L'ancien avocat de la SEC, John Reed Stark, demande la démission du président de la SEC, Gary Gensler, et il veut que le personnel de la SEC prépare une liste complète des enquêtes, des poursuites et des mesures réglementaires liées à la cryptographie pour le nouveau président.
Pourquoi ? Pour pouvoir mettre un terme à la répression des cryptomonnaies de Gensler sans perdre le fil. « Que cela vous plaise ou non, le peuple s’est exprimé et sa volonté doit être respectée », a déclaré Stark.
La journaliste de Fox Business Eleanor Terrett a répondu au message de Stark, se demandant s’il ne faisait pas du « trolling ». Stark a répondu : « Non, je suis trop vieille pour faire du trolling (et je ne sais pas vraiment ce que signifie « trolling » de toute façon Eleanor). Mais je sais que les gens ont parlé et qu’ils doivent être respectés. La vague de répression des crypto-monnaies de la SEC (qui a connu un succès extraordinaire devant les tribunaux) devrait cesser – et la SEC devrait plutôt renvoyer les questions de crypto-monnaies à d’autres organismes chargés de l’application de la loi et de la réglementation. »
Et selon lui, il n’y a pas de juste milieu : soit les crypto-monnaies sont traitées comme des valeurs mobilières en vertu de la loi de 1933, soit elles ne le sont pas en vertu de la loi de 1934. Essayer de trouver un équilibre entre ces règles contradictoires ? C’est un pari risqué.
Stark est allé plus loin, prédisant une « pause de la SEC » sur la réglementation des crypto-monnaies prochainement, peut-être par le biais d’un groupe de travail ou d’une étude spéciale. Compte tenu des résultats des élections, Stark pense qu’il est tout à fait juste que Gensler respecte ce qu’il appelle une « victoire écrasante » des grandes crypto-monnaies.
Le plan de Trump pour réformer la SEC
Gary Gensler pourrait bien vouloir rester à son poste, car le camp de Donald Trump est déjà en train de chercher des remplaçants, comme promis. Bien que le mandat de Gensler s’étende techniquement jusqu’en 2026, Trump s’est engagé à le licencier « dès le premier jour » s’il revient au pouvoir.
L’un des favoris pour prendre la place de Gensler est Dan Gallagher, ancien commissaire de la SEC et aujourd’hui directeur juridique de Robinhood. Gallagher n’a pas vraiment été discret sur ses sentiments à l’égard de l’approche de Gensler, qu’il décrit comme « axée sur l’application de la loi ».
Lors d’une audition au Congrès en septembre, il a critiqué les tactiques de Gensler, affirmant qu’elles étouffent l’innovation et nuisent à la position des États-Unis sur les marchés numériques. Selon Gallagher, la stratégie de Gensler nuit à l’industrie.
Un autre prétendant est Paul Atkins, également ancien commissaire de la SEC et membre de l’équipe de transition de Trump en 2016. Atkins dirige Patomak Global Partners et copréside la Token Alliance, une organisation qui promeut l’adoption des actifs numériques.
Il est d’accord avec la position de la SEC selon laquelle le Bitcoin n’est pas une valeur mobilière, mais il a mis en cause la réglementation autoritaire de Gensler sur le secteur. Pour Atkins, les tactiques de Gensler ont dépassé les bornes.
Et il y a un troisième nom qui gagne du terrain : le commissaire de la SEC, Mark Uyeda. Reconduit dans ses fonctions en janvier, Uyeda a occupé de nombreux postes au sein de la SEC, notamment celui de conseiller auprès de l’ancien président Jay Clayton. Uyeda critique vivement la politique de Gensler en matière de cryptomonnaies. Il la qualifie de « désastre » et estime que la SEC a besoin d’une refonte totale de haut en bas.
Le bilan de Gensler auprès de la SEC et ce qui pourrait changer
Le passage de Gensler à la SEC a été marqué par ses mesures réglementaires agressives, notamment à l’égard des crypto-monnaies. Il a obtenu des règlements très médiatisés, comme l’accord de 4,5 milliards de dollars avec Terraform. Pourtant, les initiés du secteur affirment que les politiques de Gensler manquent de clarté, ce qui laisse les entreprises de crypto-monnaies dans l’incertitude quant à la manière de s’y conformer.
Mais il semble que lui-même sache que ses jours sont peut-être comptés. En octobre, il a fait une déclaration difficile à ignorer : « Traditionnellement, ce sont les présidents qui décident qui préside la SEC. »
La porte-parole de Trump, Karoline Leavitt, a confirmé qu’ils n’avaient pas encore finalisé leur décision concernant son remplacement, mais la pression est forte et un changement à la SEC semble presque inévitable.
Le secteur financier a également eu droit à son lot de l’ambitieux programme de Gensler. Le président de la SEC s’en est pris aux systèmes centraux de Wall Street. Il a fait pression pour accélérer le règlement des transactions boursières et a remanié les règles de divulgation, en particulier concernant les sociétés d’acquisition à vocation spécifique (SPAC).
Mais bon nombre de ces propositions se sont heurtées à un mur. Certaines n’ont jamais été adoptées, confrontées à une opposition farouche, et d’autres ont abouti à des batailles judiciaires. À l’heure actuelle, neuf des règles de Gensler sont empêtrées dans des litiges, et trois d’entre elles ont déjà été annulées.
L’une de ces règles concernait les conseillers en vote par procuration, des sociétés qui influencent les votes des actionnaires. Une autre s’attaquait aux rachats d’actions des entreprises, dans le but d’établir de nouvelles normes de divulgation. Et la troisième aurait renforcé les exigences de divulgation pour les fonds spéculatifs, le capital-risque et les sociétés de capital-investissement.
Ces affaires ont soulevé des questions sur la portée de l’autorité de la SEC, et pour la crypto comme pour Wall Street, les décisions pourraient avoir des implications durables.
Il est également question de la prise de fonction de Hester Peirce, une commissaire républicaine de la SEC connue sous le nom de « Crypto Mom ». Elle est l’une des rares voix au sein de la SEC à prôner une approche équilibrée de la cryptographie. Avec Peirce à la barre, l’industrie de la cryptographie obtiendra presque certainement la clarté réglementaire dont elle a tant besoin.