Rédigé par : JiaYi
23 500 BTC, quel est le niveau ?
En tant qu'investisseur à long terme qui croit en Bitcoin et aux pistes connexes, j'ai investi dans plusieurs projets dans le domaine des BTC, tels que Babylon, Bouncebit, Yala, Lorenzo et Solv, en particulier Solv qui a récemment publié une mise à jour majeure, lançant le SAL (Staking Abstraction Layer), tant la dynamique de croissance stable que les voix de la communauté sont très positives.
Actuellement, il y a déjà 23 500 BTC mis en jeu sur Solv, en dehors de Block.one et de l'ancien Mt.Gox, ce chiffre n'est dépassé que par MicroStrategy (252 220 BTC) et Tesla (252 220 BTC), et est supérieur à Marathon, Hut 8 et d'autres entreprises minières.
Quel est le véritable champ de bataille de BTCFi ? En d'autres termes, quel problème BTCFi cherche-t-il à résoudre ? C'est également une question incontournable pour l'écosystème Bitcoin, aujourd'hui je vais partager ma compréhension de la piste BTCFi du point de vue d'un investisseur.
Le Bitcoin suit le chemin de l'été DeFi.
Les anciens Degen de la chaîne qui ont vécu la première vague de l'été DeFi connaissent certainement bien ce "piscine mitrailleuse sur la chaîne" qu'est yearn.fi.
À mon avis, pour l'écosystème Bitcoin, Solv joue le rôle de ce "piscine mitrailleuse", tout le monde peut le ressentir, que ce soit avec des Bitcoin emballés traditionnels comme BTCB, WBTC, ou de nouvelles tentatives d'actifs Bitcoin comme FBTC, M-BTC, cela a effectivement libéré la liquidité du Bitcoin dans des scénarios sur la chaîne, mais une pièce a deux faces, rendant le problème de la fragmentation de la liquidité Bitcoin de plus en plus sérieux.
Particulièrement pour les utilisateurs ayant des problèmes de choix, pour gagner des rendements plus élevés et stables, il leur faut même une multitude de xxBTC dans leur portefeuille, donc la stratégie multi-chaînes et multi-actifs de Solv pour les rendements et la liquidité sur l'ensemble de la chaîne est en fait équivalente à un "agrégateur de rendements" pour les actifs Bitcoin :
Peu importe les différents BTCB, FBTC, MBTC, xx BTC.... différents actifs BTC sur différentes chaînes peuvent être frappés en tant que SolvBTC, simplifiant l'expérience de gestion d'actifs pour tous.
Bien sûr, cela équivaut également à intégrer les opportunités de liquidité des différents actifs Bitcoin, un SolvBTC parcourant la chaîne, formant un pool d'actifs unifié, apportant aux détenteurs des opportunités de rendement plus diversifiées.
BTCFi engendrera un vaste écosystème de paquets d'actifs.
Le Bitcoin était en fait très "isolé" ces dernières années.
Lors des précédentes vagues de la cryptomonnaie, que ce soit la frénésie des ICO de 2017, l'été DeFi de 2020, ou la narration NFT qui a suivi, l'écosystème Bitcoin semble toujours avoir été marginalisé, le BTC étant perçu comme un "actif non générateur d'intérêt".
Cependant, depuis l'année dernière, de plus en plus de projets tentent de fournir des rendements stables sur la chaîne pour les BTC, les transformant progressivement en un actif générateur d'intérêt. Cette tendance a non seulement réveillé le Bitcoin endormi, mais a également ouvert la porte au marché des rendements sur la chaîne pour le BTC, marquant une redéfinition et une libération de la valeur du BTC au sein de l'ensemble de l'écosystème.
Je n'ai jamais investi dans des projets de mise ETH, car je considère que le BTC est l'actif le plus adapté à la mise pour les utilisateurs, les détenteurs de BTC ayant la plus forte capacité à supporter la volatilité à court et moyen terme, du point de vue des rendements globaux de mise, les propriétés génératrices d'intérêt du BTC sont plus favorables à la croissance stable des actifs personnels.
Pour les nouveaux utilisateurs de Web3, ou les "nouveaux bleus", l'actif cryptographique dominant qu'ils détiennent au départ est toujours le BTC - avec une capitalisation de 1,35 trillion de dollars, l'actif cryptographique natif le plus important et le plus résistant au risque, tant que les opportunités de rendement sont suffisamment riches et variées, la plupart des détenteurs seront inévitablement attirés par ce type d'opportunité.
