Le marché du Bitcoin (BTC) se prépare à l’expiration des options de fin d’année, d’une valeur de 11,8 milliards de dollars, prévue le 27 décembre à 8h00 UTC. Les données récentes révèlent un fort avantage pour les options d’achat (call), même si les baissiers pourraient limiter considérablement leurs pertes en maintenant le prix du Bitcoin en dessous de 75 000 dollars.
Intérêt global ouvert sur les options Bitcoin pour le 27 décembre. Source : Laevitas.ch
À l’heure actuelle, l’intérêt ouvert total pour les options d’achat s’élève à 7,9 milliards de dollars, tandis que les options de vente sont à la traîne, à 3,92 milliards de dollars, ce qui est souligné par la hausse de 29 % du Bitcoin depuis octobre, qui a probablement rendu la plupart des options de vente sans valeur.
Deribit, leader du marché des options, détient une part de marché dominante de 74 %, suivi par le Chicago Mercantile Exchange (CME) et Binance, chacun à 10,3 %, soit plus du double de la part d'OKX à 4,3 %.
Les haussiers et les baissiers sont incités à influencer le prix spot du Bitcoin, et à mesure que la date d’expiration approche, les résultats potentiels dépendront du déséquilibre des options à différents prix d’exercice.
L'expiration des options Bitcoin en décembre pourrait déclencher une flambée du prix du BTC
La récente victoire du président élu Donald Trump a clairement renforcé la confiance des investisseurs, notamment compte tenu de ses promesses de campagne de « limoger » le président de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, Gary Gensler, dès le « premier jour », et du nombre sans précédent de législateurs pro-crypto qui ont remporté leurs élections à la Chambre des représentants et au Sénat américains.
Un président pro-mineur Bitcoin pourrait réduire les barrières réglementaires, en faisant éventuellement avancer l'approbation d'une « réserve stratégique de Bitcoin » et en ordonnant aux forces de l'ordre de conserver, plutôt que de liquider, les BTC saisis lors d'activités criminelles. La législation de la sénatrice Cynthia Lummis vise à amasser jusqu'à 1 million de Bitcoins au fil du temps.
Pour l'expiration des options en décembre, l'intérêt ouvert global s'élève à 11,8 milliards de dollars, bien que le récent rallye au-dessus de 80 000 dollars ait pris les investisseurs baissiers au dépourvu, réduisant le montant final.
Si le prix du Bitcoin reste proche de 88 000 $ à 8h00 UTC le 27 décembre, seules 96 millions de dollars d’options de vente seront en jeu. Cette exposition limitée est due au fait que l’option de vente à 85 000 $ devient sans importance si le BTC se négocie au-dessus de ce niveau à l’expiration.
Les baissiers du Bitcoin visent moins de 75 000 $ pour minimiser les pertes
Les cinq scénarios probables présentés ci-dessous sont basés sur la tendance actuelle des prix. Le déséquilibre de chaque côté suggère le profit théorique. Ces estimations ne tiennent pas compte des stratégies complexes, mais il n'existe aucune méthode simple pour mesurer leur impact.
Entre 72 000 et 75 000 $ : 1,4 milliard de dollars en options d'achat contre 470 millions de dollars en options de vente. Le résultat net est en faveur des instruments d'achat (call) de 930 millions de dollars.
Entre 75 000 et 80 000 $ : 1,85 milliard $ d'options d'achat contre 270 millions $ de options de vente, favorisant les options d'achat de 1,58 milliard $.
Entre 80 000 et 85 000 $ : 2,74 milliards $ d'options d'achat contre 130 millions $ de options de vente, privilégiant les options d'achat de 2,61 milliards $.
Entre 85 000 et 90 000 $ : 3,38 milliards $ d'options d'achat contre 96 millions $ de options de vente, favorisant les options d'achat de 3,28 milliards $.
Entre 90 000 et 100 000 $ : 4,52 milliards $ d'options d'achat contre 74 millions $ de options de vente, favorisant les options d'achat de 4,45 milliards $.
Pour éviter un revers majeur à l'expiration de l'année, les baissiers doivent faire pression pour une baisse des prix, en ciblant environ 74 500 $. À l'inverse, les haussiers pourraient maximiser leurs gains en poussant le BTC à 90 500 $ d'ici le 27 décembre. Dans l'ensemble, les données actuelles du marché des options indiquent une dynamique haussière soutenue pour Bitcoin jusqu'au début de 2026.
Cet article est fourni à titre d'information générale et n'est pas destiné à être et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou d'investissement. Les points de vue, pensées et opinions exprimés ici sont ceux de l'auteur seul et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les points de vue et opinions de Cointelegraph.
