En mars 2022, le groupe Qingshan a été ciblé par le groupe Glencore sur le marché financier international, subissant une perte flottante de 112 milliards. En tant que deux entreprises figurant parmi les 500 plus grandes au monde, les deux parties se sont engagées dans un jeu d'ultime défi à la London Metal Exchange.

BTC À ce moment-là, un jeu de chasse passionnant se joue également

Le 7 mars 2022, en tant qu'acheteur, le groupe Glencore a fait grimper le prix des contrats à terme sur le nickel à la London Metal Exchange de 248 % en seulement deux jours, passant de 20 000 dollars à 100 000 dollars la tonne. Selon les enregistrements des positions vendeuses de 200 000 tonnes du groupe Qingshan, en seulement deux jours, cela a entraîné une perte flottante de 16 milliards de dollars, soit plus de 112 milliards de RMB. Lorsque la nouvelle est revenue en Chine, il y a eu une grande agitation. Avant cela, peu de gens connaissaient le groupe Qingshan.

BTC Les vendeurs à découvert peuvent-ils survivre ? Le verdict de cette semaine déterminera leur sort.


Le groupe Qingshan a été fondé dans les années 1980, partant de fenêtres en acier inoxydable pour devenir une multinationale détenant 23 % des réserves mondiales de nickel, et est le contrôleur du marché de l'acier inoxydable et du nickel en Chine. Il est surnommé le roi du nickel mondial, emploie plus de 100 000 personnes et a un chiffre d'affaires annuel dépassant 300 milliards, se classant au deuxième rang parmi les entreprises de Zhejiang. La seule entreprise qui se classe devant Qingshan est le groupe Alibaba. Une autre filiale du groupe Qingshan, le groupe Qingtou de Fujian, a un chiffre d'affaires annuel de plus de 150 milliards, se classant au premier rang parmi les entreprises privées de Fujian, devançant la deuxième, CATL. Le fondateur du groupe Qingshan, Xiang Guangda, est également devenu le milliardaire le plus riche de Wenzhou avec une fortune de 42,5 milliards.

BTC La chasse aux acheteurs va commencer

À la fin de 2021, avec la mise en production de la nouvelle usine de Qingshan en Indonésie et la percée de nouvelles technologies de nickel, le groupe Qingshan a pensé que le prix du nickel atteignait un sommet et qu'il allait certainement baisser à l'avenir. Par conséquent, Qingshan a commencé à vendre des contrats à terme sur le nickel à la London Metal Exchange afin de verrouiller le prix de vente du nickel qu'elle produirait à l'avenir. Le coût de raffinage du nickel de Qingshan en Indonésie est d'environ 8 000 dollars par tonne. Lorsque le prix du nickel à Londres a atteint 18 000 dollars, Qingshan a commencé à vendre pour se couvrir. À ce moment-là, le prix sur le marché représentait un bénéfice de 10 000 dollars par tonne pour Qingshan. Normalement, en tant qu'entreprise de production de nickel incontournable au niveau mondial, la couverture des risques de marché avec des contrats à terme est une opération courante, mais le problème réside dans le fait que les 200 000 tonnes de contrats à terme vendus par Qingshan étaient trop importantes, et le groupe Qingshan n'avait pas suffisamment de nickel au comptant. Le principal produit du groupe Qingshan est du nickel de haute pureté à 60 %, tandis que la London Metal Exchange traite du nickel pur à 99 %, ce qui signifie que le nickel produit par Qingshan ne pouvait pas être utilisé pour la livraison. Le plus grave est que Qingshan a vendu des contrats à terme sur le nickel qui arrivent bientôt à échéance. En d'autres termes, le groupe Qingshan n'avait pas l'intention de livrer physiquement dès le départ, espérant plutôt faire baisser le prix du nickel à court terme en utilisant de grandes positions vendeuses, ou que les contreparties liquident leurs positions. Ce n'était pas la première fois que le groupe Qingshan jouait de cette manière ; dès 2021, le groupe Qingshan avait utilisé cette méthode pour faire chuter le prix des contrats à terme sur le nickel de 16 % en deux jours, réalisant des bénéfices de plusieurs centaines de millions de dollars. À ce moment-là, le groupe Qingshan n'aurait jamais imaginé que cette opération qu'il pensait si astucieuse lui coûterait des centaines de fois plus.

