Alors que les fluctuations du marché causées par l'élection présidentielle américaine ne se sont pas encore apaisées, l'attention des marchés financiers mondiaux se tourne à nouveau vers la décision imminente de la Réserve fédérale. Cette réunion est très attendue, car la décision de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt influencera directement l'agenda économique du nouveau gouvernement et aura un impact majeur sur l'environnement de liquidité des marchés financiers. Si la Réserve fédérale choisit de réduire les taux de 25 points de base (bp), cela pourrait libérer davantage de liquidité, soutenant le marché des cryptomonnaies et même déclenchant une tendance haussière généralisée pour les altcoins, avec Ethereum en tête.
Toute réponse à ces questions dépendra en grande partie de la conférence de presse de Powell après la réunion.
Le président de la Réserve fédérale, Powell, pourrait réaffirmer l'indépendance de la Réserve fédérale lors de la conférence de presse après la réunion et souligner qu'elle ajustera sa politique de manière flexible en fonction des données économiques et d'inflation. Bien que les pressions inflationnistes se soient quelque peu atténuées, certains analystes estiment que les mesures de réduction d'impôts, de stimulation fiscale et de droits de douane que pourrait mettre en œuvre le gouvernement Trump augmenteront la pression à la hausse sur l'inflation, influençant ainsi les choix politiques de la Réserve fédérale.
Krishna Guha, responsable des politiques mondiales chez Evercore ISI, a déclaré : "Nous pensons que Powell rejettera toute évaluation précoce de l'impact des élections sur l'économie et la trajectoire des taux d'intérêt, et cherchera à maintenir la stabilité et le calme." Guha a ajouté qu'afin de maintenir le souhait constant des décideurs politiques d'être à l'abri des conflits politiques, Powell "indiquera que la Réserve fédérale prendra le temps d'examiner les plans du nouveau gouvernement", puis "au fur et à mesure que les politiques réelles sont élaborées et mises en œuvre, cette évaluation sera affinée."
La question de la réduction du bilan de la Réserve fédérale sera également au centre des préoccupations du marché. Actuellement, la Réserve fédérale a réduit d'environ 2 000 milliards de dollars ses avoirs en obligations d'État américaines et en titres adossés à des hypothèques, mais prévoit de mettre fin à cette réduction d'ici début 2025.
Le marché s'attend généralement à ce que la Réserve fédérale réduise à nouveau les taux de 25 points de base en décembre, et qu'une réduction totale de 100 points de base soit réalisée d'ici 2025.
Michael Strain, chercheur résident et directeur de la recherche en politique économique à l'American Enterprise Institute, a déclaré que la Réserve fédérale ne reconsidérera pas la trajectoire des taux d'intérêt lors de la réunion qui se termine cette semaine, mais plutôt dans la prochaine prévision formelle qui sera publiée lors de la réunion de la mi-décembre.
Strain a déclaré : "Je pense que nous devrions toujours nous inquiéter de l'inflation, l'agenda de Trump en 2025 pourrait très bien faire grimper l'inflation. Si la Réserve fédérale fait son travail, cela exercera une pression à la hausse sur les taux d'intérêt."
Cela entraînera un conflit entre la Réserve fédérale et Trump. "Je pense que Trump ne voudra pas que les taux d'intérêt soient sous pression à la hausse," a ajouté Strain. Trump a souvent critiqué Powell et la Réserve fédérale pendant son premier mandat de 2017 à 2021, et a soutenu des taux d'intérêt bas.
Il apparaît donc qu'en raison des attentes de changement de politique de la Réserve fédérale et des facteurs favorables sur le marché des cryptomonnaies, un environnement de liquidité abondante devrait favoriser une hausse généralisée du Bitcoin, de l'Ethereum et des altcoins.
Le retournement du taux de change de l'Ethereum pourrait devenir une tendance majeure
Avec l'impact des élections américaines se faisant progressivement sentir, le marché des cryptomonnaies a globalement augmenté, et le volume d'afflux des ETF Ethereum au comptant américain a également atteint son plus haut niveau en six semaines. Le 6 novembre, le montant total des entrées nettes pour neuf ETF Ethereum au comptant a atteint 52,3 millions de dollars. Bien que ce volume d'afflux soit encore inférieur à celui des ETF Bitcoin au comptant, les données de Farside Investors montrent que la hausse des ETF Ethereum est le niveau le plus élevé depuis le 27 septembre.
