Défis auxquels font face les indicateurs clés du BTC
L'analyste souligne en outre qu'établir une relation causale entre les prix et les contrats ouverts reste un défi, car les données historiques montrent que les fluctuations de prix entraînent souvent des changements dans les niveaux de contrats ouverts, et non l'inverse.
De plus, l'analyste révèle qu'avec la croissance du marché des contrats à terme et l'adoption du Bitcoin, les niveaux de contrats ouverts devraient être plus élevés dans les prochaines années.
Aytekin considère qu'un autre indicateur potentiellement trompeur est le « bénéfice réalisé », qui mesure la rentabilité du réseau dans son ensemble. Cet indicateur est lié au prix nominal du Bitcoin et conduit généralement à une explosion de la rentabilité au-dessus de 95 % pendant les ATH.
Cependant, Aytekin estime que si une rentabilité extrême entraîne une vente massive, atteindre de nouveaux sommets sera un problème. En revanche, il suggère d'examiner combien de temps ces niveaux de rentabilité élevés peuvent durer, en notant que, historiquement, dans des cycles de marché plus larges, cette situation ne dure généralement pas plus d'un an.
Des indicateurs fiables indiquent-ils que le Bitcoin est en surchauffe ?
En revanche, cet analyste souligne deux indicateurs qu'il juge précieux pour suivre le sentiment du marché du Bitcoin : le taux de financement et le ratio des bénéfices réalisés (SOPR). Le taux de financement suit le coût payé entre les positions longues et courtes sur le marché des contrats à terme, et constitue un outil pour identifier un optimisme « excessif » sur le marché.
Aytekin estime que surveiller cet indicateur fournit de meilleures perspectives pour évaluer l'état du marché que les contrats ouverts. À ce jour, il a noté que le taux de financement n'a pas prédits de comportements extrêmes sur le marché.
L'analyste révèle que l'indicateur SOPR peut clarifier les tendances de rentabilité, en particulier lorsqu'il est lissé avec une moyenne mobile sur 30 jours.
Aytekin souligne que, à moins que la rentabilité ne coïncide avec les variations de l'offre sur le marché, la rentabilité elle-même ne présente pas de risque. Un analyste de CryptoQuant révèle que les niveaux actuels de SOPR indiquent que le marché, bien qu'il montre des signes de rentabilité, ne présente pas de symptômes de surchauffe.
Pendant ce temps, le prix de transaction du Bitcoin est de 81 838 dollars, en hausse de 2,4 % au cours de la dernière journée. Ce prix de transaction est une baisse de 0,6 % par rapport au sommet historique de 82 379 dollars atteint plus tôt dans la journée.
Au moment de la rédaction, la capitalisation boursière de cet actif dépasse 1,6 milliard de dollars, avec un volume de transactions de 90,6 milliards de dollars en 24 heures.