Solana a étendu son influence en tant que chaîne génératrice de frais, surpassant Bitcoin sur une base mensuelle. La chaîne est toujours à la traîne par rapport à Ethereum, mais montre l'effet marqué des lancements et des échanges de jetons mèmes.

Solana a été l’un des réseaux à la croissance la plus active, absorbant une part plus importante des frais générés. En octobre, la part de Solana dans les réseaux générateurs de frais a atteint un record, tandis que d’autres réseaux ont ralenti. Solana a marqué un tournant en octobre, l’attention du marché s’étant tournée vers les jetons mèmes et la DeFi on-chain bon marché. Raydium, Jupiter DEX et Pump.fun sont restés les trois principales applications de Solana, constituant l’essentiel du trafic de la chaîne.

Solana a augmenté sa production de frais au cours des derniers mois, atteignant un nouveau sommet en octobre. | Source : Dune Analytics

Les performances de Solana ont dépassé celles de Bitcoin, en raison de la détention et d'une activité en chaîne plus faible. Pendant la majeure partie de 2024, Bitcoin a encore produit plus de frais que Solana, qui a conservé la quatrième place. La tendance a changé au cours du mois dernier, selon les données de Token Terminal.

En plus de la chaîne Solana L1 elle-même, Raydium et Jito font partie des plus gros producteurs de frais, généralement dans le top 5 ou le top 10 des applications et des plateformes. Selon les données de DeFi Llama, Solana est classée septième en termes de frais sur 24 heures, tandis que Raydium se classe à la quatrième place avec 2,56 millions de dollars de frais quotidiens. Les applications et les plateformes de trading figuraient parmi les protocoles les plus générateurs de frais, comme l'indiquent les dernières analyses mensuelles du marché de Binance pour octobre.

Solana porte également un secteur DeFi en pleine croissance, en raison de l'afflux de liquidités et d'utilisateurs. La valeur verrouillée reste proche de la fourchette haute de ce cycle à 6,65 milliards de dollars. À partir du 7 novembre, Solana proposera également cbBTC, la version BTC enveloppée lancée par Coinbase. Le nouvel actif s'ajoutera à la liquidité verrouillée sur Solana via les applications DeFi, exploitant la valeur du BTC à mesure qu'elle atteint de nouveaux sommets.

Ethereum a également enregistré des frais bien inférieurs à ses niveaux records, en raison de la mise à niveau de Dencun et du passage aux transactions L2. La chaîne a produit 134,02 millions de frais en octobre, avec des paiements minimes de L2, ainsi que des frais de blob négligeables.

Les tokens Meme et les échanges Raydium sont toutefois réglés en tant que transactions L1, ce qui met à l'épreuve la capacité de Solana. Cette limitation crée une économie Solana de pots-de-vin et de frais prioritaires, qui soutiennent les validateurs via les paiements MEV.

En tant que L1, Solana fonctionne à perte, car la plupart des frais générés sont destinés aux applications, aux validateurs et aux fournisseurs de MEV. Les frais sont toujours une mesure indirecte de l'économie de Solana et des tendances de tokenisation. En octobre, Solana a versé 323,73 millions de dollars en primes et dépenses, ce qui a entraîné une perte de 286,99 millions de dollars.

Solana peut-elle battre son record historique ?

Le cycle le plus performant pour SOL a eu lieu en 2021, lors du premier boom du Web3 et des NFT. À cette époque, SOL était connu pour être influencé par FTX, ce qui a conduit à des prix de pointe supérieurs à 249 $.

Après le dernier pic du Bitcoin (BTC) au-dessus de 76 200 $, SOL a également réagi en dépassant les 192 $. À un moment donné, SOL s'est négocié au-dessus de 194 $, avec une prime par rapport au dollar américain. Contrairement à d'autres actifs, SOL n'avait pas de prime dans sa paire avec le won coréen, et s'échangeait plutôt à 188,81 $ sur Upbit.

L'intérêt ouvert sur SOL a fortement augmenté à partir du 5 novembre, atteignant un niveau record. Les positions à effet de levier ont atteint 3,15 milliards de dollars pour les contrats à terme SOL, ce qui indique la saison la plus active de l'histoire de l'actif.

À des niveaux juste en dessous de 200 $, SOL a également connu une expansion des positions longues à 60 % de tous les intérêts ouverts. Ce ratio peut inciter à vendre pour attaquer les positions longues. SOL peut être vulnérable aux ventes des baleines ou des bénéficiaires de frais.

Du côté positif, SOL a suscité des attentes d'une cassure et d'un déplacement vers une nouvelle fourchette de prix pouvant atteindre 500 $. En tant que l'une des principales plateformes d'activité cryptographique, Solana pourrait également égaler d'autres pièces utilitaires, se rapprochant de la fourchette de BNB. À court terme, SOL devrait tenter une remontée au-dessus de 250 $ et jusqu'à 1 000 $ dans un marché haussier plus long.