La 'Sélection hebdomadaire de l'éditeur' est une rubrique 'fonctionnelle' du quotidien Odaily Planet. En plus de couvrir chaque semaine de nombreuses nouvelles en temps réel, le quotidien publiera également de nombreux contenus d'analyse approfondie de qualité, mais ceux-ci pourraient se cacher dans le flux d'informations et les actualités chaudes, vous échappant.
Ainsi, notre rédaction publiera chaque samedi une sélection d'articles de qualité du contenu publié au cours des 7 derniers jours, dignes d'un temps de lecture et de conservation, en apportant de nouvelles inspirations à ceux d'entre vous qui sont plongés dans le monde des cryptomonnaies, à travers des analyses de données, des jugements sectoriels, des points de vue, etc.
Alors, venez lire avec nous :
Investissement.
Une analyse des difficultés des investissements en cryptomonnaies : 49 milliards de dollars investis dans des projets depuis 2015, les performances en retour ne rivalisent pas avec celles du Bitcoin.
En regardant sur une échelle de temps plus longue, l'ensemble du secteur est en perte. De 2015 à 2022, les 49 milliards de dollars investis dans des projets Token n'ont créé que moins de 40 milliards de dollars de valeur, soit un retour de -19 % (avant déduction des frais et dépenses).
Il est évident que tous les investissements en capital-risque crypto ne vont pas vers des projets Token. Supposons que les investisseurs en capital-risque détiennent collectivement 15 % de la FDV de ces Tokens. Sur la base de la capitalisation actuelle, l'industrie du capital-risque détient théoriquement des Tokens d'une valeur de 66 milliards de dollars. Si l'on exclut SOL, ce montant est de 51 milliards de dollars. Ainsi, l'investissement total de l'industrie avant 2022 a augmenté de 34 % (non déduit des frais et dépenses), y compris SOL. Si l'on exclut SOL, il est essentiellement stable. Ces données reposent sur l'hypothèse que la FDV des Tokens verrouillés peut être vendue au prix actuel.
En comparant le capital-risque aux actifs liquides, la plupart des fonds sous-performent le Bitcoin, surtout depuis le point bas. La courbe de popularité des cryptomonnaies ressemble à celle des Mag 7 au début des années 2010 (voire même plus tôt), il reste donc encore beaucoup de marché à exploiter. Actuellement, le montant des fonds dans le capital-risque crypto est 20 fois supérieur à celui des fonds liquides institutionnels matures (plus de 88 milliards de dollars contre environ 4 milliards de dollars). Ainsi, si les choses se passent comme je le prévois, la taille de la gestion d'actifs des cryptomonnaies liquides dépassera celle du capital-risque crypto.
Quel est le thème principal de ce cycle haussier des cryptomonnaies ?
PayFi relie le monde réel ; AI Agent renforce le monde on-chain ; Meme = casino on-chain.
Dialogue avec le trader Mason : après avoir examiné près de cent fonds d'investissement dans l'industrie, j'ai découvert que les bonnes caractéristiques des traders sont.....
Lors du choix d'un fonds et d'un GP, Mason se concentre principalement sur trois facteurs clés : performance (doit être soutenue par des données fiables), équipe (intégrité, implication personnelle, vision globale et évolution continue) et stratégie (doit correspondre à la demande actuelle du marché et aux tendances de développement de l'industrie).
L'industrie est en constante évolution, les participants à chaque étape sont différents, donc les stratégies d'investissement n'ont pas de formule fixe. Les trois types de stratégies qui fonctionnent bien cette période sont : stratégies d'amélioration basées sur le token (jeux TVL, quantitatif), acheter BTC à prix réduit ou miner, stratégies visant à surpasser BTC par étapes, comme le CTA.
Dialogue avec le trader Sean : l'argent s'éloignera des personnes qui s'efforcent bêtement.
Sean a un processus de trading de Memes complet : principalement basé sur un système d'adresses intelligentes et une communauté alpha. Le processus de base est : comprendre le contexte du projet, observer la structure des jetons, élaborer un plan de trading, définir des niveaux de stop-loss et des formes de trading, prendre des bénéfices par étapes (pousser à la hausse, événements Price in, estimer la valeur selon son plan de trading), configurer un tableau de bord pour suivre en temps réel les cryptomonnaies populaires.
Entrepreneuriat.
L'industrie Web3 pénètre une 'nouvelle ère de conformité', poursuivons-nous la 'mass adoption' erronée ?
La véritable voie de la mass adoption dans l'industrie doit résoudre des problèmes pratiques, réduire les barrières à l'utilisation et créer une valeur durable.
Devcon arrive, comment les fondateurs de projets devraient-ils construire leur influence sociale ?
