Cet éditorial provient de l'édition de la semaine dernière de la newsletter Week in Review. Abonnez-vous à la newsletter hebdomadaire pour recevoir l'éditorial dès qu'il est terminé.
Avec l'élection présidentielle américaine la semaine prochaine, les marchés continuent de prévoir une victoire de Trump, pas seulement aux États-Unis non plus. Wisesoft, une entreprise de logiciels chinoise qui construit des programmes de contrôle aérien, a doublé ses prix d'actions au cours du dernier mois en raison de l'association de son nom chinois avec la victoire de Trump.
En parlant d'une victoire de Trump, cette semaine, il y avait une multitude d'histoires prédisant que même si Trump devait gagner, Bitcoin baisserait – une soi-disant « Trump dump ». Le premier à en parler est Peter Schiff, que j'ai décrit dans l'épisode de cette semaine de Token Narratives comme une lamproie se nourrissant de Bitcoin. Toujours le permabear de Bitcoin, Schiff pense que puisque la performance de Bitcoin n’a pas partagé l'élan à la hausse d'autres actifs liés à Trump, cela indique que même s'il gagne, Bitcoin ne bénéficiera pas.
Thegiver, un excellent suivi sur X, a exposé sa thèse Bitcoin-Trump dans ce fil, qui dit essentiellement que les récents flux entrants de BTC représentent une couverture électorale, pas un capital collant. Dès que l'élection est terminée, l'argent va quitter, faisant chuter le prix. De plus, le type d'injections de liquidité nécessaires pour provoquer une augmentation significative des prix ne viendra pas de sitôt, sans parler du dernier trimestre de cette année.
Enfin, il y a l'idée que si Trump gagne et institue des tarifs ressemblant à sa rhétorique, cela entraînera une inflation des biens pour un avenir prévisible jusqu'à ce que les États-Unis rétablissent la capacité de fabrication. Cela pourrait amener la Fed à faire une pause ou à inverser l'assouplissement monétaire, ce qui ne serait pas bon pour les actifs à risque tels que Bitcoin et la crypto.
Je pense personnellement que la probabilité d'une victoire de Trump suivie d'une chute est peu probable. Oserais-je dire que les marchés sont d'accord. Bitcoin a fait la une cette semaine alors qu'il approchait de son sommet historique, franchissant les 73 500 $ mardi, juste en dessous du précédent record établi en mars 2024. Cette montée a marqué la première fois que Bitcoin franchissait le niveau de 73 000 $ depuis plus de sept mois, reflétant un fort élan sur le marché et un intérêt des investisseurs, notamment à la lumière des récents investissements institutionnels et de l'élection de la semaine prochaine.
Microstrategy de Michael Saylor, qui pourrait être caractérisé comme un véhicule d'investissement en Bitcoin semblable à une institution, a annoncé un plan de 42 milliards de dollars pour accélérer les achats de Bitcoin, visant à renforcer ses réserves et à se positionner comme un leader dans l'investissement en actifs numériques. Crypto Twitter a bien reçu cette nouvelle, bien sûr, mais il y avait des critiques.
Alors que Bitcoin flirtaient et échouait finalement à franchir le sommet historique, Ethereum a fait ce qu'il a fait de mieux cette année – sous-performer. Au milieu de l'angoisse de la performance médiocre d'Ethereum, j'ai pensé que le fil de Jon Charbonneau sur X plaidant en faveur de l'écosystème L2 de Bitcoin par rapport à celui d'Ethereum, était vraiment enfoncer le couteau dans les porteurs de bagages Ethereum comme moi.
Puis j'ai lu la réponse de Ryan Adams de Bankless, qui m'a fait rire d'une manière macabre, cyclique baissière. Espérons que le contre-pari de Ryan, selon lequel le FUD ETH est largement exagéré, se réalise !
Adams a écrit :
Nous sommes vraiment passés à un sentiment baissier [ETH] quoi qu'il arrive... comme non seulement Ethereum perd face à Solana de toutes les manières, maintenant il va probablement perdre tous ses L2 au profit de Bitcoin... Contre-pari : le [ETH FUD] est largement exagéré et Ethereum a un rôle dominant
dans l'avenir.