Dès le début février, Bloomberg avait rapporté que la London Metal Exchange avait commencé à acheter massivement des contrats à terme sur le nickel et à accumuler du nickel au comptant, sa position au comptant représentant 80 % des stocks de nickel de l'échange, ce qui montre que les détenteurs de stocks étaient très optimistes quant à la hausse du prix du nickel et avaient des ressources financières solides. Ces données sont publiques, et en tant qu'entreprise leader dans le secteur, le groupe Qingshan ne pouvait pas ignorer la situation à l'époque, mais il n'a pas choisi de réduire ses positions ou de liquider. Au lieu de cela, il a adopté la stratégie de continuer à parier. Dans le marché financier international entouré de loups, toute faille pourrait devenir un point d'attaque pour les investisseurs étrangers, et une inattention pourrait causer des dommages mortels. La faille de position du groupe Qingshan a rapidement été remarquée par des institutions internationales. À ce moment-là, le groupe Qingshan n'avait pas encore réalisé qu'une opération de chasse ciblée était imminente, tandis que les acheteurs qui avaient accumulé du nickel au comptant avaient officiellement commencé à exercer une pression sur la position, et celui qui pouvait rivaliser avec les géants devait inévitablement être un autre géant.

L'institution internationale qui a exercé une pression sur le groupe Qingshan est le célèbre groupe suisse Glencore. Glencore est le roi des matières premières dans le monde, avec des revenus dépassant 1,7 trillion de RMB en 2018, se classant 23ème dans le classement des 500 plus grandes entreprises mondiales. Ce n'est pas la première fois que Glencore exerce une pression sur une entreprise chinoise ; en 1997, la London Metal Exchange a également connu une situation de pression, et l'entité ciblée était le groupe Zhuhai. Cette année-là, le groupe Zhuhai avait une production annuelle de seulement 300 000 tonnes de zinc, mais avait excessivement vendu 450 000 tonnes de zinc pour couvrir ses positions, devenant ainsi le plus grand vendeur à découvert de l'époque. Glencore a profité de la faille du groupe Zhuhai pour faire grimper le prix du zinc de 51 % en peu de temps. Après la crise, une collecte de zinc au comptant a été organisée à travers le pays pour le groupe Zhuhai. Mais finalement, ils n'ont pas pu rassembler suffisamment de matériel à livrer à Glencore, ce qui a entraîné une perte de 1,5 milliard de RMB pour le groupe Zhuhai en 1997.

À ce moment-là, Glencore attendait une opportunité, lançant une opération de chasse contre le groupe Qingshan sur le marché financier, espérant réaliser un effet similaire à celui de la chasse contre le groupe Zhuhai et China Aviation Oil. À l'époque, ces deux entreprises avaient été ciblées par des investisseurs étrangers, la première ayant disparu du marché, tandis que la seconde a fait faillite directement. Rapidement, l'occasion est apparue.

À la fin février 2022, cet incident a eu lieu en raison du conflit russo-ukrainien, entraînant l'annulation des qualifications de livraison des nickels russes à la London Metal Exchange, alors que l'approvisionnement en nickel russe représentait 40 % de l'approvisionnement mondial en nickel, ce qui était une source importante de produits de livraison pour la London Metal Exchange. L'interdiction de livraison du nickel russe a également rendu le nickel au comptant disponible sur le marché immédiatement tendu, ce qui signifie qu'il y aurait une grave pénurie d'approvisionnement en nickel sur le marché. À ce stade, les prix des contrats à terme en nickel à Londres ont également commencé à augmenter progressivement. Le 7 mars au matin, Glencore a commencé à exercer une pression sur les positions à la London Metal Exchange, et le marché, qui était initialement calme, a soudainement vu apparaître des dizaines de milliers d'ordres d'achat, faisant grimper le prix du nickel à 50 000 dollars en seulement 10 minutes. À la clôture de la journée, Glencore avait dépensé environ 700 millions de dollars pour faire grimper les contrats à terme en nickel de 80 %. Tout à coup, le marché ne savait pas ce qui se passait, et à ce moment-là, le groupe Qingshan cherchait également des informations, jusqu'à ce que des nouvelles non officielles soient parvenues dans la soirée, indiquant que le groupe Glencore était en train d'exercer une pression sur les positions vendeuses.

