Auteur : James Hunt
Traduction : Blockchain en langage courant
Avec les résultats des élections présidentielles américaines désormais connus, quelles seront les prochaines évolutions de l'industrie des cryptomonnaies après la victoire de Donald Trump ?
Lors de la campagne de cette année, Trump a affiché une nouvelle position favorable aux cryptomonnaies, plaçant pour la première fois la politique des cryptomonnaies comme un enjeu important et a proposé une série d'engagements. Ses promesses incluent le licenciement du président de la Commission des valeurs mobilières Gary Gensler « dès son premier jour », la réduction de peine pour le fondateur de Silk Road Ross Ulbricht, la création d'un conseil consultatif présidentiel sur les cryptomonnaies, l'abrogation de SAB 121, la fin de « Kill Switch 2.0 », la transformation des États-Unis en une « superpuissance » du minage de bitcoin et l'établissement d'une réserve stratégique nationale de bitcoin.
Avec le président, le Sénat et la Chambre des représentants potentiellement sous le contrôle total des républicains, l'optimisme de la communauté des cryptomonnaies quant à la réalisation rapide de ces promesses est en hausse.
1. Nouveau président de la SEC
Sous l'administration Biden, la Commission des valeurs mobilières (SEC) a joué un rôle clé dans la réglementation des cryptomonnaies. Le président actuel Gary Gensler soutient que la plupart des cryptomonnaies sont des valeurs mobilières et exhorte les organismes concernés à s'enregistrer conformément aux réglementations existantes. L'agence a également engagé plusieurs batailles judiciaires avec des acteurs majeurs de l'industrie comme Coinbase, BN, Kraken et Robinhood, ainsi que des projets DeFi, NFT et des stablecoins.
Bien que Gensler puisse choisir de rester commissaire de la SEC sous l'administration Trump, des rumeurs suggèrent qu'il est très probable qu'il choisisse de démissionner.
Concernant la nomination du prochain président, il y a des spéculations selon lesquelles Trump pourrait nommer l'actuelle commissaire républicaine de la SEC, Hester Peirce, qui est surnommée « Maman Crypto » en raison de son soutien au secteur des cryptomonnaies. Peirce a longtemps critiqué les actions d'application de la SEC dans ce domaine et le fait qu'elle n'ait pas approuvé les produits de trading de cryptomonnaies au comptant avant d'être poursuivie. Cependant, Peirce a précédemment déclaré qu'elle n'était pas intéressée par le poste de présidente, ce qui fait de l'autre commissaire républicain, Mark Uyeda, un candidat populaire, lui aussi amical envers les cryptomonnaies. D'autre part, Trump pourrait également nommer un nouveau commissaire, avec des analyses indiquant que l'ancien président de la CFTC, Chris Giancarlo, est un candidat envisagé.
Jake Chervinsky, directeur juridique de Variant Fund, a déclaré que les chances que Peirce devienne présidente sont très faibles, car elle semble ne pas vouloir ce poste. Il a estimé : « La probabilité qu'Uyeda prenne ses fonctions n'est pas négligeable, mais je m'attends à ce que Trump préfère nommer quelqu'un de sa propre sélection. » Il a ajouté : « En réalité, être président est un rôle très difficile et peu apprécié. Certains commissaires (comme Uyeda) pourraient être intéressés, mais d'autres pourraient estimer avoir fait leur part et vouloir poursuivre de nouvelles opportunités. »
Cependant, il reste deux mois et demi avant que Trump ne prenne officiellement ses fonctions, et avant que la nouvelle direction ne prenne le contrôle des agences fédérales, la politique en matière de cryptomonnaies pourrait subir des changements. Chervinsky a averti qu'au cours de cette période, l'administration actuelle pourrait être « occupée à finaliser diverses règles et à initier des actions d'application de la loi ».
