Au milieu de la quête du Bitcoin pour atteindre les six chiffres de son plus haut historique (ATH), un analyste de CryptoQuant connu sous le nom de aytekin a partagé une analyse complète sur les outils pour évaluer la température du marché du Bitcoin, en se concentrant sur la distinction entre les métriques utiles et potentiellement trompeuses.
Selon aytekin, les préoccupations des investisseurs tournent souvent autour de la capacité du Bitcoin à atteindre de nouveaux sommets et quand il pourrait connaître un sommet de marché. Pour naviguer dans ces questions, il a souligné deux graphiques auxquels il accorde moins d'attention pour évaluer le sentiment du marché : « l'intérêt ouvert » et la métrique « l'offre en profit ».
Défis avec les principales métriques BTC
L'analyste a expliqué qu'établir un lien de causalité entre le prix et l'intérêt ouvert reste difficile, car les données historiques indiquent que les fluctuations de prix ont tendance à entraîner des changements dans les niveaux d'intérêt ouvert plutôt que l'inverse.
De plus, l'analyste révèle qu'avec la croissance des marchés à terme et l'adoption du Bitcoin, des niveaux plus élevés d'intérêt ouvert sont anticipés dans les années à venir.
Une autre métrique que aytekin considère comme potentiellement trompeuse est l'« offre en profit », qui mesure la rentabilité globale du réseau. Cette métrique est corrélée au prix nominal du Bitcoin, entraînant souvent des pics extrêmes au-dessus de 95 % de rentabilité pendant les périodes ATH.
Cependant, aytekin suggère que l'atteinte de nouveaux sommets serait problématique si une rentabilité extrême déclenchait systématiquement d'importantes ventes. Au lieu de cela, il recommande de considérer combien de temps ces niveaux de rentabilité élevés persistent, notant que historiquement, de telles conditions ont duré jusqu'à un an dans des cycles de marché plus larges.
Une métrique crédible suggère un Bitcoin en surchauffe ?
En revanche, l'analyste a souligné deux métriques qu'il trouve précieuses pour suivre le sentiment du marché du Bitcoin : le taux de financement et le Ratio de Profit des Sorties Dépensées (SOPR). Le taux de financement, qui suit le coût payé entre les positions longues et courtes sur les marchés à terme, sert d'outil pour identifier un optimisme « excessif » sur le marché.
Aytekin pense que le suivi de cette métrique offre de meilleures perspectives que l'intérêt ouvert pour évaluer les conditions du marché. Pour l'instant, il note que les taux de financement ne signalent pas un comportement extrême du marché.
L'analyste révèle que la métrique SOPR clarifie les tendances de rentabilité, en particulier lorsqu'elle est lissée à l'aide d'une moyenne mobile sur 30 jours.
Aytekin souligne que la rentabilité à elle seule n'est pas intrinsèquement risquée à moins qu'elle ne coïncide avec des mouvements d'offre sur le marché. L'analyste de CryptoQuant révèle que les niveaux actuels de SOPR indiquent un marché qui, bien qu'affichant des signes de rentabilité, ne montre pas de symptômes de surchauffe.
Pendant ce temps, le Bitcoin se négocie à 81 838 $, en hausse de 2,4 % au cours de la dernière journée. Ce prix de trading marque une baisse de 0,6 % par rapport à l'ATH de l'actif de 82 379 $ créé plus tôt aujourd'hui.
Lors de l'écriture, la capitalisation boursière de l'actif s'élève à plus de 1,6 milliard de dollars avec un volume de trading sur 24 heures de 90,6 milliards de dollars.
Image présentée créée avec DALL-E, graphique de TradingView
Source : NewsBTC.com
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