Article reposté de : La blockchain en langage courant
Auteur : James Hunt
Traduction : La blockchain en langage courant
Avec les résultats des élections présidentielles américaines désormais connus, quelles seront les prochaines évolutions de l'industrie des cryptomonnaies après la victoire de Donald Trump ?
Lors de cette campagne, Trump a affiché une nouvelle position pro-cryptomonnaie et a, pour la première fois, fait des politiques cryptographiques un sujet important, en présentant une série d'engagements. Ses promesses incluent le licenciement du président de la SEC, Gary Gensler, le jour de son entrée en fonction, la réduction de peine pour le fondateur de Silk Road, Ross Ulbricht, la création d'un comité consultatif présidentiel sur les cryptomonnaies, l'abrogation de la SAB 121, la fin de l'"opération étouffement 2.0", faire des États-Unis une "superpuissance" du minage de Bitcoin et établir une réserve stratégique nationale de Bitcoin.
Avec la présidence, le Sénat et la Chambre des représentants potentiellement sous le contrôle total du Parti républicain, l'optimisme de la communauté des cryptomonnaies quant à la réalisation rapide de ces promesses est en hausse.
1. Nouveau président de la SEC
Sous le gouvernement Biden, la SEC a joué un rôle clé dans la réglementation des cryptomonnaies. Le président actuel, Gary Gensler, soutient que la plupart des cryptomonnaies sont des titres et exhorte les entités concernées à s'inscrire conformément aux règlements existants. L'agence a également mené plusieurs batailles juridiques contre des acteurs majeurs de l'industrie comme Coinbase, BN, Kraken et Robinhood, ainsi que des projets DeFi, NFT et stablecoins.
Bien que Gensler puisse choisir de continuer à servir en tant que commissaire de la SEC sous le gouvernement Trump, des rumeurs indiquent qu'il pourrait très bien choisir de démissionner.
Concernant qui pourrait succéder à la présidence, l'opinion générale est que Trump pourrait nommer l'actuelle commissaire de la SEC, Hester Peirce, républicaine, qui est surnommée la "maman des cryptos" en raison de son soutien au secteur des cryptomonnaies. Peirce a longtemps critiqué les actions d'application de la SEC dans ce domaine et l'absence d'approbation des produits d'échange de cryptomonnaies avant d'être poursuivie. Cependant, Peirce a précédemment déclaré qu'elle n'était pas intéressée par le poste de président, ce qui laisse Mark Uyeda, un autre commissaire républicain, devenir un candidat populaire, lui aussi favorable aux cryptomonnaies. D'autre part, Trump pourrait également nommer un nouveau commissaire, avec des analyses suggérant que l'ancien président de la CFTC, Chris Giancarlo, est une personne envisagée.
Jake Chervinsky, avocat en chef de Variant Fund, a déclaré que les chances que Peirce devienne présidente sont très faibles, car elle semble ne pas vouloir ce poste. Il pense : "Les chances qu'Uyeda prenne ses fonctions sont non négligeables, mais j'estime que Trump pourrait préférer nommer quelqu'un qu'il a choisi." Il a ajouté : "En réalité, le poste de président est très difficile et peu gratifiant. Certains commissaires (comme Uyeda) pourraient être intéressés, mais d'autres pourraient sentir qu'ils ont déjà fait leur devoir et souhaitent poursuivre de nouvelles opportunités."
Cependant, il reste encore deux mois et demi avant que Trump n'entre officiellement en fonction, et avant que la nouvelle direction ne prenne en charge les agences fédérales, les politiques cryptographiques pourraient changer. Chervinsky a averti qu'à ce stade, l'administration actuelle pourrait être "occupée à finaliser des règles et à engager des actions d'application."
Il a déclaré : "La priorité de la politique cryptographique de Trump doit être de mettre fin aux tentatives de Biden de réprimer l'industrie par des mesures d'application. Cela signifie annuler les actions d'application déraisonnables de la SEC et les poursuites du ministère de la Justice contre Tornado Cash."