Se concentrer sur une plateforme ; organiser spécifiquement du temps pour créer ; utiliser des incitations et des thèmes quotidiens ; chercher le soutien de l'équipe ; donner plus de pouvoir aux employés.
Le fondateur de Monad s'adresse à ses pairs : vous ne devriez pas céder facilement des parts de conseil.
Les entrepreneurs peuvent en fait obtenir beaucoup de conseils gratuits ; essayez de résoudre les problèmes vous-même ; ne surestimez pas la valeur de l'approbation des conseillers ; sachez que l'implication des conseillers est très limitée par rapport à celle des employés à temps plein ; contrôlez vos attentes, ne soyez pas trop optimiste ; ceux qui sont les plus susceptibles de vous fournir des conseils précieux ne deviendront souvent pas vos conseillers ; il est difficile pour les conseillers de résoudre les problèmes fondamentaux.
Interprétation des données : OP SuperChain est-elle une bonne affaire pour gagner de l'argent ?
Du point de vue des données, l'état actuel de développement d'OP SuperChain est encore relativement précoce ; seule la chaîne Base a été lancée, les autres chaînes sont encore complètement dans les couches inférieures.
Opportunités d'airdrop et guide d'interaction.
Événements incontournables de la semaine : testnet Citrea, pré-inscription OpenSea 2.0, nouvelles missions Galxe Babylon et Morph.
Guide de tests de pionniers pour la deuxième fois de 'MapleStory Universe', la version Web3.
Meme
La frénésie des Memes, un nouveau champ de bataille pour les VC, opportunité ou piège ?
Le taux de rotation quotidien des Memes est d'environ 11 %, tandis que DeFi est de 5 %, Layer 2 est de 7 %, et le taux de rotation quotidien de Layer 1 est de 4 %. Ce ratio met non seulement en évidence la haute liquidité des Memes, mais indique également un intérêt et une fréquence de trading élevés des utilisateurs.
À la fin du troisième trimestre 2024, la part de la capitalisation boursière des Memes dans l'ensemble du marché des cryptomonnaies est passée de 0,87 % il y a deux ans à 2,58 % aujourd'hui, avec une tendance à la hausse continue.
Meme est un Layer 1 amplifié, c'est-à-dire que lorsque le marché s'améliore, il peut y avoir une augmentation de 5 à 10 fois des hausses de Layer 1.
Les Memes de type animal et la culture des cultes sont des types à suivre à long terme. En revanche, d'autres catégories de Memes sont souvent liées à des tendances à court terme, leur attention et leur popularité peuvent rapidement augmenter puis redescendre.
Certains indicateurs de données des Memes.
Tableau de référence du cycle de vie des Memes.
Interprétation du rapport Meme de Binance : facteurs macro derrière l'essor des Memes et propositions de valeur.
Contexte général : expansion de l'offre monétaire mondiale et comportements d'investissement.
Petit environnement : les investisseurs de détail cherchent de nouveaux moyens d'accroître leur richesse.
Tendance : la financiarisation de la culture Internet.
Considérations de risque : neuf vies, le contrôle ne diminue pas ; saturation du marché, stagnation de l'innovation.
Révélation : prendre l'essence même (caractéristiques clés telles que l'émission équitable et la faible circulation des tokens).
Perspectives : logiciels d'entreprise tokenisés VS idéologie tokenisée.
Révélation des cinq principaux teneurs de marché en cryptomonnaies : la probabilité que Wintermute détienne des MEME soit élevée pour une inscription sur Binance.
Wintermute, GSR Markets, Auros Global, B2C 2 Group et Cumberland DRW détiennent ensemble des MEME d'une valeur de plus de 120 millions de dollars, Wintermute étant l'institution avec le montant de détention le plus élevé et le plus grand nombre de projets populaires, et plusieurs de ses MEME ont réussi à être listés sur Binance.
Diamond hands, rapport risque/rendement élevé ? Quels sont les facteurs gagnants du trading de Solana Meme ?
La caractéristique la plus évidente qui distingue les adresses de premier plan des autres est que leur durée de détention est bien supérieure à celle des adresses conventionnelles, montrant une relation positive évidente, d'environ 6 à 8 jours, similaire à la durée de fermentation des meilleurs jetons sur Solana. Un autre facteur ayant une relation positive évidente est le taux de perte, qui s'assouplit avec l'augmentation des bénéfices, mais les différences entre les intervalles ne sont pas significatives.
Surprise : le rendement n'a pas de lien direct avec la rentabilité des adresses, ce qui indique que la rentabilité totale des adresses est liée à leur 'taux de victoire', c'est-à-dire que le timing et la détention à long terme sont à l'origine des différences de rentabilité des adresses.
“Diamond Hands” est le cœur de la réalisation de profits de niveau supérieur. Mais pour les lecteurs disposant de ressources limitées, imiter de telles stratégies peut être difficile.
