Le trader légendaire Bill Huang a gagné 15 milliards de dollars en partant de 200 millions, une faillite en une nuit
Parti de rien, Bill Huang a gagné 15 milliards de dollars en 20 ans, puis a tout perdu en une seule journée. En tant que protagoniste de cet effondrement monumental, il a montré à tous les investisseurs du monde ce qu'est la vie comme un rêve.
Voici Bill Huang, le roi des pertes mondiales, qui a créé une perte d'un jour de 15 milliards de dollars en 2021, établissant également le record de la plus grande perte personnelle en une seule journée de l'histoire humaine, 20 ans à gagner sans que personne ne s'en soucie, puis une faillite révélée au monde. En tant que parieur à risque, il a manipulé 160 milliards de dollars avec un effet de levier élevé, ne détruisant pas seulement sa fortune de plusieurs milliards, mais accumulant également d'énormes dettes et causant de lourdes pertes aux institutions financières, principalement Nomura et UBS, ces deux grands perdants.
Bill Huang est né en 1964 dans une famille pauvre en Corée du Sud. En 1982, il a quitté la Corée avec sa famille pour se rendre aux États-Unis. Après le décès de son père, sa mère travaillait trois emplois par jour pour subvenir aux besoins de la famille, et l'expérience de passer trois jours à avoir faim pendant neuf repas a poussé Bill Huang à jurer qu'il gagnerait beaucoup d'argent en grandissant, pour ne plus jamais connaître la faim avec sa famille. Après avoir obtenu son diplôme de l'Université de Californie à Los Angeles, Bill Huang a commencé à travailler dans une société de fonds de Wall Street comme vendeur, y restant pendant 8 ans. En tant que jeune homme ambitieux, Bill Huang avait un fort désir de succès.
En 1996, Bill Huang a rencontré Robertson de Tiger Fund, qui a transformé Tiger Fund de 8,8 millions de dollars à 23 milliards de dollars en 18 ans, une croissance de plus de 2600 fois. 1996 était précisément l'apogée de Tiger Fund, et Bill Huang a rejoint Tiger Fund à ce moment-là. En 1998, Robertson, devenu trop confiant, a commencé à faire des erreurs consécutives, et en 2000, Tiger Fund, qui avait atteint 23 milliards de dollars à son apogée, s'est réduit à 1,5 milliard de dollars, contraint à la liquidation.
Incontent de sa situation, Robertson a décidé de lancer un programme de formation de jeunes tigres, partageant sa richesse et ses ressources avec plus de 60 traders en qui il avait confiance. Bill Huang était l'un d'entre eux, recevant 23 millions de dollars de fonds de départ. En 2001, Bill Huang a créé Tiger Asia Fund avec le capital initial de 23 millions de dollars fourni par Robertson, entamant son chemin vers le succès à Wall Street. Bill Huang n'a pas déçu les attentes de Robertson, ayant réussi à générer des rendements annuels moyens de plus de 40 % avec Tiger Asia Fund en seulement 6 ans, atteignant une taille de 8 milliards de dollars à la fin de 2007, devenant également le plus brillant parmi les nombreux jeunes tigres sous Robertson.
Dans une richesse explosant depuis des années, Bill Huang a perdu toute conscience du risque, tout comme son mentor Robertson qui est tombé de son sommet en 1998. Au premier semestre 2008, Bill Huang a beaucoup gagné en vendant à découvert le marché boursier, mais confiant, il a commencé à acheter à bas prix au second semestre, mais il n'a pas réussi à toucher le fond, découvrant qu'il y avait encore un sous-sol, entraînant Tiger Asia à une perte de 23 % pour l'année. Dans le temps suivant, Bill Huang a commencé à commettre des erreurs à plusieurs reprises. En 2012, la taille du fonds Tiger Asia n'était plus que de 1,2 milliard de dollars. À la fin de cette année-là, Bill Huang a fermé Tiger Asia Fund. Après avoir fermé le fonds, Bill Huang n'a pas complètement quitté le monde financier, mais a plutôt sorti les 200 millions de dollars qu'il avait gagnés ces années et a créé son propre fonds privé. Il a nommé son fonds le 'Fonds Leader'.
Bill Huang a ainsi commencé sa deuxième aventure professionnelle. Après avoir créé son propre fonds privé, et comme il dépensait son propre argent, il a commencé à devenir audacieux, un fonds de seulement 200 millions de dollars n'ayant pas sa place à Wall Street. Il était convaincu que son rêve de devenir un magnat de plusieurs milliards ne s'arrêterait pas à ces faibles bénéfices, et pour atteindre cet objectif rapidement, il devait recourir à l'effet de levier.