Comme tout le monde le sait, le groupe Qingshan est le plus grand vendeur à découvert de nickel à Londres, et cette pression sur les positions est clairement dirigée contre le groupe Qingshan. Le 8 mars, Canon a de nouveau pu mobiliser d'énormes fonds pour faire grimper le prix des contrats à terme sur le nickel à Londres, et le prix des contrats à terme sur le nickel a encore explosé ce jour-là, franchissant directement les 100 000 dollars, avec une hausse de 248 % sur deux jours de négociation. Quatre jours plus tôt, le 4 mars, le prix du nickel à Londres était encore d'environ 26 000 dollars. Alors que les acheteurs faisaient grimper le prix du nickel sur le marché à terme, ils continuaient à contrôler le marché du nickel au comptant, et ce jour-là, le stock de nickel public dans les entrepôts de la London Metal Exchange n'était que de 74 800 tonnes, tandis que les positions ouvertes sur les contrats à terme en nickel atteignaient 1,2 million de tonnes. Cela signifie que le nickel disponible pour la livraison sur le marché était gravement insuffisant, ce qui était très favorable aux acheteurs. Le prix exorbitant des contrats à terme sur le nickel représentait l'atteinte des objectifs des acheteurs, tandis que pour les vendeurs à découvert, c'était une énorme catastrophe. Canon a choisi d'exercer une pression le 8 mars parce que les positions à découvert en nickel du groupe Qingshan devaient être réglées le 9 mars, les acheteurs cherchant à ne donner au groupe Qingshan aucun répit, les envoyant directement en enfer.

L'explosion des prix des contrats à terme a conduit le groupe Qingshan à avoir besoin de fonds supplémentaires pour ses positions vendeuses à Londres, le ratio de marge pour les contrats à terme en nickel de la London Metal Exchange étant de 12,5 %, ce qui signifie que le groupe Qingshan a déjà déposé 2 milliards de dollars de marge. Sur la base d'une position vendeuse de 200 000 tonnes, si le nickel à Londres était réglé en espèces à 80 000 dollars, le groupe Qingshan subirait une perte de 16 milliards de dollars, soit environ 112 milliards de RMB. Si cette perte se matérialise, cela signifierait que le groupe Qingshan serait de retour à la case départ, ayant travaillé gratuitement pour Canon pendant dix ans. Le groupe Qingshan, dans un mélange de couverture et de cupidité, a misé tous ses jetons, sans se douter qu'il serait entraîné dans cette situation, et une perte de 16 milliards de dollars, si elle devenait réelle, pourrait très probablement entraîner le groupe Qingshan dans une crise de faillite en raison de risques de liquidité. Pour le groupe Qingshan à ce moment-là. Par ailleurs, s'ils pouvaient réunir suffisamment de nickel au comptant répondant aux exigences de livraison de l'échange pour Canon, non seulement ils ne subiraient pas de pertes, mais pourraient également réaliser un bénéfice. Car à ce moment-là, le prix du nickel au comptant n'était que de 20 000 dollars et quelques par tonne. À l'origine, Qingshan pouvait complètement remplir la livraison en achetant du nickel russe, mais avec les sanctions imposées à la Russie, le nickel russe a également été interdit pour la livraison de chrome, et la majorité du nickel au comptant sur le marché était contrôlée par les acheteurs. D'autre part, la London Metal Exchange exige que le nickel livré contienne au moins 99 % de nickel, tandis que le groupe Qingshan produit du nickel de haute pureté à 60 %, ce qui ne peut pas être directement utilisé pour la livraison. Même si le nickel de haute pureté peut être transformé en nickel électrolytique par traitement, la production de nickel de haute pureté du groupe Qingshan ne peut pas satisfaire la livraison de 200 000 tonnes de nickel électrolytique. À ce stade, le groupe Qingshan doit soit acheter du nickel électrolytique au comptant pour le livrer à l'acheteur, soit acheter directement les contrats à terme correspondants pour liquider sa position. Peu importe quelle méthode est choisie, dans un contexte de prix du nickel déjà en forte hausse, cela entraînera d'énormes pertes pour le groupe Qingshan.