2. Réglementation pro-cryptomonnaie
Sous la direction du gouvernement Trump, la promotion de la (loi sur le Bitcoin) devient l'une des politiques les plus attendues, établissant le Bitcoin comme un actif de réserve stratégique, avec un plan pour que le gouvernement américain détienne jusqu'à 5 % de l'offre totale de Bitcoin (21 millions de pièces). Le nom officiel de ce projet de loi est (Loi de 2024 sur l'optimisation des investissements nationaux pour la promotion de l'innovation, de la technologie et de la compétitivité), abrégée en (loi sur le Bitcoin de 2024), proposée par la sénatrice républicaine du Wyoming, Cynthia Lummis, en juillet de cette année.
Après l'annonce des résultats des élections, Donald Trump a remporté la présidence, le Parti républicain a repris le contrôle du Sénat et s'attend à conserver le contrôle de la Chambre des représentants. Lummis a déclaré sur la plateforme X : "Nous allons établir une réserve stratégique de Bitcoin."
Les analystes Peter Chung et Min Jung de Presto ont expliqué : "Si le Parti républicain parvient à un contrôle total de la présidence, du Sénat et de la Chambre des représentants, les chances que de nombreux projets de loi liés aux cryptomonnaies, y compris celui de Lummis sur les réserves stratégiques de Bitcoin, soient adoptés par le Congrès augmenteront considérablement."
Lors de la conférence Bitcoin 2024 tenue à Nashville cet été, Travis Kling, directeur des investissements d'Ikigai, avait déclaré qu'il pensait que ce plan était presque irréalisable. "Cela ressemble à un fossé infranchissable, presque trop optimiste pour être vrai. Mais avec la forte victoire des républicains, la probabilité de ce plan a considérablement augmenté. Si cela se réalise, nous allons vraiment gagner tous ensemble (WAGMI, signifiant 'nous allons tous réussir')."
James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, a déclaré mercredi que cette initiative donnerait au Bitcoin un statut similaire à celui de l'or, en faisant partie des réserves nationales, et marquerait une étape historique vers sa légalisation. Il a déclaré : "Si la (loi sur le Bitcoin) est mise en œuvre, cela pourrait susciter un vif intérêt des institutions et des gouvernements pour le Bitcoin, accélérer sa croissance et propulser sa valeur à de nouveaux sommets."
Selon les analystes de la société de recherche et de courtage Bernstein, la victoire de Trump a transformé l'environnement réglementaire des cryptomonnaies d'un vent contraire à un vent favorable, et le comité bancaire du Sénat devrait également être plus pro-cryptomonnaie. Cela signifie que d'autres législations sur les cryptomonnaies progresseront plus rapidement, notamment en ce qui concerne les stablecoins et les projets de loi sur la structure du marché, ce qui sera bénéfique pour les plateformes d'échange américaines et les émetteurs de stablecoins comme Circle et Paxos.
Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, a souligné que dans le cadre d'autres engagements politiques de Trump, la fin de l'"opération étouffement 2.0" assouplira les restrictions sur l'accès des cryptomonnaies au système bancaire traditionnel. De plus, l'abrogation de l'annonce controversée de la SEC, la SAB 121, pourrait ouvrir la voie à une plus grande acceptation des entreprises de cryptomonnaies par les banques traditionnelles comme clients, leur permettant de détenir et de conserver elles-mêmes des Bitcoins.
Cependant, un facteur constant après les élections est le déficit de 36 000 milliards de dollars des États-Unis, qui augmente de 1 000 milliards tous les 100 jours. Hougan a noté qu'en fonction des prévisions du Bureau du budget du Congrès, cette tendance pourrait se poursuivre, voire s'aggraver, sous la politique de Trump. Avec la Réserve fédérale qui pourrait abaisser les taux d'intérêt et un environnement économique incertain, le Bitcoin deviendra l'actif "indispensable" pour les investisseurs.
3. Incitations au minage de Bitcoin et libération de Ross Ulbricht (fondateur du marché darknet "Silk Road")
Les mesures incitatives pour les mineurs de Bitcoin aux États-Unis pourraient encore élargir la position dominante des opérateurs cotés en bourse et les tendances d'intégration. Cette situation pourrait affecter la diversification de l'industrie vers le domaine de l'hébergement de centres de données AI dans un environnement difficile après la réduction de moitié.
