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MarketAxess Holdings Inc. (NASDAQ : MKTX), un leader dans le secteur des plateformes de trading électronique pour les titres à revenu fixe, a annoncé une performance financière robuste pour le troisième trimestre de 2024. L'entreprise a enregistré une augmentation de 20 % de ses revenus totaux, atteignant 206,7 millions de dollars.

Cette croissance a été impulsée par une augmentation significative du volume moyen quotidien total de crédit (ADV) dans un contexte de volumes de marché plus élevés. Notamment, les revenus de commission des titres de qualité supérieure aux États-Unis ont augmenté de 24 %, reflétant une forte activité sur le marché, tandis que les revenus de commission des marchés émergents et des Euro-obligations ont également connu une augmentation de 20 %, démontrant les efforts de diversification géographique de l'entreprise.

Le trimestre a été marqué par des réalisations record dans plusieurs domaines. MarketAxess a enregistré un ADV de trading de portefeuille de 1,1 milliard de dollars, et l'ADV des obligations municipales a atteint de nouveaux sommets, contribuant à une augmentation estimée de la part de marché. Les revenus des services de l'entreprise, qui combinent les services d'information, post-négociation et technologiques, ont augmenté de 21 % pour atteindre 26,3 millions de dollars. Cela inclut 2,8 millions de dollars provenant des revenus de Pragma. Les dépenses totales ont augmenté de 14 % pour atteindre 119,7 millions de dollars, incorporant les dépenses d'exploitation de Pragma et l'impact des fluctuations des devises étrangères.

Le revenu net de l'entreprise pour le trimestre était de 71,5 millions de dollars, entraînant une augmentation de 30 % du bénéfice par action dilué (BPA), qui s'établissait à 1,90 $. Cela reflète une amélioration de la marge de revenu net à 34,6 %. La marge EBITDA a également augmenté à 50,8 %, mettant en évidence l'efficacité opérationnelle de l'entreprise. MarketAxess a terminé le trimestre avec un contexte de marché solide, caractérisé par des volumes de marché robustes et un environnement de trading constructif.

MarketAxess annonce un BPA supérieur aux attentes au troisième trimestre, revenus conformes.

La performance de MarketAxess au troisième trimestre a dépassé les attentes du marché en termes de BPA et de revenus. Les analystes anticipaient un BPA de 1,82 $, mais l'entreprise a enregistré un BPA plus élevé de 1,90 $, marquant une augmentation de 30 % par rapport à l'année précédente. Cette performance met en évidence la capacité de l'entreprise à tirer parti des conditions du marché et à exécuter efficacement ses initiatives stratégiques.

Les attentes en matière de revenus étaient fixées à 206,9 millions de dollars, et MarketAxess a rapporté légèrement en dessous avec 206,7 millions de dollars. Malgré ce léger écart, la croissance des revenus de 20 % d'une année sur l'autre est louable, soutenue par de forts volumes de trading de crédit et une augmentation des revenus de commission. Les initiatives stratégiques de l'entreprise, telles que le déploiement de X-Pro et les améliorations des solutions de liquidité pour les détaillants, ont contribué à cette croissance.

La capacité de l'entreprise à dépasser les attentes en matière de BPA tout en atteignant presque les prévisions de revenus indique une gestion efficace des coûts et des efficacités opérationnelles. L'augmentation des dépenses totales a été bien gérée, permettant à l'entreprise de tirer parti de volumes de marché plus élevés et d'atteindre des indicateurs de trading records. Les résultats soulignent la position forte de MarketAxess dans l'industrie du trading électronique à revenu fixe.

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Prévisions et perspectives futures de MarketAxess

En regardant vers l'avenir, MarketAxess est bien positionné pour une croissance continue, soutenue par un environnement de marché favorable et des initiatives stratégiques. L'entreprise se concentre sur l'expansion de sa part de marché dans le trading de portefeuilles de crédit aux États-Unis, avec un record de 74 % de son volume de trading de portefeuille exécuté sur X-Pro en septembre. Le lancement de solutions de trading de blocs ciblées devrait encore améliorer le succès des transactions et minimiser l'impact sur le marché.

Les prévisions de l'entreprise suggèrent une poursuite d'une forte performance, avec des attentes de continuer à capitaliser sur les gains réalisés au troisième trimestre. La stratégie de MarketAxess inclut l'extension de son éventail de services d'automatisation aux clients détaillants, ce qui devrait améliorer les solutions de liquidité et favoriser la croissance future. Le contexte de marché constructif, caractérisé par des volumes de marché élevés et une augmentation de la vitesse des transactions sur les titres de qualité supérieure aux États-Unis, soutient l'optimisme de l'entreprise.

La santé financière de MarketAxess reste robuste, avec 602,5 millions de dollars en liquidités, équivalents de liquidités et investissements au 30 septembre 2024. L'entreprise a également déclaré un dividende en espèces trimestriel de 0,74 $ par action, reflétant la confiance dans sa position financière et ses perspectives futures.

Avertissement : L'auteur ne détient pas de titres ou n'a pas de position dans les titres discutés dans l'article.

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