Dans ce cadre, le fonds Ethereum de Fidelity a attiré 26,9 millions de dollars, tandis que le fonds de fiducie Ethereum de Grayscale a enregistré un afflux de 25,4 millions de dollars, et les autres sept ETF Ethereum n'ont reçu aucun fonds.
Il convient de noter que le fonds ETHE à frais élevés de Grayscale continue de voir des retraits, ayant diminué de 3,1 milliards de dollars depuis juillet, avec un total de sorties nettes atteignant 490 millions de dollars. Pendant ce temps, le taux de change de l'Ethereum montre un rebond puissant, l'ETH/BTC passant rapidement de 0,0346 au plus bas du 6 novembre à 0,0376, soit une hausse de près de 9 %. Avec l'afflux de fonds dans les ETF, le taux de change de l'Ethereum pourrait encore se retourner.
Actuellement, la hausse du prix de l'Ethereum se manifeste par une consolidation dans un triangle ascendant. Après avoir testé la ligne de tendance inférieure du triangle comme support pendant deux jours, le prix de l'Ethereum a rebondi de plus de 18%. À l'heure de la publication, le prix de l'ETH reste au-dessus de la résistance de la ligne de tendance supérieure du triangle, augmentant ainsi les chances d'une percée haussière en novembre. En outre, le prix de clôture de l'ETH a dépassé d'environ 2680 dollars la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 120 jours, renforçant ainsi l'optimisme du marché.
D'un point de vue technique, si cette percée est confirmée, le prix de l'ETH pourrait atteindre 3600 dollars dans les trois mois. Cette tendance indique non seulement un regain de confiance du marché envers l'Ethereum, mais montre également la réponse de l'ETF Ethereum à la demande d'investissement. Sous l'effet d'une liquidité abondante, un rebond supplémentaire du prix de l'Ethereum pourrait apporter une dynamique de hausse plus forte à l'ensemble du marché des cryptomonnaies.
Quatre pistes clés : des choix de qualité dans un marché en hausse généralisée
Sous l'effet d'une liquidité abondante et d'un sentiment de marché optimiste, les projets dans les quatre pistes suivantes devraient se démarquer dans un marché haussier.
1. Le rebond résonnant d'Ethereum avec DeFi
Dans un environnement de liquidité abondante, le réseau Ethereum, en tant qu'infrastructure de base pour DeFi, recevra des avantages significatifs. Supposons que la baisse des taux de la Réserve fédérale entraîne des coûts de financement plus bas, cela attirera davantage de fonds vers DeFi, favorisant le développement ultérieur de la finance décentralisée.
Selon les données de defillama, la TVL d'Ethereum atteint 53,4 milliards de dollars, avec une augmentation de 16 % au cours du dernier mois.
Au cours des 7 derniers jours, plusieurs protocoles DeFi ont connu une croissance.
Les projets suivants méritent d'être surveillés sur le marché secondaire :
Uniswap (UNI) : Uniswap est un leader du marché DeFi, basé sur un modèle de teneur de marché automatisé (AMM), offrant aux utilisateurs des pools de liquidité décentralisés.
Aave (AAVE) : Aave est un protocole de prêt décentralisé majeur, offrant une variété de services de prêt grâce à sa fonctionnalité innovante de prêt flash.
Lido (LDO) : Lido permet aux utilisateurs de miser de l'Ethereum et d'obtenir des tokens de staking liquides stETH, augmentant ainsi la sécurité et le degré de décentralisation du réseau Ethereum.
Ethena (ENA) : Ethena Labs est le créateur de USDe, un protocole de dollar synthétique construit sur Ethereum. Ce projet répond à la demande d'une forme monétaire stable et évolutive dans l'espace natif des cryptomonnaies, sans dépendre du système bancaire traditionnel.
Selon les données de Binance, au cours des dernières 24 heures, l'ENA a augmenté de plus de 33%, le LDO de plus de 21%, l'AAVE de plus de 20% et l'UNI de plus de 34%.
2. La renaissance du concept de l'écosystème Bitcoin
La politique amicale de Trump envers les cryptomonnaies a suscité un intérêt accru du marché pour les projets de l'écosystème Bitcoin. Les solutions de seconde couche de l'écosystème Bitcoin et l'évolutivité des contrats intelligents ont considérablement augmenté, attirant l'attention des investisseurs. Aujourd'hui, l'écosystème Bitcoin n'est plus seulement une plateforme d'émission d'actifs natifs Bitcoin, mais devient progressivement une source principale de liquidité sur le marché des cryptomonnaies.
