La technologie blockchain promet de créer une « nouvelle infrastructure de marché financier » avec « des efficacités opérationnelles et économiques améliorées », selon le rapport du Département du Trésor des États-Unis pour le quatrième trimestre 2024.

Pour débloquer ces avantages, le paysage juridique et réglementaire devra évoluer en parallèle avec les avancées dans la tokenisation des actifs traditionnels, selon le rapport.

Lors d'une réunion du 29 octobre, le Comité consultatif sur l'emprunt du Trésor américain a examiné les avantages de l'adoption des stablecoins et de la tokenisation des bons du Trésor.

« La tokenisation peut potentiellement améliorer la liquidité dans le trading des bons du Trésor en réduisant les frictions opérationnelles et de règlement », a déclaré le Trésor dans le rapport.

Source : Trésor américain

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Le comité a déclaré que la technologie des registres distribués (DLT) et les contrats intelligents peuvent être particulièrement bénéfiques.

« Les registres immuables pourraient permettre une plus grande transparence dans les opérations du marché des Treasuries, réduisant l'opacité et fournissant aux régulateurs, émetteurs et investisseurs un aperçu en temps réel des activités de trading », selon le rapport.

Pendant ce temps, « [l]es contrats intelligents programmés directement dans le bon du Trésor tokenisé [peuvent] permettre une gestion des garanties plus efficace, y compris des transferts de garanties préprogrammés », a déclaré le Trésor.

Le comité a noté que les stablecoins semblent augmenter la demande pour les obligations gouvernementales à court terme des États-Unis connues sous le nom de bons du Trésor (T-Bills), selon le procès-verbal de la réunion publié le 30 octobre.

« À ce jour, la croissance des actifs numériques a créé une demande marginale supplémentaire pour les Treasuries à court terme », a déclaré le Trésor. « Cela est jusqu'à présent principalement venu d'une utilisation accrue et de la prévalence des stablecoins. »

Selon le procès-verbal, un membre du comité a suggéré que les États-Unis créent une blockchain autorisée pour tokeniser les bons du Trésor à court terme.

« La voie à suivre devrait impliquer une approche prudente dirigée par une autorité centrale de confiance, avec un large soutien des participants du secteur privé », selon le rapport.

Source : Trésor américain

Les stablecoins — des jetons adossés au dollar américain ou à d'autres devises fiat — émergent comme l'infrastructure de base pour le trading et les paiements.

La capitalisation boursière totale des stablecoins a atteint des niveaux records en 2024 et approche désormais 180 millions de dollars, selon CoinMarketCap.

Tether (USDT) domine parmi les stablecoins avec une capitalisation boursière de 120 milliards de dollars.

L'USD Coin (USDC) de Circle est un lointain deuxième, avec une capitalisation boursière d'environ 35 milliards de dollars, selon CoinMarketCap.

Pendant ce temps, les actifs du monde réel tokenisés (RWAs) — des titres du Trésor aux œuvres d'art — représentent une opportunité de marché de 30 trillions de dollars à l'échelle mondiale, a déclaré Colin Butler, responsable mondial du capital institutionnel de Polygon, à Cointelegraph en août.

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