Il a déclaré : « La principale mission politique de Trump en matière de cryptomonnaies doit être de mettre fin aux tentatives de Biden de réprimer l'industrie par le biais de l'application de la loi. Cela signifie annuler les actions d'application injustifiées de la SEC et la poursuite du ministère de la Justice contre Tornado Cash. »
2. Réglementation favorable aux cryptomonnaies
Sous l'administration Trump, la promotion du projet de loi (sur le bitcoin) devient l'une des politiques les plus attendues, visant à établir le bitcoin comme un actif de réserve stratégique, avec un plan pour que le gouvernement américain détienne jusqu'à 5 % de l'offre totale de bitcoins (21 millions de pièces). Ce projet de loi s'appelle officiellement (loi sur l'optimisation de l'investissement pour la promotion de l'innovation, de la technologie et de la compétitivité de 2024), abrégé en (loi sur le bitcoin de 2024), proposé en juillet de cette année par la sénatrice républicaine du Wyoming, Cynthia Lummis.
Après l'annonce des résultats des élections, Donald Trump a remporté la présidence, le Parti républicain a repris le contrôle du Sénat, et devrait continuer à contrôler la Chambre des représentants. Lummis a déclaré sur la plateforme X : « Nous établirons une réserve stratégique de bitcoin. »
Les analystes de Presto, Peter Chung et Min Jung, ont expliqué : « Si les républicains réussissent à prendre le contrôle total de la présidence, du Sénat et de la Chambre des représentants, alors les chances que de nombreuses lois liées aux cryptomonnaies, y compris le projet de loi sur la réserve stratégique de bitcoin de Lummis, soient adoptées au Congrès augmenteront considérablement. »
Lors de la conférence Bitcoin 2024 tenue cet été à Nashville, Travis Kling, directeur des investissements d'Ikigai, a déclaré qu'il pensait que ce plan était presque impossible à réaliser. « Cela semble être un fossé infranchissable, presque trop optimiste pour être vrai. Mais avec la forte victoire des républicains, la possibilité de ce plan a considérablement augmenté. Si cela se réalise, nous allons vraiment gagner tous ensemble (WAGMI, signifiant 'nous allons tous réussir'). »
James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, a déclaré mercredi que cette initiative donnerait au bitcoin un statut similaire à celui de l'or, le transformant en une partie des réserves nationales, marquant ainsi une étape historique vers la légalisation. Il a déclaré : « Si le (projet de loi sur le bitcoin) est mis en œuvre, cela pourrait considérablement stimuler l'intérêt des institutions et des gouvernements pour le bitcoin, accélérer sa croissance et faire monter sa valeur à des niveaux record. »
Selon des analystes de la société de recherche et de courtage Bernstein, la victoire de Trump a transformé l'environnement réglementaire des cryptomonnaies d'un vent contraire en un vent favorable, et on s'attend à ce que le comité bancaire du Sénat soit également plus favorable aux cryptomonnaies. Cela signifie que d'autres législations sur les cryptomonnaies avanceront plus rapidement, en particulier en ce qui concerne les stablecoins et les lois sur la structure du marché, ce qui sera bénéfique pour les plateformes d'échange américaines et les émetteurs de stablecoins comme Circle et Paxos.
Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, a noté que parmi les autres engagements politiques de Trump, la fin de l'initiative « Kill Switch 2.0 » assouplira les restrictions sur l'accès des cryptomonnaies au système bancaire traditionnel. De plus, l'abrogation de l'avis controversé de la SEC SAB 121 pourrait ouvrir la voie à une plus grande acceptation des entreprises de cryptomonnaies par les banques traditionnelles en tant que clients, leur permettant de détenir et de garder elles-mêmes des bitcoins.
Cependant, un facteur constant après les élections est le déficit de 36 000 milliards de dollars des États-Unis, qui augmente de 1 000 milliards de dollars tous les 100 jours. Hougan a noté qu'en vertu des prévisions du Bureau du budget du Congrès, cette tendance pourrait se poursuivre, voire s'aggraver, sous les politiques de Trump. Avec la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt de la Fed, ainsi qu'un environnement économique incertain, le bitcoin deviendra l'actif « indispensable » pour les investisseurs.