Après avoir quitté son ancien employeur, Bill Huang a également réalisé de bonnes performances, gagnant 100 millions de dollars la première année. Lorsqu'il a assisté à la réunion annuelle des grands patrons de fonds de Wall Street, il pensait que ce résultat pourrait au moins le placer au milieu, mais il ne s'attendait pas à ce qu'un animateur de talk-show pointe Bill Huang du doigt en disant: 'Voici la personne la plus pauvre dans la salle.' Cela a profondément blessé Bill Huang, cette humiliation publique lui laissant un souvenir indélébile, il a juré de ne jamais laisser une telle situation se reproduire, il devait gagner beaucoup, beaucoup d'argent.
Depuis lors, le style d'investissement de Bill Huang a changé radicalement, il voulait gagner rapidement de l'argent, passant progressivement d'une approche agressive à une approche encore plus agressive. Il a donc contacté plusieurs grandes banques d'investissement de Wall Street, espérant augmenter l'effet de levier pour amplifier ses gains. Nomura a été le premier à coopérer avec Bill Huang. Rapidement, Bill Huang est devenu l'un des dix principaux clients de Nomura, et a également obtenu un financement considérable de Credit Suisse. Après une brève évaluation des performances d'investissement de Bill Huang au cours des dernières années, plusieurs banques d'investissement de Wall Street ont également été disposées à lui prêter de l'argent, ce qui lui a permis de gagner des frais de service considérables.
Sous l'effet de l'effet de levier, les gains et les pertes de Bill Huang ont également été multipliés plusieurs fois, les fluctuations de son compte quotidien s'élevant à plusieurs dizaines de millions à plusieurs milliards de dollars. En quelques années, grâce à une vision hors du commun et un talent exceptionnel, Bill Huang a vu ses investissements dans Amazon et Netflix, qu'il avait achetés à bas prix, augmenter de nombreuses fois. Sur la base d'un style d'investissement audacieux, utilisant des méthodes à fort effet de levier, Bill Huang a transformé 200 millions de dollars en 15 milliards en 7 ans, faisant de sa société de fonds l'une des plus performantes de Wall Street. Grâce à sa force et à sa férocité, Bill Huang est devenu le roi de Wall Street de la nouvelle génération. Après avoir acquis richesse et honneur, Bill Huang n'a pas ralenti, il voulait aller plus loin, gagner plus rapidement, jusqu'à devenir le plus grand, atteignant le sommet de sa vie, ce qui signifiait également qu'il se tenait au bord d'un abîme profond, les portes de l'enfer s'ouvrant lentement devant lui.
L'effet de levier utilisé par Bill Huang est un instrument financier appelé swap de rendement, pour faire simple, c'est que Bill Huang investit une partie de son capital, permettant à la banque de l'aider à acheter des actions d'une valeur de cinq fois le principal, ce qui est le principe de l'effet de levier dans les cryptomonnaies aujourd'hui. Après l'achat, Bill Huang et la banque se règlent chaque jour, si le prix des actions monte, la banque donne le rendement à Bill Huang, si le prix des actions baisse, Bill assume la perte, que Bill Huang gagne ou perde de l'argent, il doit garantir le principal et les intérêts à la banque, peu importe si les actions montent ou descendent, il doit payer des intérêts à la banque, et la banque est heureuse de fournir plus de fonds à Bill Huang, car elle peut aussi percevoir plus d'intérêts, n'ayant pas d'actions en portefeuille. Cela permet à Bill Huang de ne pas avoir à divulguer ses investissements, atteignant ainsi l'objectif de cacher ses positions.
Cette opération ne pose généralement pas de problème, mais si le marché s'inverse, tout le monde pourrait perdre jusqu'à ne plus avoir de pantalon. Selon les informations divulguées par la SEC américaine, Bill Huang achète généralement d'abord des actions d'une société cotée en bourse cible, et approchant de 50%, il continue à acheter à travers des swaps de rendement, évitant ainsi les exigences de divulgation publique de ses positions. Après avoir acquis entre 10 % et 15 % des actions de la société cible de cette manière, Bill Huang manipule ensuite le cours de l'action. Par exemple, entre décembre 2020 et mars 2021, Bill Huang a acheté massivement des actions d'une société chinoise, avec un volume de transactions moyen atteignant 15 % de l'ensemble du volume échangé, dont 11 jours de transactions ont dépassé 30 %, et 8 jours d'achats de Tencent Music ont représenté 35 % du volume quotidien, faisant de cette période celle où les actions chinoises ont été l'un des meilleurs secteurs du marché boursier américain.