Et l'imagination de Solv ne se limite pas aux rendements des mises, elle inclut également les rendements de la remise en jeu, les rendements des stratégies de trading, etc. Bien sûr, cela entraîne des scénarios d'interaction complexes, bien que cela élargisse considérablement la portée et la valeur des actifs Bitcoin, le risque augmente également simultanément.
C'est pourquoi Solv a récemment lancé le niveau d'abstraction de mise Solv (SAL), en d'autres termes, c'est une norme de sécurité standardisée pour l'industrie de la mise Bitcoin et un cadre qui encapsule une série de rendements Bitcoin et de scénarios de gestion d'actifs dans une cage isolée du risque, utilisant la technologie des contrats intelligents et la technologie du réseau principal Bitcoin pour réaliser une coopération sans faille entre les stakers, les émetteurs de LST, les protocoles de mise et d'autres prestataires de services de mise tout en simplifiant l'interaction entre les utilisateurs et les protocoles de mise Bitcoin.
Pour que l'écosystème de mise Bitcoin puisse se développer, il a besoin d'un niveau de sécurité universel, Solv, qui a la plus grande capacité, mène cette initiative et est donc l'un des choix les plus appropriés.
Parier sur l'ensemble d'une piste en plein essor par l'action.
Avec une capitalisation boursière de plusieurs milliers de milliards de dollars, la liquidité du Bitcoin était auparavant principalement libérée sous la forme de tokens emballés (comme WBTC), permettant ainsi de passer sur le réseau Ethereum et de participer à des scénarios de DeFi en se couplant à l'écosystème EVM, mais la véritable liquidité libérée n'était que d'environ des dizaines de milliards de dollars.
Le domaine des investissements est celui où il est le plus facile de créer des "mythes", mais en réalité, la logique sous-jacente est très réaliste. Concernant l'investissement de Masayoshi Son dans Alibaba, le marché avait autrefois des histoires de "faire l'investissement en six minutes".
Et la réalité est que l'équipe de Jack Ma n'était pas le premier choix et le seul partenaire de Masayoshi Son, ce jour-là, dans le même bureau, près de 10 entreprises Internet, y compris Jack Ma, se sont réunies pour rencontrer Masayoshi Son et son équipe.
L'immaturité cache des opportunités, parier sur l'ensemble d'une piste en plein essor par l'action.
Je suis tout à fait d'accord avec un point de vue de Franklin Bi, partenaire de Pantera - si DeFi atteint sur Bitcoin une proportion équivalente à celle sur Ethereum, cela signifiera que la valeur totale des applications DeFi sur Bitcoin atteindra 340 milliards de dollars (25% de la capitalisation boursière de Bitcoin), au fil du temps, son échelle pourrait osciller entre 108 milliards de dollars et 680 milliards de dollars (8% et 50%).
En fait, j'ai également investi dans Solv deux fois de suite, me reprenant moi-même :
La première fois que j'ai investi, c'était à cause du fondateur Ryan, qui est l'un des rares fondateurs très prometteurs que j'ai rencontrés. Humble, ensoleillé, direct, bien qu'il soit jeune, je peux voir son évolution à chaque rencontre. Les deux années de contact ont été essentiellement une observation de l'itération rapide d'une personne. C'est sans aucun doute un stimulant pour les investisseurs ;
La deuxième fois que j'ai investi, c'est à cause des résultats de Solv maintenant. Surtout pendant que le marché de la cryptomonnaie a traversé des cycles haussiers et baissiers, il a conduit Solv à réaliser des bénéfices tôt, avec les changements du marché, Solv a connu des itérations ou des transformations commerciales, mais tant que l'on agit, on est le premier, la logique derrière cela est une compréhension profonde de DeFi, une conviction ferme et une forte capacité d'exécution ;
Cependant, la piste de mise/restaking fait face à une pression commune sur le marché secondaire - avec de plus en plus de projets entrant dans la phase de cotation, cela a entraîné une forte pression à la vente sur le marché afin d'améliorer la FDV avant la cotation. Ainsi, bien que de nombreux projets aient une bonne TVL et une structure de revenus, la performance des prix des pièces est restée faible, ce qui a également conduit à des doutes sur les modèles opérationnels de certains projets précoces, voire à un impact négatif sur la performance des actifs de mise connexes.
Si BTCFi souhaite briser le sort de la piste, ce n'est pas chose facile, il faut bien gérer la performance des prix des pièces sur le marché secondaire pour permettre aux investisseurs de voir un plus grand potentiel dans l'écosystème de mise Bitcoin.