La livraison des contrats en nickel à Londres est imminente, et il est pratiquement impossible pour le groupe Qingshan de réunir 200 000 tonnes de nickel et de les expédier à Londres en une journée. La raison pour laquelle Glencore a décidé d'exercer une pression massive est qu'ils ont déjà compris le marché du nickel et la situation de Qingshan, et qu'ils ont déjà acheté la plupart des stocks de nickel disponibles sur le marché. De plus, le nickel du groupe Qingshan ne répond pas aux normes de livraison, et le nickel ne peut pas être utilisé pour la livraison. Les techniques de pression de Glencore ont également touché un autre partenaire du groupe Qingshan, Huayou Cobalt, qui détient une position vendeuse de 24 000 tonnes en contrats à terme en nickel. Huayou Cobalt a vu son action chuter de 30 % à son ouverture le 7 mars, avant de se retrouver en suspension de cotation le lendemain. Sur les 200 000 tonnes de contrats à terme en nickel détenus par Qingshan, 100 000 tonnes sont des contrats de pari signés hors marché avec JPMorgan Chase, ce qui signifie que le groupe Qingshan doit environ un milliard de dollars de marge à JPMorgan. Heureusement, JPMorgan n'est pas Goldman Sachs, et JPMorgan peut encore s'asseoir pour aider à résoudre le problème. Si cela avait été Goldman Sachs, le résultat aurait probablement été inimaginable. Les exemples de China Airlines, Eastern Airlines et Sinopec sont très révélateurs. Le jour du 8 mars, JPMorgan, dirigé par ses soins, a négocié avec Xiang Guangda, le contrôleur de Qingshan Holdings, et plusieurs entreprises pour suspendre les demandes de marge sur Qingshan et ne pas liquider les positions vendeuses de Qingshan. Par la suite, le groupe Qingshan a pris l'initiative de contacter les acheteurs menés par Glencore, a reconnu sa défaite et a compensé une partie des frais pour liquider sa position, en communiquant à un prix de 50 000 dollars, ce qui était beaucoup mieux que le prix de clôture de 80 000 dollars.

À ce moment-là, Canon a également montré ses crocs, déclarant qu'elle ne voulait pas de compensation ni d'argent du groupe Qingshan, mais exigeant que le groupe Qingshan détienne 60 % de la plus grande mine de nickel d'Indonésie. La production de nickel en Indonésie représente 52 % de la production mondiale de nickel, et si elle obtient le contrôle de la plus grande mine de nickel du groupe Qingshan en Indonésie, cela lui donnerait sans aucun doute un pouvoir de pricing ferme sur l'amont du nickel. Le nickel est le matériau le plus important dans les batteries de véhicules électriques, et même Musk a déclaré que le nickel est un élément crucial pour la fabrication de nouvelles voitures. Qui maîtrise suffisamment de nickel, maîtrise le pouls de l'industrie mondiale des véhicules électriques. En tant que ressource naturelle rare et recherchée, cela ne peut être mesuré en termes monétaires.

Cette pression est manifestement une forme de pillage financier de Glencore à l'encontre du groupe Qingshan, mais en arrière-plan, il s'agit d'une autre manœuvre visant à ébranler les fondements de la stratégie énergétique renouvelable de la Chine. Avec l'explosion du marché des véhicules électriques en 2020, le nickel est devenu un matériau clé pour les batteries automobiles, et on peut dire que celui qui contrôle le nickel contrôle le pouvoir de pricing des batteries renouvelables. Et les batteries renouvelables sont la partie la plus essentielle des véhicules électriques. Dans le secteur automobile traditionnel, les pays européens et américains ont toujours été en avance sur la Chine. Avec l'essor des véhicules électriques, notre pays a commencé à mettre en œuvre une stratégie de rattrapage, promouvant vigoureusement le développement des véhicules électriques, et les secteurs connexes commencent à devancer le monde. Alors que les pays européens et américains commencent à prêter attention au développement des véhicules électriques et cherchent à développer leur propre chaîne industrielle de batteries renouvelables, ils réalisent alors que la Chine a déjà établi sa position en ce qui concerne des ressources minières clés comme le nickel. Même Musk a exprimé son inquiétude sur Twitter, disant que le nickel représente le plus grand défi pour l'autonomie des batteries lithium-ion et est devenu un métal clé qui pourrait étrangler Tesla. Cela montre bien la position importante du nickel.

En entendant que Canon voulait prendre son fonds de commerce, le groupe Qingshan a catégoriquement refusé. Par la suite, cette négociation s'est terminée dans une atmosphère désagréable. Après l'échec des négociations avec Canon, le contrôleur du groupe Qingshan, Xiang Guangda, a pris le vol le plus rapide pour Pékin afin de chercher du soutien et de l'aide. Ensuite, Xiang Guangda, qui ne se montre généralement pas aux médias, a exceptionnellement accepté une interview, affirmant que les investisseurs étrangers avaient effectivement pris certaines mesures, et qu'ils coordonnaient activement, le groupe Qingshan étant une excellente entreprise chinoise. Les positions et la gestion n'ont pas de problème, et les départements et dirigeants concernés de l'État soutiennent fortement le groupe Qingshan. Bien que ces quelques phrases soient brèves, elles indiquent plusieurs choses : premièrement, des investisseurs étrangers exercent effectivement une pression sur eux et ont proposé des conditions ; deuxièmement, ils ont déjà obtenu le soutien des hauts responsables, ce qui leur donne la confiance nécessaire pour faire face à cette crise. Le groupe Qingshan emploie des centaines de milliers de personnes et est une force importante dans le développement de l'industrie des énergies nouvelles en Chine. En tant qu'entreprise de très grande taille, le pays ne laissera naturellement pas le groupe tomber facilement.

