1. Qu’est-ce que la propriété d’une cryptomonnaie ?
Le processus de verrouillage d'un ou de plusieurs jetons de crypto-monnaie pendant une période de temps prédéterminée avant de permettre aux détenteurs de jetons un accès ou un transfert complet est appelé acquisition de crypto-monnaie.
Il est couramment utilisé pour les offres initiales de pièces de monnaie (ICO), les ventes de jetons et d'autres événements de collecte de fonds liés aux cryptomonnaies. L'acquisition de crypto-monnaies est conçue pour encourager le dévouement à long terme et décourager les premiers investisseurs ou membres de l'équipe de se précipiter pour vendre leurs jetons pour réaliser un profit, puis quitter l'entreprise. La personne ou l'entité qui acquiert les jetons y accède progressivement au fil du temps.
Bien que les calendriers d’acquisition puissent varier, ils comprennent généralement une période d’attente (appelée cliff) suivie d’une période de libération périodique. Par exemple, les jetons peuvent avoir une période d’attente d’un an et être ensuite proposés sous forme de paiements mensuels égaux.
L'attribution s'applique généralement à :
Équipe et conseillers : pour garantir que les membres de l'équipe et les conseillers restent engagés dans le projet, les jetons remis aux développeurs de projets devront peut-être être acquis.
Investisseurs : les premiers investisseurs dans une ICO ou une vente de jetons peuvent également être soumis à des périodes d'acquisition pour décourager la spéculation à court terme.
Fondateurs : afin d'aligner leurs intérêts sur les performances à long terme du projet, les fondateurs ou les membres de l'équipe principale du projet peuvent recevoir leurs jetons.
En règle générale, les jetons sont débloqués via diverses méthodes après une période d'acquisition. Au cours de ce processus, les jetons précédemment verrouillés pendant une période de temps prédéterminée seront libérés. Grâce à ce déverrouillage, les détenteurs de jetons peuvent accéder progressivement à leurs actifs au fil du temps, ce qui se fait généralement par étapes ou par incréments. Les conditions de publication peuvent inclure le respect d'étapes importantes, des délais temporels ou l'atteinte d'indicateurs de performances.
2. Types de propriété de crypto-monnaie
Les différents types d’acquisition dans l’espace cryptographique incluent l’acquisition basée sur le temps, basée sur des jalons, hybride et inversée.
attribution basée sur le temps
Grâce à l'acquisition temporelle, les jetons sont progressivement remis aux détenteurs au cours d'une période de temps définie. Par exemple, Ethereum a mis en place un système d’acquisition basé sur le temps pour ses premiers partisans. Plusieurs contrats intelligents accessibles au public peuvent être progressivement dotés de jetons ERC-20, tels que ceux attribués aux fondateurs lors d'une vente participative. Pourtant, il n’existe pas de moyen équivalent d’attribuer l’Ethereum « original ».
L’Ethereum brut fait généralement référence à la crypto-monnaie native dont l’état est inchangé sur la blockchain Ethereum. Contrairement aux représentations Ethereum sur d’autres blockchains, telles que les jetons Ethereum enveloppés ou ERC-20 sur le réseau Ethereum.
Acquisition basée sur des étapes
Avec l'acquisition basée sur des étapes, la distribution des jetons dépend de la réalisation d'objectifs ou de références spécifiques du projet. Certains projets blockchain peuvent mettre en œuvre des systèmes d'attribution basés sur des jalons pour leurs partenaires et membres de l'équipe.
Par exemple, un pourcentage des jetons alloués pourrait être alloué lors de la mise en œuvre réussie d'une fonctionnalité spécifique, de la réussite d'une mise à jour du protocole ou d'autres étapes importantes du projet.
Acquisition hybride
L’acquisition hybride combine des éléments d’acquisition basée sur le temps et sur des jalons. Les projets Blockchain utilisent souvent un modèle d’acquisition hybride pour la distribution des jetons. Une partie des jetons alloués à l'équipe et aux bailleurs de fonds initiaux suivent un calendrier d'acquisition basé sur le temps, se déverrouillant progressivement sur une période de temps définie.
Parallèlement, une autre partie est liée à la réalisation des étapes prévues du projet. Cette double approche garantit l'alignement avec les objectifs du projet et reconnaît l'engagement à long terme et les étapes réussies.
attribution inversée
Dans le cadre du concept d'« acquisition inversée », les jetons initialement détenus par le destinataire peuvent être perdus si certaines conditions ne sont pas remplies, ce qui est le contraire de l'acquisition typique.
Les récompenses minières sont distribuées selon un calendrier qui favorise la cohérence du réseau à long terme : 25 % des récompenses en bloc sont libérées immédiatement pour améliorer les flux de trésorerie des mineurs, et 75 % sont acquises progressivement sur 180 jours. L'équipe Protocol Labs et la Fondation Filecoin recevront des jetons Filecoin (FIL) supplémentaires sur six ans, tandis que les investisseurs SAFT recevront leurs jetons sur trois ans.
3. Rachat de crypto-monnaie et modèles de rachat financier traditionnels
Alors que l’attribution de crypto-monnaie exploite la technologie blockchain pour assurer la transparence et l’automatisation, l’attribution financière traditionnelle repose sur une gestion centralisée pour atteindre des objectifs similaires dans un cadre d’entreprise traditionnel.
