Tôt mercredi matin, Donald J. Trump a remporté un second mandat présidentiel, complétant un retour politique étonnant. Sa victoire était également celle de la crypto.
L'industrie avait soutenu sa candidature et avait donné des millions à sa campagne ainsi qu'à une série de courses en bas de bulletin. Les analystes s'attendent à un environnement plus permissif pour l'innovation et la réglementation crypto en conséquence.
L'élection pourrait conduire à un contrôle républicain complet du gouvernement américain, avec la Maison Blanche sécurisée, le Sénat retourné et la Chambre probablement (bien que pas certain) de rester entre les mains du GOP. Après quatre ans de lutte contre l'opposition de l'administration Biden, et en particulier de la Securities and Exchange Commission, à l'égard des actifs numériques, l'industrie de la crypto était euphorique des résultats.
Voici ce que le nouveau paysage politique pourrait signifier pour la réglementation, les actifs et les projets majeurs, selon les analystes de CoinDesk et d'autres observateurs.
Bitcoin à 100K et au-delà
Le bitcoin est déjà un bénéficiaire de l'élection d'hier, les prix atteignant un niveau record peu après la fermeture des bureaux de vote. L'analyste senior de CoinDesk, James Van Straten, s'attend à ce qu'il monte encore.
“Le BTC est encore en dessous du prix ajusté à l'inflation de l'[Indice des Prix à la Consommation] qui est de 77k, donc il est encore relativement bon marché," a déclaré Van Straten. "Le trafic de recherche Google pour le bitcoin sur une période d'un an est également proche des bas, ce qui montre que nous ne sommes pas près d'une forme d'euphorie ou de cupidité sur le marché. Alors que nous entrons dans la période la plus haussière de l'année, le T4, nous avons encore deux semaines restantes des dépôts 13-F, avec une date limite au 14 novembre, pour voir quelles institutions ont acheté les ETF BTC. De plus, MicroStrategy a annoncé la plus grande offre de capitaux propres sur le marché en cours (ATM) de l'histoire des marchés de capitaux, ce qui pourrait préparer le terrain pour une frénésie d'achat pour d'autres institutions."
Cependant, il y a des réserves.
“Les tarifs proposés par Trump sur la Chine vont faire augmenter les prix à la consommation, les rendements obligataires devront donc également augmenter comme nous le voyons maintenant et les taux d'intérêt devront rester élevés et nous pourrions même voir des hausses de taux revenir sur la table," a averti Van Straten. "Cela pourrait freiner les actifs à risque” – et le bitcoin reste dans cette catégorie.
Bon pour Tether (USDT), moins pour Circle (USDC)
La victoire de Trump est également une victoire pour Tether, émetteur du plus grand stablecoin, USDT, étant donné la relation de l'entreprise avec Cantor Fitzgerald. Le géant financier gère plus de 100 milliards de dollars en bons du Trésor américain pour Tether, et le PDG de Cantor, Howard Lutnick, a été un grand soutien de Trump tout au long de la campagne présidentielle et est co-président de l'équipe de transition du président élu.
Tether est apparemment sous enquête pour violations des sanctions et des règles de lutte contre le blanchiment d'argent. "Alors que l'élection de Trump ne signifie pas nécessairement que l'enquête disparaîtra, il est raisonnable de s'attendre à ce qu'elle ne soit pas poursuivie avec le même enthousiasme que sous l'administration Biden," a déclaré le journaliste des marchés de CoinDesk, Tom Carreras.
“Tether sera probablement donné de l'espace pour continuer à croître et cimenter son avance dans l'espace des stablecoins," a déclaré Carreras. Avec une capitalisation boursière de 120 milliards de dollars, l'USDT est plus de trois fois plus grand que son concurrent le plus proche, l'USDC de Circle. "La victoire de Trump signifie que le ciel est la limite en ce qui concerne Tether. Par conséquent, il pourrait être encore plus difficile maintenant pour Circle de rattraper son rival."
Mais ce n'est pas que de mauvaises nouvelles pour Circle, a ajouté Carreras. L'émetteur de stablecoin basé aux États-Unis "a probablement maintenant un chemin plus réaliste vers l'introduction en bourse."
Bon pour solana (SOL), moins pour ether (ETH)
Solana (SOL), la troisième plus grande cryptomonnaie, bénéficierait également du résultat de l'élection.