3. Incitations à l'exploitation minière de bitcoin et libération de Ross Ulbricht (le fondateur du marché darknet « Silk Road »)
Les incitations pour les mineurs de bitcoin aux États-Unis pourraient renforcer la position dominante actuelle des opérateurs cotés en bourse et la tendance à la consolidation. Cela pourrait affecter la façon dont l'industrie se diversifie vers le secteur de l'hébergement de centres de données AI dans un environnement difficile après la réduction de moitié.
Enfin, l'une des promesses les plus populaires de Trump auprès de la communauté des cryptomonnaies et même d'un public plus large pourrait être de libérer Ross Ulbricht après son investiture. Ulbricht a été condamné à la réclusion à perpétuité sans possibilité de libération conditionnelle pour avoir créé et géré le marché darknet « Silk Road ». Ce site est étroitement lié à l'histoire précoce du bitcoin.
Amir Taaki, un des premiers acteurs du bitcoin, a rapidement rappelé mercredi au président élu Trump de tenir sa promesse de réduire la peine d'Ulbricht et de le libérer au plus vite. Taaki a déclaré : « Je dois tout à Ross Ulbricht. Les cryptomonnaies ont changé ma vie. La croissance des cryptomonnaies ne serait pas possible sans sa contribution. Il a fait le sacrifice ultime et nous profitons tous de son travail. »
4. Impact sur le marché
Butterfill de CoinShares a noté que Trump a proposé de nommer le milliardaire soutien Elon Musk pour diriger un nouveau « département de l'efficacité gouvernementale », chargé de réduire les dépenses fédérales d'environ 2 000 milliards de dollars, ce qui signifie qu'une politique monétaire plus accommodante pourrait être adoptée à l'avenir pour équilibrer ce plan. Il a déclaré qu'historiquement, une politique monétaire accommodante et un conservatisme fiscal ont été favorables au bitcoin, renforçant son attrait en tant qu'outil de couverture contre la dévaluation monétaire et l'inflation, attirant ceux qui cherchent à éviter les risques économiques traditionnels.
Valentin Fournier, analyste chez BRN, a déclaré : « L'élection de Trump a fourni de solides raisons d'optimisme pour le marché, et on s'attend à ce que les baisses de taux imminentes et les mesures de relance mondiales stimulent encore l'économie et soutiennent la performance du bitcoin. Bien que Trump ne prenne ses fonctions qu'en janvier prochain, nous prévoyons que le bitcoin restera fort d'ici la fin de l'année. » Il a également mentionné : « L'Ethereum a augmenté de 20 % au cours des trois derniers jours, réduisant légèrement l'écart avec le bitcoin après une performance médiocre auparavant. Cependant, nous pensons que cette vague de hausse est temporaire et que le bitcoin pourrait continuer à prendre de l'avance dans les semaines à venir. »
Selon la page de prix de The Block, le prix actuel du bitcoin est de 74 967 dollars, ayant augmenté de 1,7 % au cours des dernières 24 heures et de 77,4 % depuis le début de l'année. En comparaison, le prix actuel de l'Ethereum est de 2 818 dollars, ayant augmenté de 7,6 % au cours des dernières 24 heures. Cependant, depuis le début de l'année, l'Ethereum n'a augmenté que de 23,7 %, ce qui est inférieur à d'autres actifs cryptographiques.
Ryan Lee, analyste en chef chez Bitget Research, a déclaré : « Avec Trump de nouveau élu président, la première réaction du marché pourrait être que les fonds hors marché entrent par peur, poussant le prix du bitcoin à de nouveaux sommets. Dans les jours à venir, un flux net pourrait apparaître dans le BTC ETF, ce qui indiquerait que les institutions de Wall Street ont une perspective optimiste sur l'avenir du marché. Le ratio long/court sur le marché des futures est inférieur à 1, ce qui signifie que les investisseurs institutionnels dans le marché des cryptomonnaies prennent des positions longues via les futures. Actuellement, le marché est dans une phase unanimement haussière. »
Les analystes de Bernstein ont réaffirmé mercredi leurs prévisions, s'attendant à ce que le bitcoin atteigne près de 90 000 dollars d'ici la fin de l'année et atteigne l'objectif de marché haussier de 200 000 dollars en 2025.