Actuellement, de nombreux projets tels que Babylon, Yala, GoatNetwork, Solv et pStake affluent vers l'écosystème Bitcoin, et certains anciens projets qui appartenaient auparavant à d'autres écosystèmes accélèrent également leur transition vers l'écosystème Bitcoin. De plus, des investisseurs institutionnels comme Polychain continuent de soutenir les projets émergents de l'écosystème Bitcoin. Dans cette optique, l'écosystème Bitcoin aujourd'hui présente une vitalité sans précédent.
Le développement de l'écosystème Bitcoin a manifestement traversé deux phases : la phase initiale était principalement axée sur l'émission d'actifs natifs Bitcoin.
À ce stade, l'accent est davantage mis sur la valorisation intrinsèque de Bitcoin. Cette évolution se reflète clairement dans la situation actuelle de "froid intérieur, chaleur extérieure". En d'autres termes, Bitcoin est en train de passer d'un rôle de stockage de valeur relativement fermé à celui d'une "mine d'or" capable de libérer de la liquidité pour d'autres écosystèmes cryptographiques.
Lors de discussions sur les projets de création de revenus stables par Babylon et le développement de stablecoins Bitcoin par Yala, un consensus général émerge dans l'industrie : bien que Bitcoin représente 60 % de la valeur du marché des cryptomonnaies, la plupart de ces actifs restent des "actifs morts" qui ne fournissent pas la liquidité nécessaire au marché. Les moyens d'obtenir de la liquidité dépendent soit de l'environnement externe (comme une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale ou l'afflux de fonds sur les marchés mondiaux), soit de l'activation interne des ressources potentielles. Bitcoin est la meilleure source de liquidité interne. En renforçant la valeur d'utilisation de Bitcoin et en dirigeant sa liquidité vers d'autres écosystèmes, l'écosystème Bitcoin ne sera plus simplement un outil de stockage de valeur.
Si l'écosystème Bitcoin peut libérer 10% de sa liquidité, cela sera une "pluie bénéfique" pour d'autres projets DeFi de l'écosystème. Ainsi, de nombreux projets et investisseurs commencent à changer leur perspective, se concentrant moins sur l'émission d'actifs natifs Bitcoin et davantage sur la façon d'introduire la liquidité de Bitcoin dans d'autres écosystèmes. Cela explique également pourquoi des projets qui développaient auparavant DeFi dans d'autres écosystèmes (comme Solv et pStake) affluent vers l'écosystème Bitcoin, et pourquoi le projet Ethereum L2 Metis a incubé Goat Network pour se positionner sur Bitcoin L2. Ces projets se disputent l'accès à la libération de la liquidité de Bitcoin, espérant capter cette nouvelle vitalité du marché.
Ainsi, le récit autour des L2 Bitcoin n'est plus limité à l'expansion des services pour Bitcoin, mais vise à étendre la liquidité de Bitcoin vers d'autres écosystèmes tout en préservant le consensus de Bitcoin. Cette tendance incite également d'autres écosystèmes de chaînes publiques à soutenir le développement du L2 Bitcoin, avec la participation de chaînes publiques telles que Metis et EOS.
3. Les actifs conceptuels innovants combinés à l'IA
Avec le développement rapide de la technologie AI, la combinaison avec la blockchain devient une tendance émergente sur le marché des cryptomonnaies. La fusion de l'IA et de la blockchain peut non seulement améliorer l'efficacité, mais également apporter des opportunités d'innovation sans précédent pour la protection de la vie privée des données, la gouvernance décentralisée et les applications intelligentes. Dans un environnement de liquidité abondante, les projets combinant l'IA et les actifs cryptographiques attirent de plus en plus l'attention des investisseurs. Selon leurs fonctionnalités et scénarios d'application, les projets AI + blockchain peuvent être classés en plusieurs catégories.
Marché des données décentralisé
Le marché de données décentralisé est l'une des applications clés de l'IA + blockchain, réalisant le partage et l'échange de données de manière décentralisée. Les modèles d'IA nécessitent une grande quantité de données pour l'entraînement, et la blockchain peut fournir un marché sécurisé et transparent pour ces données, permettant un échange de données sécurisé et efficace entre fournisseurs et consommateurs de données. Ces projets fournissent une source de données riche pour les modèles d'IA, tout en protégeant la vie privée des données et en réduisant les risques associés au marché des données centralisé traditionnel.