“La SEC est prête pour un changement de direction, et il serait surprenant que le nouveau président soit aussi hostile envers la crypto que Gary Gensler l'a été," a déclaré Carreras. Un résultat est que "les entreprises financières déposeront probablement des demandes pour des fonds négociés en bourse (ETF) SOL et il y a une bonne chance que le statut réglementaire incertain de Solana soit résolu, permettant aux institutions financières d'interagir avec le réseau de manière plus importante."
Une SEC plus accommodante signifie également que "l'Ethereum est peu probable de rester la seule plateforme de contrat intelligent à avoir un ETF de spot américain pour son jeton (ETH) ou à avoir une certitude réglementaire concernant son statut de marchandise," a ajouté Carreras. "En d'autres termes, le terrain de jeu sera probablement nivelé, et nous pouvons nous attendre à une concurrence entre Ethereum et Solana qui ne fera que s'intensifier."
Plus de largeur de marché
Jusqu'à présent cette année, la hausse des prix de la crypto a principalement été dans le BTC et un petit nombre d'autres actifs populaires. Sur les 20 actifs de l'indice CoinDesk 20, seuls six étaient dans le vert au 1er novembre (Bitcoin Cash, Render, Near, Bitcoin, Ether, Solana).
Maintenant, après l'élection, Andy Baehr, directeur général de CoinDesk Indices, s'attend à un rallye plus large.
“À cette époque l'année dernière, les espoirs pour les ETF bitcoin faisaient grimper les marchés et le sentiment, avec le bitcoin en tête," a déclaré Baehr. "Cette année, l'espoir est pour de meilleures réglementations qui mèneront à une adoption plus large d'une grande variété d'actifs numériques. Les blockchains Layer 1 et Layer 2 rapides, ainsi que DeFi, devraient en bénéficier alors que le marché perçoit une meilleure structure de marché pour promouvoir les opportunités de croissance.”
L'indice CoinDesk 20 est en hausse de 8 % au cours des dernières 24 heures (à 11h30 ET), mené par Uniswap, Solana et Avalanche.
DeFi en bénéficiera, menée par Uniswap
Les prix des actifs de finance décentralisée ont été relativement modérés ce cycle. Mais cela pourrait bientôt changer.
“Dans sa campagne, Trump a promis de faire des États-Unis un centre leader pour la cryptomonnaie, ce qui pourrait se traduire par des réglementations plus favorables pour DeFi,” a déclaré Shaurya Malwa, rédacteur en chef adjoint de CoinDesk pour les données et les jetons.
“Sa campagne a indiqué un mouvement vers la réduction du fardeau réglementaire sur la crypto, rendant potentiellement plus facile pour les plateformes DeFi d'opérer aux États-Unis. Cela pourrait impliquer des lignes directrices plus claires pour les offres de jetons, reconnaissant peut-être certains jetons comme des marchandises plutôt que comme des titres sous la supervision de la SEC.
“Les traders réagissent déjà favorablement à la présidence de Trump," a observé Malwa. "Le UNI d'Uniswap est en hausse de 15 % au cours des dernières 24 heures -- apaisant les inquiétudes concernant un recours en justice de la SEC en cours qui allègue que les créateurs du protocole ont vendu des titres aux États-Unis.”
Au revoir Gensler ?
Dans son discours d'acceptation, Trump a déclaré "Je gouvernerai par une simple devise, promesses faites, promesses tenues." Si tel est le cas, cela pourrait signifier une série de changements sismiques pour les actifs numériques, selon ce calcul de WU Blockchain :
La plupart des présidents de la SEC démissionnent après l'élection d'un nouveau président. Universellement impopulaire dans le secteur de la crypto après ses actions d'application agressives contre les grandes entreprises de crypto, Gary Gensler devrait partir d'ici la fin de l'année, bien que la nomination de son successeur prenne du temps, selon les rapports de Jesse Hamilton de CoinDesk. Cependant, le mandat de cinq ans de Gensler n'expire pas avant le 5 janvier 2026, et son éviction immédiate n'est pas une conclusion inéluctable.
“Un second mandat pour le président Donald Trump ne marque pas automatiquement la fin du mandat de Gensler," a écrit Hamilton récemment. "S'il décidait de faire une déclaration, il pourrait terminer son mandat en tant que commissaire et maintenir une majorité démocrate à l'agence aussi longtemps qu'il le faudra pour que le nouveau président fasse des nominations et que le Sénat les confirme."
En mai, Trump a promis de commuer la peine de Ross Ulbricht, fondateur de Silk Road, qui purgait une peine de réclusion à perpétuité. En janvier, il a annoncé son opposition à un "dollar numérique" (ou monnaie numérique de banque centrale), rejoignant une longue liste de candidats républicains qui ont fait des déclarations similaires.