Manuel de formation aux Memes : Renaissance : je veux être un Diamond Hands (quatrième partie) | Produit par Nanji.
Le système d'évaluation approfondie reçoit une nouvelle mise à jour.
Le champ de bataille des Memes lors des élections américaines : sans forte hausse, la plupart ont subi des baisses.
Les bonnes nouvelles se retournent en mauvaises nouvelles. Les grandes institutions choisissent d'être plus prudentes dans un marché incertain. Le plus grand bénéficiaire des bonnes nouvelles des élections américaines pourrait être Bitcoin et d'autres actifs cryptographiques majeurs. La quantité excessive de nouveaux MEME a dispersé l'attention du marché. La concurrence homogène est sévère, manquant de véritable capacité narrative.
Écosystème Bitcoin
Rapport sur le marché du Bitcoin : principales tendances, idées et prévisions de prix haussières.
Analyse sur chaîne du Bitcoin : les soldes des échanges de Bitcoin sont à un niveau historiquement bas, ce qui indique que la confiance des détenteurs continue de croître, de plus en plus d'entre eux choisissant l'auto-conservation.
Explosion des ETF Bitcoin : en octobre, les flux entrants d'ETF ont dépassé 5,4 milliards de dollars, avec l'IBIT de BlackRock en tête du marché. Cela reflète l'acceptation croissante du Bitcoin sur les marchés financiers traditionnels.
Dynamique minière : la Russie et la Chine élargissent leur influence minière, tandis que les États-Unis conservent la plus grande part de puissance de calcul.
Ethereum
L'importance d'EigenLayer pour le développement futur d'Ethereum dans une perspective de long terme.
Eigenlayer a construit un 'marché de sécurité programmable', permettant aux ressources de sécurité essentielles d'Ethereum d'être allouées à la demande, ce qui renforce la position de marché de la couche de règlement sécurisée d'Ethereum sous les nouvelles idées de 'modularité' et 'abstraction de chaîne'. Dans une certaine mesure, Eigenlayer a renforcé la capacité d'attraction externe et le système d'influence d'Ethereum.
La logique de 'déflation' d'Ethereum ne fonctionne plus et doit continuer à emprunter la logique de 'superposition de levier'.
Il est crucial qu'Eigenlayer maintienne les normes de consensus 'techno-centrées' pour la stratégie Rollup-Centric d'Ethereum.
DeFi
Opportunités et défis sous l'innovation d'Uniswap : quelle direction pour DEX ?
Uniswap 近期推动的主要三个方向是 Uniswap X，Uniswap V4 和 Unichain。
Avec le développement des réseaux DEX RFQ comme Uniswap X et Arrakis, ainsi que des architectures DEX modulaires comme Uniswap V4 et Valantis, le paysage des DEX entrera dans une nouvelle phase. Tout d'abord, de nombreux problèmes liés aux opérations commerciales d'AMM seront résolus, tandis que la portée commerciale s'élargira considérablement. Deuxièmement, dans le contexte actuel, de nombreux problèmes liés à RFQ doivent encore être résolus. Enfin, AMM se concentrera à l'avenir sur les marchés de longue traîne, optimisant progressivement le modèle PMM dominant.
Revisiter Ethena : rebond après une chute de 80 %, l'ENA est-elle toujours sous-estimée dans la zone d'impact ?
La position commerciale d'Ethena est celle d'un projet de dollar synthétique avec des 'revenus natifs', c'est-à-dire que son secteur est le même que celui de MakerDAO (actuellement SKY), Frax, crvUSD (stablecoin de Curve), GHO (stablecoin d'Aave) — tous appartenant au même secteur : les stablecoins. Le modèle commercial des projets de stablecoin est essentiellement similaire : lever des fonds, émettre de la dette (stablecoins), élargir le bilan des projets ; utiliser les fonds levés pour des opérations financières et obtenir des revenus financiers. Lorsque les revenus générés par les fonds d'exploitation du projet dépassent le coût total de la levée de fonds et de l'exploitation du projet, le projet est rentable.
Au cours des deux derniers mois, l'ENA a réalisé un rebond de près de 100 % depuis son point bas, et cela dans le contexte de l'ouverture de la saison 2 des récompenses d'ENA au début d'octobre. Ces deux mois ont également été marqués par une forte concentration de nouvelles et de bonnes nouvelles concernant Ethena. Les mois à venir d'Ethena présentent des histoires prometteuses : avec l'augmentation des attentes concernant l'arrivée de Trump et la victoire des républicains (les résultats seront connus dans quelques jours), le marché des cryptomonnaies se réchauffe, ce qui favorise la hausse des rendements et des volumes d'arbitrage perpétuels pour BTC et ETH, augmentant ainsi les revenus du protocole d'Ethena ; plus de projets apparaîtront dans l'écosystème d'Ethena après Ethereal, augmentant ainsi les revenus airdrop de l'ENA ; le lancement de la chaîne publique d'Ethena pourrait également attirer l'attention sur l'ENA et créer des scénarios de staking, mais je prévois que cela se produira après l'accumulation de plus de projets sur la deuxième chaîne.
