Warren Buffett arpente la salle avant l'Assemblée annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway à Omaha, Nebraska, le 3 mai 2024.
David A. Grogen | CNBC
La pile de liquidités monstrueuse de Berkshire Hathaway a dépassé 300 milliards de dollars au troisième trimestre alors que Warren Buffett poursuivait sa frénésie de vente d'actions et se retenait de racheter des actions.
Le conglomérat basé à Omaha a vu sa forteresse de liquidités gonfler à un niveau record de 325,2 milliards de dollars à la fin septembre, contre 276,9 milliards de dollars au deuxième trimestre, selon son rapport sur les résultats publié samedi matin.
La montagne de liquidités a continué de croître alors que l'Oracle d'Omaha vendait des portions significatives de ses plus gros investissements en actions, à savoir Apple et Bank of America. Berkshire a liquidé environ un quart de sa gigantesque participation dans Apple au troisième trimestre, marquant le quatrième trimestre consécutif où il a réduit ce pari. Pendant ce temps, depuis la mi-juillet, Berkshire a récolté plus de 10 milliards de dollars grâce à la cession de son investissement de longue date dans Bank of America.
Dans l'ensemble, l'investisseur de 94 ans a continué à être dans une humeur de vente alors que Berkshire a cédé pour 36,1 milliards de dollars d'actions au troisième trimestre.
Pas de rachats
Berkshire n'a racheté aucune action de l'entreprise pendant la période en raison de la frénésie de vente. L'activité de rachat avait déjà ralenti plus tôt dans l'année alors que les actions de Berkshire surperformaient le marché plus large pour atteindre des niveaux records.
Le conglomérat a racheté seulement 345 millions de dollars de ses propres actions au deuxième trimestre, ce qui est significativement inférieur aux 2 milliards de dollars rachetés au cours des deux trimestres précédents. La société déclare qu'elle rachètera des actions lorsque le président Buffett « crois qu le prix de rachat est inférieur à la valeur intrinsèque de Berkshire, déterminée de manière conservatrice ».
Icône de graphique boursier
Berkshire Hathaway
Les actions de classe A de Berkshire ont augmenté de 25 % cette année, dépassant le rendement de 20,1 % du S&P 500 depuis le début de l'année. Le conglomérat a franchi le cap d'une capitalisation boursière de 1 trillion de dollars au troisième trimestre lorsqu'il a atteint un niveau record.
Pour le troisième trimestre, les bénéfices d'exploitation de Berkshire, qui englobent les profits des entreprises entièrement détenues par le conglomérat, ont totalisé 10,1 milliards de dollars, en baisse d'environ 6 % par rapport à l'année précédente en raison d'une souscription d'assurance faible. Le chiffre était légèrement inférieur aux estimations des analystes, selon le consensus de FactSet.
La posture conservatrice de Buffett survient alors que le marché boursier a explosé cette année sur des attentes d'un atterrissage en douceur pour l'économie alors que l'inflation diminue et que la Réserve fédérale continue de réduire les taux d'intérêt. Cependant, les taux d'intérêt n'ont pas tout à fait obéi récemment, le rendement des bons du Trésor à 10 ans repassant au-dessus de 4 % le mois dernier.
Des investisseurs notables comme Paul Tudor Jones s'inquiètent du déficit fiscal en expansion et du fait qu'aucun des deux candidats à la présidentielle qui s'affrontent la semaine prochaine lors de l'élection ne réduira les dépenses pour y faire face. Buffett a laissé entendre cette année qu'il vendait certaines participations en actions dans l'idée que les taux d'imposition sur les plus-values devraient être augmentés à un moment donné pour combler le déficit croissant.
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