Fetch.ai (FET) : Fetch.ai fournit une infrastructure pour un marché de données décentralisé, permettant à différents dispositifs de communiquer et d'échanger des données via des agents intelligents. Ce modèle d'apprentissage distribué permet aux systèmes d'IA d'acquérir de nouvelles données en continu, améliorant ainsi leur niveau d'intelligence.
The Graph (GRT) : Worldcoin est un protocole d'identité numérique conçu pour soutenir l'ère de l'intelligence artificielle. WLD est un token utilitaire natif avec des attributs de gouvernance.
Bittensor (TAO) : Bittensor est un protocole d'apprentissage automatique C2C, incitant les participants à former et à opérer des modèles d'apprentissage automatique de manière distribuée.
Plateforme de partage de modèles AI et de ressources de calcul
Les plateformes de partage décentralisé de modèles AI et de ressources de calcul offrent une plus grande efficacité et rentabilité aux développeurs d'IA et aux utilisateurs. La blockchain joue le rôle de registre distribué de confiance dans ce domaine, garantissant que le partage de modèles AI et de ressources de calcul ne soit pas perturbé par des entités centralisées, tout en fournissant un mécanisme de récompense fiable pour encourager les participants à partager leurs ressources.
io.net (IO) : io.net est une plateforme de calcul et de cloud décentralisée pour l'intelligence artificielle. En agrégeant l'offre de GPU provenant de ressources sous-utilisées, io.net a créé un réseau permettant aux startups d'apprentissage automatique (ML) d'accéder à une puissance de calcul presque illimitée pour une fraction du coût traditionnel du cloud.
Grass (Grass) : Grass est une couche de données décentralisée conçue pour l'intelligence artificielle, permettant aux utilisateurs de partager la bande passante Internet et d'accéder à des données réseau vérifiables via un réseau distribué.
Protection de la vie privée des données décentralisée et authentification de l'identité
La protection de la vie privée des données et l'identité sont des sujets importants dans les applications d'IA. Grâce aux caractéristiques de cryptage décentralisé de la blockchain, les projets d'IA + blockchain peuvent assurer une protection sécurisée de la vie privée des données et une vérification de l'identité. Les utilisateurs peuvent gérer de manière autonome les autorisations de données sur la blockchain, évitant ainsi l'abus de la vie privée personnelle par les plateformes centralisées. Ces projets sont particulièrement adaptés aux applications d'IA nécessitant une grande quantité de données sensibles, comme dans le domaine de la santé et de la finance.
Worldcoin (WLD) : Worldcoin est un protocole d'identité numérique conçu pour soutenir l'ère de l'intelligence artificielle. WLD est un token utilitaire natif avec des attributs de gouvernance.
Transactions automatiques intelligentes et marchés de prédiction
La combinaison de l'IA et de la blockchain peut également être appliquée aux transactions intelligentes et aux marchés de prédiction, en utilisant la transparence de la blockchain pour améliorer la crédibilité des prévisions et des transactions, tout en utilisant des algorithmes d'IA pour l'analyse des données et les prévisions de marché. Cette combinaison peut apporter des avantages significatifs dans le domaine financier et d'autres marchés à forte volatilité.
Numerai (NMR) : Numerai utilise un marché de prédiction décentralisé combiné à des technologies d'IA pour faire des prévisions de trading, attirant des data scientists du monde entier grâce à un modèle de compétition pour optimiser en continu ses modèles de trading. La blockchain assure la transparence du marché de prédiction et l'équité des récompenses.
dYdX (DYDX) : En tant que plateforme de produits dérivés financiers décentralisée, dYdX utilise l'IA pour automatiser les stratégies de trading, combinant des données on-chain pour des analyses en temps réel, améliorant ainsi l'efficacité des stratégies de trading et la précision des prévisions de marché.
Ces projets d'IA + blockchain ont stimulé le développement des technologies décentralisées de différentes manières, apportant innovation et diversité d'applications au marché des cryptomonnaies. Avec un environnement de liquidité abondante attirant davantage de capitaux, ces projets pourraient à l'avenir réaliser des applications plus larges dans des domaines tels que le partage de données, le partage de ressources de calcul, la protection de la vie privée et le trading intelligent.
4. L'essor des RWA (Real World Assets)
Les actifs réels sur la chaîne (RWA, Real World Assets) deviennent une direction de développement importante pour les applications blockchain. En tokenisant des actifs financiers traditionnels (comme les bons du Trésor, l'immobilier et les obligations) et en les introduisant dans le réseau blockchain, les projets RWA augmentent considérablement la liquidité et la transparence des actifs traditionnels, ouvrant des voies d'investissement pratiques aux investisseurs mondiaux. Si les politiques du gouvernement Trump continuent de promouvoir un environnement réglementaire amical pour les cryptomonnaies, le domaine des RWA devrait occuper une place importante dans l'application de la technologie blockchain.