Cependant, pour Ethena, il est crucial que l'USDE soit accepté comme collatéral et actif de trading par davantage de CEX de premier plan.
Les stablecoins, en tant que produit ayant un effet Lindy évident (plus ils existent longtemps, plus leur vitalité est forte), doivent encore prouver la stabilité de leur architecture produit et leur capacité à survivre après une baisse des subventions.
Points chauds de la semaine.
Au cours de la semaine passée, Trump a été élu nouveau président des États-Unis (sujet lié aux élections) ; le Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique à 76 400 dollars ; les actions liées aux cryptomonnaies ont fortement augmenté ; la Réserve fédérale a abaissé les taux d'intérêt de 25 points de base, sans vote contre ; Elon Musk a vu sa fortune augmenter de 20,9 milliards de dollars en une journée, conservant son statut de personne la plus riche du monde.
De plus, du côté des politiques et des marchés macro, les médias américains rapportent : les élections américaines de 2024 ont coûté 14,7 milliards de dollars, ce qui pourrait être le plus cher de l'histoire ; Elon Musk déclare qu'une réforme complète du gouvernement américain est imminente ; la sénatrice américaine Warren a battu le soutien de l'industrie crypto, John Deaton, pour obtenir un siège au Sénat du Massachusetts ; l'équipe de Trump envisage de nommer Dan Gallagher, l'avocat général de Robinhood, en tant que président de la SEC ; l'Autorité monétaire de Singapour a annoncé qu'elle faisait avancer la tokenisation des services financiers ; la Russie a mis en place un cadre réglementaire pour le minage des cryptos, le définissant comme une activité légale et établissant des exigences pour les opérations des mineurs.
Concernant les opinions et les déclarations, Cathie Wood parle des élections américaines et des politiques économiques de Trump : le marché aime les réductions d'impôts ; analystes : l'inflation américaine pourrait rapidement augmenter après l'arrivée de Trump, la Réserve fédérale pourrait modifier ses plans de réduction des taux ; Arthur Hayes : pendant les élections américaines, Solana sera un 'Bitcoin à haute beta' ; le CEO de CryptoQuant : dans le cycle actuel, les stablecoins sont principalement utilisés à des fins non transactionnelles, leur croissance de l'offre n'est pas suffisante pour soutenir le BTC ; Matrixport Research : le nouveau président de la SEC et les réserves stratégiques américaines pourraient pousser le BTC à dépasser les 100 000 dollars ; Murad : le chemin du super cycle des Memes est maintenant pavé ; Andre Cronje : Coinbase a demandé plusieurs fois des frais d'inscription, prêt à publier toutes les preuves pour que le public puisse les évaluer ; le fondateur de Jupiter : je n'ai jamais vendu un seul JUP, je vais annoncer de grandes nouvelles ; le vice-président de Sotheby's : le token BAN a été déployé par moi, je n'ai pas gagné 1 million de dollars, j'ai détruit 3,7 % des tokens.
Concernant les institutions, grandes entreprises et projets de premier plan, la fondation Ethereum a publié son rapport 2024 : réserves financières de 970 millions de dollars ; deux chercheurs d'Ethereum ont démissionné de leurs fonctions de conseillers d'EigenLayer en raison de conflits d'intérêts pour se concentrer sur Ethereum ; le 8 novembre, la capitalisation boursière de SOL a de nouveau dépassé BNB, devenant la quatrième cryptomonnaie par capitalisation ; Telegram lancera 10 nouvelles fonctionnalités de mini-programmes, y compris l'envoi de cadeaux et la monétisation des publicités ; MakerDAO a décidé de conserver la marque Sky remodelée et prévoit de lancer un nouveau stablecoin et des projets d'expansion ; le CEO d'OpenSea parle de la nouvelle version : nous avons construit une nouvelle plateforme depuis zéro ; Lumoz a airdropé 15 millions d'esMOZ aux utilisateurs de ZKFair.
En matière de sécurité, le fondateur de Truth Terminal : des problèmes sont survenus avec le nom de domaine enregistré, veuillez ne pas y accéder ; ZachXBT : la plateforme de jeux de hasard crypto Metawin aurait subi une attaque entraînant des pertes de plus de 4 millions de dollars... eh bien, encore une semaine de témoignages historiques.
Liens vers la série (Sélection hebdomadaire de l'éditeur).
À la prochaine fois~
