Polymarket a atteint le sommet de sa popularité pendant la semaine des élections américaines. Cependant, pour la plupart des utilisateurs, la plateforme est extrêmement risquée, 89 % des participants au marché perdant de l'argent.
Polymarket est devenu célèbre pour ses gains à grande échelle, comme les 47 millions de dollars gagnés par le joueur Freddi9999 en pariant sur la victoire électorale de Donald Trump. Pour obtenir des gains démesurés, les baleines parient jusqu'à 70 millions de dollars.
Mais si les élections et les marchés du vote populaire étaient en pleine effervescence, leurs gains avaient également un prix. Pour atteindre leurs gains, jusqu'à 89 % des participants de Polymarket sont du côté des perdants. Le ratio gagnants/perdants peut changer, mais il reste proche de ces limites.
Peu de temps après l'annonce des résultats des élections américaines, Polymarket comptait 14,3 % d'utilisateurs en bénéfice et 85,7 % en pertes. En raison de la structure des paris, ces positions peuvent changer, et certaines baleines ont choisi de subir des pertes pendant un certain temps jusqu'à ce qu'un pari soit résolu.
La majorité des détenteurs de positions sur Polymarket subissent des pertes. | Source : Dune Analytics
Chaque pari sur Polymarket comprend des jetons opposés sur le réseau Polygon. Leur prix, totalisant 100 %, fluctue à mesure que les joueurs déterminent les véritables cotes. Cependant, les véritables cotes sont plus facilement découvertes sur des marchés très liquides avec de nombreux participants.
Pour certains paris et marchés, le prix du jeton peut être manipulé ou déplacé en raison du wash trading. Les paires de paris peuvent également bénéficier d'une augmentation temporaire de leurs volumes de négociation, comme dans le cas du vainqueur des élections américaines. Le marché a progressé dans les jours précédant les élections, atteignant un pic d'intérêt ouvert.
L'intérêt ouvert pour Polymarket fluctue en fonction des paris clôturés. Plus de 339 millions d'intérêts ouverts ont été réglés au 7 novembre, après la clôture des plus grands marchés de paris politiques.
La plupart des paris sur Polymarket proviennent de petits acteurs
Chaque marché de paris sur Polygon a son propre profil d'utilisateur. La paire la plus chaude du vainqueur des élections américaines a montré que le marché était biaisé en faveur des baleines à grande échelle pour le jeton « oui » de Trump. De l'autre côté du pari, il y avait un plus grand nombre de positions, mais provenant de portefeuilles plus petits.
Le plus grand nombre de paris sur Polymarket provient de portefeuilles avec un volume de transactions inférieur à 100 $.
Cependant, près de 8 500 portefeuilles ont des volumes supérieurs à 50 000 $, y compris certaines des baleines entrant dans les plus grandes positions disponibles. Plus de 100 000 portefeuilles limitent leur participation à 1 à 5 paris, et 95 000 autres portefeuilles comportent 20 à 50 transactions. Le plus petit groupe d'élite de portefeuilles comporte en moyenne plus de 50 transactions.
L'utilisation de plusieurs portefeuilles n'est pas inhabituelle, car les joueurs tentent d'entrer en position sans provoquer de changements de prix excessifs. Dans ce scénario, une seule baleine pourrait influencer un marché de paris, créant plus de volatilité à mesure que les paris se normalisent.
Que se passera-t-il après la victoire de Trump ?
Pour Polymarket, les élections américaines ont été un moyen d'accéder à une reconnaissance grand public. La plateforme s'est étendue au-delà des marchés de paris traditionnels, surprenant les analystes en constatant que ses paris basés sur des jetons étaient tous réglés sur la chaîne Polygon. Polymarket a également réussi à prédire la carte électorale avec une précision totale, créant ainsi la réputation d'un outil permettant de découvrir les résultats des tendances.
La plateforme propose déjà sa prochaine série de paris, cette fois liés aux attentes concernant la présidence de Trump. Les paris sont ouverts sur les politiques, les actions et les positions du cabinet.
Polymarket est également étroitement lié au monde des médias sociaux. Certains sondages font appel à des créateurs de médias sociaux, ce qui peut susciter un intérêt supplémentaire pour les marchés. Des groupes d'intérêts spéciaux et des experts continuent de publier leurs derniers domaines d'étude, se rendant sur le marché pour trouver une solution.
En ce qui concerne la liquidité, certains s'attendent à ce que les fonds gratuits provenant des paris soient transférés vers d'autres actifs. Max Kordek, fondateur de Lisk, a suggéré que la liquidité de Polymarket pourrait revenir vers Ethereum. Étant donné que Polymarket utilise l'USDC sur Polygon, les jetons devront toujours être déplacés vers un autre écosystème ou rester pour être utilisés sur les marchés et les applications de Polygon.
Le défi immédiat pour Polymarket est de récupérer son volume d'échange. Après le règlement des élections américaines, Polymarket a traité plus de 371 millions de volumes. Un jour plus tard, la plateforme n'en traitait plus que 37 millions environ, grâce au règlement de paris plus petits.
