très intelligents, très énergiques et, surtout, très intègres… Et l’intégrité est la plus importante, car sinon, si vous avez les deux autres, vous avez un escroc intelligent et travailleur qui finira par vous tromper.

Autrement dit, si vous choisissez/aidez uniquement des personnes intelligentes et énergiques lors du choix d’un partenaire commercial, alors il se peut qu’il ne soit qu’un menteur intelligent et travailleur. Les mauvaises personnes ayant une mauvaise moralité feront des choses plus extrêmes, qui peuvent se retourner contre elles.

Une autre réflexion est le contrôle des risques. En fait, Arthur fait un très bon travail à cet égard. Bien que j'ai investi dans Luna, je n'ai pas subi de perte importante sur Luna.

L'histoire suivante est telle que racontée au début.

Arthur a levé une deuxième tranche de fonds et plusieurs de ses albums originaux l'ont soutenu.

Comme il l'a dit à la fin : "Si une personne a un problème de personnalité, quelle que soit la réussite de son projet, il est susceptible de s'effondrer en peu de temps."

Peut-être que de nombreux amis sont curieux à son sujet.

En repensant à son expérience, c’est peut-être l’intégrité d’Arthur qui a fait de lui ce qu’il est aujourd’hui.