Enfin, l'une des promesses les plus populaires de Trump au sein de la communauté cryptographique et auprès d'un public plus large pourrait être de libérer Ross Ulbricht après son investiture. Ulbricht a été condamné à la réclusion à perpétuité sans possibilité de libération conditionnelle pour avoir créé et géré le marché darknet "Silk Road". Ce site est étroitement lié à l'histoire précoce du Bitcoin.
Amir Taaki, un des premiers acteurs du Bitcoin, a rapidement rappelé mercredi au président élu Trump de tenir ses promesses et de réduire la peine d'Ulbricht, tout en appelant à sa libération rapide. Taaki a déclaré : "Je dois tout à Ross Ulbricht. Les cryptomonnaies ont changé ma vie. La croissance des cryptomonnaies est due à sa contribution. Il a fait le sacrifice ultime, et nous bénéficions tous de son travail."
4. Impact sur le marché
Butterfill de CoinShares a noté que Trump a proposé de nommer le milliardaire supporter Elon Musk pour diriger un nouveau "ministère de l'efficacité gouvernementale", chargé de réduire d'environ 2 000 milliards de dollars les dépenses fédérales, ce qui pourrait signifier l'adoption d'une politique monétaire plus souple pour équilibrer ce plan. Il a déclaré qu'historiquement, une politique monétaire souple et un conservatisme fiscal étaient favorables au Bitcoin, renforçant son attrait en tant que couverture contre la dévaluation monétaire et l'inflation, attirant ceux qui cherchent à éviter les risques économiques traditionnels.
Valentin Fournier, analyste chez BRN, a déclaré : "L'élection de Trump offre de solides raisons de croire en une tendance haussière du marché, avec une baisse des taux d'intérêt imminente et des mesures de relance mondiales qui devraient stimuler l'économie et soutenir la performance du Bitcoin. Bien que Trump n'entre officiellement en fonction qu'en janvier prochain, nous prévoyons que le Bitcoin maintiendra une forte dynamique d'ici la fin de l'année." Il a également mentionné : "L'Ethereum a augmenté de 20 % au cours des trois derniers jours, réduisant légèrement l'écart avec le Bitcoin après avoir connu des performances médiocres auparavant. Cependant, nous pensons que cette vague de hausse est temporaire et que le Bitcoin pourrait continuer à prendre de l'avance au cours des prochaines semaines."
Selon la page de prix de The Block, le Bitcoin se négocie actuellement à 74 967 dollars, avec une augmentation de 1,7 % au cours des dernières 24 heures et une augmentation de 77,4 % depuis le début de l'année. En comparaison, le prix actuel de l'Ethereum est de 2 818 dollars, avec une augmentation de 7,6 % au cours des dernières 24 heures. Cependant, l'augmentation de l'Ethereum cette année n'est que de 23,7 %, moins performante que d'autres actifs cryptographiques.
Ryan Lee, analyste en chef chez Bitget Research, a déclaré : "Avec la réélection de Trump à la présidence, la première réaction du marché pourrait être l'entrée de fonds hors marché par peur, propulsant le prix du Bitcoin à un nouveau maximum. Dans les prochains jours, un afflux net dans le Bitcoin ETF pourrait se produire, ce qui indiquerait que les institutions de Wall Street sont optimistes quant aux perspectives du marché. Le ratio long/court sur le marché à terme est inférieur à 1, ce qui signifie que les investisseurs institutionnels dans l'espace cryptographique prennent des positions longues via les contrats à terme. Le marché est actuellement dans une phase largement haussière."
Les analystes de Bernstein ont réaffirmé mercredi leurs prévisions, s'attendant à ce que le Bitcoin atteigne près de 90 000 dollars d'ici la fin de l'année et atteigne un objectif de 200 000 dollars en marché haussier en 2025. Hougan de Bitwise a également des prévisions similaires.