Les modèles d'attribution de crypto-monnaie partagent des similitudes avec les modèles d'attribution financière traditionnels, mais présentent également des caractéristiques uniques en raison de la nature unique des actifs basés sur la blockchain. Dans le monde des crypto-monnaies, l’acquisition s’effectue généralement via des contrats intelligents basés sur la blockchain qui assurent une application automatisée et transparente des règles d’acquisition.
Aligner les intérêts des détenteurs de jetons tels que les investisseurs, les conseillers et les équipes de projet avec la croissance et le succès à long terme du projet est l'objectif principal de l'attribution de crypto-monnaie. Dans la finance traditionnelle, les plans de rémunération à base d'actions, tels que les options d'achat d'actions et les unités d'actions restreintes (UAR), sont souvent liés à l'acquisition des droits.
Alors que les méthodes d’acquisition traditionnelles sont généralement gérées par les entreprises et les institutions financières via des systèmes centralisés, l’acquisition de cryptomonnaies utilise souvent des contrats intelligents sur des plateformes décentralisées.
L’acquisition temporaire des droits dans la finance traditionnelle nécessite souvent d’attendre un certain temps avant que les dirigeants ou les employés détiennent pleinement les actions qu’ils reçoivent. Cela peut accroître la rétention et la fidélité des employés en liant une partie de leur salaire à leur emploi continu. Bien que l'acquisition par étapes soit moins courante dans la finance traditionnelle, elle peut se produire dans certains plans d'actions basés sur la performance, dans lesquels les actions ne sont émises qu'une fois que des objectifs commerciaux prédéterminés ont été atteints.
4. Comment la possession de cryptomonnaie affecte-t-elle l’offre ?
La propriété des jetons régit la mise en circulation progressive des jetons, affectant l’offre disponible et la dynamique du marché.
L'acquisition de jetons affecte directement l'offre de jetons en circulation en contrôlant l'offre de jetons disponibles sur le marché au fil du temps. Les jetons liés à l’acquisition ne sont généralement pas immédiatement disponibles à la négociation ou à la circulation.
Par conséquent, jusqu’à ce que ces jetons soient entièrement acquis, ils ne sont pas considérés comme faisant partie de l’offre disponible. L'offre en circulation diminue pendant les périodes d'exercice, ce qui affecte des paramètres tels que la capitalisation boursière et la liquidité disponible.
Lorsque les jetons sont progressivement déverrouillés ou acquis selon un calendrier ou des conditions prédéfinies, ils entrent dans l’offre en circulation. Cela peut affecter la dynamique du marché, le sentiment des investisseurs et l’équilibre entre l’offre et la demande de l’écosystème.
5. Avantages de l'attribution de crypto-monnaie
L'attribution de crypto-monnaie basée sur des contrats intelligents renforce la confiance des investisseurs en garantissant que les intérêts des parties prenantes sont transparents, flexibles et solidement alignés sur la réussite du projet à long terme.
L'attribution de crypto-monnaie offre de multiples avantages dans l'espace blockchain. En utilisant des contrats intelligents dans un réseau décentralisé, les exigences d'attribution peuvent être appliquées de manière transparente et automatique, renforçant ainsi la confiance entre les détenteurs de jetons.
Grâce à une acquisition basée sur le temps et les étapes, les intérêts de l'équipe, des conseillers et des investisseurs sont alignés sur le succès à long terme du projet. L’attribution des crypto-monnaies étant si flexible, les projets peuvent adapter le système pour répondre à leurs besoins uniques, encourageant ainsi la responsabilité et le dévouement.
De plus, l’utilisation de la technologie blockchain est insensible aux manipulations et falsifications centralisées, ce qui rend le processus plus sécurisé. Tout bien considéré, l’attribution de crypto-monnaie est essentielle pour promouvoir le développement de projets à long terme, réduire la spéculation et accroître la confiance des investisseurs.
6. Risques et défis liés à la propriété des cryptomonnaies
L’incertitude réglementaire, les vulnérabilités des contrats intelligents, les risques de liquidité, le manque de normalisation et d’incitations à l’équilibrage posent des défis à l’efficacité de l’attribution des cryptomonnaies.
L’encaissement des cryptomonnaies offre les incitations nécessaires, mais introduit également des risques et des difficultés. L’incertitude réglementaire dans l’écosystème en développement des crypto-monnaies peut donner lieu à des problèmes juridiques susceptibles d’avoir un impact sur l’application des contrats d’acquisition.
Les avoirs en jetons peuvent être compromis par des failles de contrats intelligents et des erreurs de code, entraînant des résultats inattendus ou des failles de sécurité. Une fois débloqué, le risque de liquidité d'un jeton donné peut entraîner des fluctuations soudaines du marché, voire des ventes massives.
De plus, les investisseurs peuvent être désorientés si les procédures d’acquisition ne sont pas uniformes d’un projet à l’autre. Trouver l’équilibre idéal entre reconnaître le dévouement et garantir la réussite du projet est un combat permanent. Dans l’ensemble, négocier correctement les complexités de la propriété des cryptomonnaies nécessite un examen attentif des questions juridiques, techniques et liées au marché.
