Évaluation préalable à la réunion du FOMC de novembre : ne soyez pas complaisant !
Avec la réunion du FOMC cette semaine, le marché intègre actuellement la quasi-certitude que la FED maintiendra ses taux d'intérêt de référence. L'outil de suivi des taux d'intérêt à terme de la Réserve fédérale du CME montre une probabilité de près de 98 % que la FED ne modifiera pas les taux d'intérêt. C’est pour cette raison que beaucoup considèrent cette réunion du FOMC comme sans importance. Cependant, c'est une erreur. Même si les taux d’intérêt ne changent pas, les messages pour l’avenir doivent être surveillés de près, et le dollar, ainsi que les actifs associés, subiront toujours le poids des surprises.
Pour vous préparer à cela, vous trouverez ci-dessous quelques évaluations de la réunion par les analystes de Valeurs Mobilières TD. Allons-y !
Scénario belliciste : probabilité de 20 %
Ce scénario impliquerait que la Réserve fédérale suspende temporairement la hausse des taux et indique clairement la possibilité de hausses supplémentaires avant la fin de l’année. Le président Jerome Powell met l'accent sur une forte reprise de la croissance au troisième trimestre, tout en minimisant l'importance de tout choc potentiel sur l'économie dans son ensemble au quatrième trimestre.
En ce qui concerne son impact sur l'indice USD, TD suggère que cela pourrait entraîner une augmentation de 0,2 % de l'indice Bloomberg Dollar Index (BDXY).
Scénario de référence : probabilité 70 %
Ce scénario implique que la FED prenne la décision de suspendre le resserrement, comme elle l'a fait lors de la réunion précédente, le Comité fédéral de l'Open Market signalant la possibilité de nouvelles hausses de taux.
Le FOMC réitèrera son engagement à être « patient » dans l'élaboration de ses prochaines mesures politiques, tout en mettant l'accent sur une dépendance croissante à l'égard des données économiques. Les analystes de la TD s'attendent également à ce que le président Powell souligne que même si les données macroéconomiques depuis la réunion de septembre ont été indéniablement solides, la Fed pourrait faire preuve de patience pour recueillir les données supplémentaires nécessaires.
Dans ce scénario, le dollar pourrait en bénéficier, avec une augmentation estimée de 0,1 % du BDXY.
Scénario conciliant : probabilité de 10 %
Dans ce scénario, la FED suspendra également son resserrement, mais elle viendra avec un message suggérant qu'il sera moins nécessaire de relever les taux supplémentaires en raison des récentes conditions de resserrement financier (et des révisions à la baisse des projections futures de taux d'intérêt via le diagramme à points par rapport à septembre). Le président Jerome Powell pourrait mentionner que la meilleure ligne de conduite est d'être patient, car toutes les politiques de resserrement sont toujours en place, l'offre de crédit ne cesse de diminuer et les chocs à venir freineront probablement la croissance au dernier trimestre de l'année.
Dans ce scénario, c'est l'USD qui devrait subir l'impact le plus important, la TD prévoyant une baisse potentielle de 0,5 % du BDXY.
Ce sont les évaluations pré-réunion du FOMC pour cette période, alors assurez-vous d'en tenir compte lors de la planification de votre stratégie de trading !#fomc #fomcmeeting #Fed