Parce que le fonds de Bill Huang a été créé à l'étranger et n'a pas levé de fonds publiquement, il a bénéficié d'une réglementation relativement laxiste, et il a également utilisé des swaps de rendement, un outil financier complexe, pour répartir ses positions sur plusieurs banques, permettant à Bill Huang de manipuler les prix des actions sans détenir directement d'actions. Les actions qu'il a manipulées comprenaient Viacom, la troisième plus grande société de médias des États-Unis, et des actions chinoises comprenant iQIYI, Tencent Music, Vipshop, Baidu, et Wujin Technology. Avant la chute, les actions de Viacom, fortement détenues par Bill Huang, sont passées de 12 dollars à près de 100 dollars, une telle augmentation étant largement attribuée à Bill Huang. Lorsqu'on lui a demandé si la bonne performance de Viacom était un signe de renforcement, Bill Huang a calmement répondu : 'Non, c'est un signe que j'ai acheté.'
Les actions chinoises ont également connu une hausse de plus de 50 %, et après avoir ajouté un effet de levier de 10 fois, les gains de Bill Huang ont été doublés. En mars 2020, Bill Huang a utilisé 1,5 milliard de dollars de capital pour acheter environ 10 milliards de dollars d'actions avec un effet de levier de 7 fois, et en mars 2021, la valeur de ses investissements avait déjà considérablement augmenté. En seulement un an, il a fait passer la taille de son portefeuille d'investissement de 1,5 milliard de dollars à 35 milliards de dollars. Ensuite, Bill Huang a continué à augmenter ses positions dans les 35 milliards de dollars d'actions, ajoutant à nouveau un effet de levier de 5 fois, et a continué à acheter plus de 160 milliards de dollars d'actions, soit environ 1 000 milliards de RMB. Grâce à un effet de levier élevé, Bill Huang a mobilisé d'énormes fonds des institutions financières de Wall Street, et une telle échelle était suffisante pour rivaliser avec le plus grand fonds spéculatif au monde, Bridgewater. À ce moment-là, la taille de gestion de Bridgewater n'était que de 178 milliards de dollars, et le rêve de devenir le plus grand fonds spéculatif du monde se réalisait, ce qui enthousiasmait Bill Huang.
Juste au moment où Bill Huang s'apprêtait à connaître son moment de gloire, la roue du destin a commencé à tourner à l'envers. Ensuite, Viacom, dans laquelle Bill Huang avait investi lourdement, a soudainement annoncé une augmentation de capital, entraînant un effondrement du cours de l'action. Si seule une action avait chuté, cela aurait été gérable, mais la tempête s'est intensifiée avec une série d'événements imprévus survenant en peu de temps, ouvrant la voie à la faillite de Bill Huang. Le 24 mars, les États-Unis ont adopté la loi sur la responsabilité des entreprises étrangères, entraînant une nouvelle chute des actions chinoises cotées en bourse. Coïncidence, les actions chinoises étaient également un secteur lourdement investi par Bill Huang, et cette chute importante a commencé à provoquer des réactions en chaîne. Si Bill Huang ne parvient pas à fournir des fonds pour couvrir ses positions, il ne lui reste plus qu'à faire face à la faillite.
Le 26 mars, le fonds de Bill Huang n'a plus pu tenir le coup, après trois jours consécutifs de chute brutale, les 15 milliards de dollars de Bill Huang se sont évaporés. Bill Huang, après avoir travaillé si dur pendant tant d'années pour gagner plus de 10 milliards de dollars, a perdu tout cela en une nuit sous la pression d'un effondrement provoqué par un effet de levier élevé, laissant même une dette envers Credit Suisse et Nomura de plusieurs milliards de dollars. Partant de rien, Bill Huang a mis plus de 10 ans à gagner 200 millions de dollars, puis 7 ans pour passer de 200 millions à 15 milliards de dollars, mais il n'a pris qu'un jour pour tomber dans une énorme dette, passant de rien à une énorme richesse à Wall Street, c'était une histoire inspirante, mais cette façon de s'engager à fond n'a apporté que des pertes. Par sa propre avidité, Bill Huang a tout perdu en une nuit, accumulant une lourde dette, une triste situation.
La légende continue, les cryptomonnaies offrent ce seuil de coût proche de zéro, attirant la plupart des candidats souhaitant devenir comme Bill Huang à se précipiter vers cette porte, derrière laquelle se trouvent de l'or ou des pièges ? L'histoire continue de se dérouler, l'argent ne dort jamais, et la plateforme tourne toujours, la semaine prochaine, nous partagerons l'histoire d'un autre participant de la plateforme.
Pourquoi les cryptomonnaies semblent-elles toutes imprégnées de l'odeur de l'argent ?