Événement marquant ! La Réserve fédérale a abaissé les taux de 25 points de base, les actifs chinois explosent.
21世纪经济报道2024/11/08 04:28 Heure locale Le 7 novembre, la Réserve fédérale des États-Unis a annoncé qu'elle abaissait la fourchette cible du taux des fonds fédéraux de 25 points de base, la portant à un niveau entre 4,5 % et 4,75 %.
C'est la deuxième baisse de taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année, après une réduction de 50 points de base en septembre, marquant une 'baisse consécutive'. C'est également la deuxième baisse de taux depuis mars 2020, signalant que la politique monétaire américaine est entrée dans un cycle d'assouplissement. La déclaration du FOMC de la Réserve fédérale montre que les risques auxquels l'objectif est confronté restent 'globalement équilibrés' et que les conditions du marché du travail 'se sont globalement assouplies'; la taille de la réduction de bilan reste inchangée.
Les indicateurs montrent que l'activité économique continue de croître de manière stable. Depuis le début de l'année, les conditions du marché du travail se sont globalement assouplies, avec un taux de chômage en légère hausse mais restant à un bas niveau.
Le taux d'inflation a progressé vers l'objectif de 2 %, mais a légèrement augmenté. La Réserve fédérale déclare que les risques d'atteindre les objectifs d'emploi et d'inflation sont globalement équilibrés. En envisageant un nouvel ajustement de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux, le comité évaluera attentivement les données ultérieures, l'évolution changeante des perspectives et l'équilibre des risques.
Dans l'ensemble, le changement de formulation dans la déclaration est minime, mais la dernière déclaration ne mentionne pas l'expression 'plus confiant que l'inflation progresse de manière durable vers l'objectif'.
Les actifs chinois ont fortement tiré vers le haut les trois principaux indices boursiers américains, le Dow Jones montrant des performances plus faibles, tandis que le NASDAQ et l'indice S&P 500 continuent de bien performer. Le pétrole a fortement augmenté. L'or et l'argent se sont redressés, enregistrant des hausses généralisées. En raison de l'impact de la baisse des taux, l'indice du dollar a chuté, tandis que les actifs chinois, quant à eux, ont connu une forte hausse du renminbi.
Les contrats à terme de l'indice FTSE China A50 ont également fortement augmenté.
Concernant les actions chinoises, l'indice NASDAQ Golden Dragon China a augmenté de 4 %. Où est la fin du cycle de baisse des taux ? Selon l'outil d'observation de la Réserve fédérale du CME, les traders ont réduit leurs attentes concernant une baisse des taux par la Réserve fédérale en 2025.
Actuellement, les traders s'attendent à ce que la Réserve fédérale puisse abaisser les taux deux fois supplémentaires au premier semestre 2025, puis arrêter les baisses, portant le taux directeur à 3,75 % - 4 %.
Bill English, ancien directeur des affaires monétaires de la Réserve fédérale et actuellement professeur de finance à la Yale School of Management, estime que la question clé est de savoir quand le cycle de baisse des taux prendra fin.
La Réserve fédérale devra bientôt considérer comment le cycle de baisse des taux évoluera dans un contexte économique relativement solide. La Réserve fédérale pourrait choisir de suspendre les baisses de taux plus tôt pour observer l'évolution de la situation.
Auparavant, Trump avait remporté les élections américaines avec brio, le Parti républicain ayant pris le contrôle du Sénat, suscitant des spéculations sur la volonté de la Réserve fédérale de continuer à réduire les taux lentement et par petites étapes. En ce qui concerne l'indépendance de la Réserve fédérale, Trump avait déclaré que le président devrait avoir 'son mot à dire' sur la politique de taux de la banque centrale, mais il pensait que le président ne devrait pas avoir le pouvoir d'ordonner à la Réserve fédérale quoi faire.
Le Royaume-Uni et la Suède avaient précédemment annoncé des baisses de taux. En fait, avant la baisse de taux de la Réserve fédérale, des pays avaient déjà commencé à agir. Le 7 novembre au soir, quelques heures avant l'annonce de la décision de taux de la Réserve fédérale, la Banque d'Angleterre a annoncé une baisse de 25 points de base, réduisant le taux directeur de 5 % à 4,75 %, conformément aux attentes du marché. C'est la deuxième baisse de taux de la Banque d'Angleterre cette année.
Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Bailey, a déclaré : 'Nous devons nous assurer que l'inflation est proche de l'objectif, donc nous ne pouvons pas réduire les taux trop rapidement ou trop fortement. Mais si l'évolution de l'économie correspond à nos attentes, les taux pourraient continuer à baisser progressivement à partir d'ici.' Le même soir, la Banque de Suède a abaissé son taux directeur à 2,75 % et a déclaré qu'elle pourrait procéder à d'autres réductions en décembre et au premier semestre 2025. C'est la première fois en dix ans que la Banque de Suède abaisse les taux de 50 points de base pour accélérer le soutien à une économie stagnante et a promis de prendre davantage de mesures à l'avenir.
Source丨21 Data News Laboratory, CCTV News, Shanghai Securities Journal, Securities Times, Wind