Sous la condition que Trump soutienne le marché des cryptomonnaies, le potentiel de croissance des RWA sera davantage libéré, principalement dans les aspects suivants :
Promouvoir une réglementation amicale, favoriser la conformité à la tokenisation des actifs
Si Trump promeut une politique amicale envers les cryptomonnaies, cela pourrait simplifier ou assouplir les exigences réglementaires sur la tokenisation des actifs, rendant plus facile pour les projets RWA d'obtenir la conformité légale. Cela fournira une base politique plus stable pour la tokenisation des bons du Trésor, de l'immobilier et d'autres actifs financiers, rassurant ainsi les investisseurs sur l'achat et l'échange de ces actifs sur la chaîne.
Surtout dans l'environnement actuel du marché mondial, le gouvernement Trump pourrait être plus enclin à promouvoir le développement de l'industrie des cryptomonnaies aux États-Unis, renforçant ainsi sa compétitivité sur le marché financier numérique mondial. Dans ce contexte, les projets RWA bénéficieront d'un assouplissement des réglementations et d'un soutien politique, rendant les actifs tokenisés plus légaux et sûrs sur le marché, attirant davantage d'investisseurs institutionnels et de détail.
Activer le marché des actifs traditionnels, améliorer la liquidité des actifs
Si le gouvernement Trump promeut des politiques de stimulation économique et des réformes de marché, les projets RWA peuvent pleinement tirer parti de ce contexte politique pour introduire un grand nombre d'actifs financiers traditionnels dans la blockchain. Grâce aux transactions et à la circulation sur la chaîne, les RWA peuvent non seulement améliorer la liquidité des actifs, mais aussi réduire considérablement les frais d'intermédiation dans le système financier traditionnel. Par exemple, la tokenisation des bons du Trésor américain peut permettre à davantage d'investisseurs d'accéder à la liquidité à moindre coût, sans être limités par les processus complexes des marchés d'échange traditionnels.
De plus, si les politiques de Trump augmentent le déficit budgétaire, le gouvernement pourrait compter davantage sur le financement du marché pour stimuler l'économie, ce qui entraînera une demande accrue pour l'émission de bons du Trésor. Les RWA peuvent répondre à cette demande sur la chaîne, introduisant davantage d'actifs souverains (tels que les obligations d'État américaines) sur les plateformes d'échange blockchain, permettant aux investisseurs mondiaux de trader et d'obtenir des rendements à tout moment.
Dans ce contexte politique, des projets RWA comme Ondo Finance pourront attirer davantage d'investisseurs.
Ondo Finance : Se concentrant sur la tokenisation des actifs financiers traditionnels, en particulier des bons du Trésor, elle s'efforce de fournir aux utilisateurs des canaux d'investissement à moindre coût.
MakerDAO : En introduisant les RWA comme garantie via le stablecoin décentralisé DAI, MakerDAO injecte non seulement des actifs solides dans l'écosystème DeFi, mais améliore également la liquidité des actifs sur la chaîne.
PENDLE : Pendle est un protocole de négociation de rendement qui divise les actifs générant des rendements en principal et en partie de rendement, permettant aux utilisateurs de gagner des rendements périodiques ou à vue. PENDLE est un token utilitaire pour les incitations à la liquidité, la gouvernance et l'accumulation de valeur des frais.
Résumé
Sous l'effet combiné des fluctuations du marché après les élections et de la possible politique de baisse des taux de la Réserve fédérale, le marché des cryptomonnaies s'apprête à accueillir un environnement d'investissement positif. Si la Réserve fédérale baisse ses taux de 25 points de base, l'augmentation de la liquidité pourrait entraîner une hausse généralisée du Bitcoin, de l'Ethereum et des altcoins. Dans ce contexte, la résonance et le rebond d'Ethereum avec DeFi, l'expansion fonctionnelle de l'écosystème Bitcoin, l'innovation des actifs combinée à l'IA, ainsi que les projets leaders dans le domaine des RWA deviendront des points d'intérêt pour les investisseurs. Avec l'afflux de fonds dans les ETF Ethereum et les signaux de retournement du taux de change ETH, l'élan de hausse du marché des cryptomonnaies dans le futur est prometteur.
