La récente hausse du Bitcoin est différente, et la raison est importante : les traders particuliers sont pratiquement absents.

Les données d'applications axées sur le consommateur comme PayPal et Coinbase ainsi que les insights de CryptoQuant montrent que l'activité des petits investisseurs est inactive.

Les investisseurs particuliers sont des retardataires dans le cycle des cryptomonnaies.

Historiquement, lors des cycles de montée et de chute du Bitcoin, les investisseurs particuliers arrivent toujours en retard. Les observateurs du marché affirment que ce manque de participation indique que le rebond actuel en est encore à ses débuts. Noelle Acheson a écrit dans sa newsletter (Crypto is Macro Now) que le Bitcoin se rapproche des précédents sommets historiques de plus de 73 000 dollars, mais l'intérêt personnel mesuré par les tendances de recherche sur Internet et les téléchargements d'applications reste très faible.

« Les investisseurs particuliers sont généralement des ‘adopteurs tardifs’, ils sont motivés par les nouvelles de prix et l'attention sociale », a déclaré Acheson. « Quand les investisseurs particuliers commencent à ‘affluer’, nous savons que le sommet de la spéculation est proche. »

Passer aux Memecoins.

Bien que les traders particuliers n'aient pas propulsé la hausse actuelle du Bitcoin, ils n'ont pas été entièrement marginalisés. L'attrait croissant des memecoins a également attiré l'attention des petits investisseurs, le secteur valant actuellement 61 milliards de dollars. Selon les données, d'ici 2024, le volume des transactions de détail des memecoins devrait augmenter de cinq fois par rapport à l'année précédente. Cette croissance peut être attribuée à de nouveaux outils comme pump.fun, qui simplifient le processus de création de cryptomonnaies et permettent l'émergence rapide de nouveaux jetons.

La domination institutionnelle du Bitcoin.

Les investisseurs institutionnels ont été le principal moteur de la hausse actuelle du Bitcoin, notamment à travers les fonds négociés en bourse (ETF) sur le Bitcoin au comptant. Depuis le lancement des ETF Bitcoin, ces grands investisseurs ont injecté environ 24 milliards de dollars, soit environ les deux tiers de tous les flux entrants. Cependant, cet enthousiasme institutionnel ne s'est pas étendu à la plupart des altcoins, qui restent fortement influencés par les investisseurs particuliers.

Les données de la société de suivi des données cryptographiques Kaiko montrent qu'avec le déverrouillage de grandes altcoins, la liquidité se concentre sur moins de jetons, ce qui pose des défis aux petits investisseurs. De plus, le Bitcoin s'est découplé du marché plus large des cryptomonnaies lors de ce cycle, ce qui signifie que la plupart des altcoins n'ont pas réussi à égaler la performance du Bitcoin, à quelques exceptions près, notamment Solana, Dogecoin, BNB et Tron.

Ainsi, le monde des altcoins a connu un changement majeur : en termes de capitalisation boursière, les memecoins représentent désormais près d'un tiers des 50 premières altcoins, contre 7 % l'année dernière.