Comment l'intérêt des VC pour la crypto a-t-il évolué ?
Dans les premières années du capital-risque crypto, entre 2012 et 2017, le paysage était défini par un mélange d'optimisme sauvage et d'incertitude. Les entreprises de capital-risque étaient attirées par le potentiel inexploité de la technologie blockchain, investissant souvent dans des réseaux promettant des solutions transformantes mais manquant de cadres substantiels pour concrétiser ces visions.
À ce stade, les investisseurs privilégiaient fréquemment les projets en fonction de leur potentiel de croissance explosive, négligeant les indicateurs commerciaux ou la viabilité de la technologie qu'ils produisaient. Le processus de diligence raisonnable était relativement minimal, entraînant une volatilité accrue et, dans certains cas, des chutes de projets, même ceux ayant reçu un financement substantiel.
L'excitation du marché a conduit à une culture de spéculation, où les investissements étaient parfois réalisés sur un coup de cœur plutôt que sur une analyse approfondie de la pile technologique ou de l'adéquation au marché.
Cet environnement a attiré non seulement des fonds et investisseurs VC chevronnés, mais aussi des newcomers désireux de participer à ce qui semblait être une ruée vers l'or. En conséquence, des projets et des réseaux ont émergé avec des livres blancs ambitieux et des promesses irréalistes. Pourtant, peu avaient l'expertise et l'orientation nécessaires pour tenir leurs promesses.
À mesure que les marchés ont mûri, les lacunes des stratégies de VC précoces sont devenues évidentes. Pour sauver la face, de nombreuses entreprises de capital-risque prestigieuses qui n'avaient que timidement investi dans la blockchain se sont rapidement retirées de l'industrie. Cependant, cela a ouvert la voie à une approche plus prudente et stratégique axée sur des applications concrètes, des infrastructures et des technologies émergentes qui ont apporté un sentiment de stabilité et de durabilité au marché de la crypto.
Ce changement reflète une tendance plus large dans le financement des VC où les investisseurs évaluent de plus en plus ce qu'un projet et un réseau peuvent apporter au-delà d'un produit ou d'une solution concrète. L'impact sociétal et environnemental devient de plus en plus important pour les VC alors qu'ils visent à soutenir des projets blockchain qui rassemblent les communautés.