À ce moment-là, la Hong Kong Stock Exchange, qui est le principal actionnaire de la London Metal Exchange, a également reçu un appel de Pékin. Après avoir compris la situation, que ce soit à cause de l'intervention de la Hong Kong Stock Exchange ou pour d'autres raisons, la London Metal Exchange a publié un communiqué le jour même annonçant la suspension urgente des transactions sur les contrats à terme en nickel, et a publié successivement six annonces, annonçant des mesures telles que l'augmentation des mécanismes de report de livraison, le transfert de positions, les limites de hausse et de baisse, et d'autres mesures pour stabiliser le marché, et a indéfiniment reporté la livraison prévue des contrats à terme en nickel du 9 mars 2022. L'annonce la plus importante a été d'annuler les transactions du 8 mars, rendant l'explosion des prix des contrats à terme en nickel ce jour-là invalide, ce qui a été qualifié de manœuvre tyrannique par le marché. La London Metal Exchange a modifié ses règles, retardé les livraisons et annulé les transactions du jour où les prix ont le plus augmenté, ce qui était très favorable au groupe Qingshan. Ce dernier pouvait utiliser le temps de tampon pour transformer son nickel et son nickel de haute pureté en nickel pur, ou échanger sur le marché pour obtenir du nickel répondant aux exigences de livraison de l'échange, tant qu'on lui donnait suffisamment de temps, le groupe Qingshan pouvait rassembler suffisamment de nickel au comptant. La London Metal Exchange a sacrifié sa crédibilité sur le marché pour maintenir la stabilité du marché du nickel, un acte extrêmement rare dans l'histoire de plus de 140 ans de l'échange. Et cette série de mesures prises par l'échange a également été interprétée par le marché comme une tentative de donner au groupe Qingshan plus de temps de tampon. Bien que la London Metal Exchange soit située en Europe, c'est en réalité une entreprise chinoise. La London Metal Exchange a été fondée en 1876 et est le plus grand marché de métaux non ferreux au monde, occupant une position prépondérante sur le marché financier mondial. La Hong Kong Stock Exchange a acquis la London Metal Exchange pour 2 milliards de dollars en 2012, et depuis, la London Metal Exchange est devenue une filiale à part entière de la Hong Kong Stock Exchange, ce qui donne aux Chinois un pouvoir de décision sur cette bourse centenaire. Certains analystes estiment également que la raison pour laquelle la London Metal Exchange a agi de la sorte est pour se sauver, car la forte hausse du nickel a causé d'énormes pertes à de nombreux teneurs de marché de la bourse, qui doivent déposer d'énormes sommes de marge pour continuer à négocier. Cela a conduit certains teneurs de marché à manquer de liquidités et à faire défaut sur d'autres métaux. Si l'on n'intervient pas pour contrôler la perte de contrôle sur le marché, la London Metal Exchange perdra complètement le contrôle, car il n'y a plus de liquidité le matin, et les positions ne peuvent pas être liquidées. Si toutes les sociétés de courtage faisaient faillite, les bénéfices des acheteurs ne seraient que des richesses sur le papier, et si la London Metal Exchange s'effondrait, l'ensemble de la chaîne de production de métaux dans le monde s'effondrerait également. Une telle conséquence est insupportable pour la London Metal Exchange, c'est pourquoi elle a dû intervenir d'urgence. Lorsque la Hong Kong Stock Exchange a acheté la London Metal Exchange pour 2 milliards de dollars, les opérations de règlement ne se faisaient pas à la London Metal Exchange. Par la suite, la Hong Kong Stock Exchange a investi encore 300 millions de dollars pour établir une chambre de compensation, permettant à tous les membres de transférer leurs activités de compensation vers l'échange. Cette série de réformes puissantes garantit la capacité de l'échange à faire face aux risques et assure le contrôle absolu de la Hong Kong Stock Exchange sur la London Metal Exchange.

La Chine possède d'énormes ressources naturelles et le commerce extérieur cherche toujours à contrôler le pouvoir de pricing des produits mondiaux. D'après les éléments actuels, l'acquisition de la London Metal Exchange par Hong Kong Stock Exchange pour plus de 2 milliards de dollars était extrêmement précieuse et nécessaire. Le groupe Qingshan a rapidement contacté la China Minmetals Corporation pour obtenir du nickel en provenance de Russie, et avec le président de China Construction Bank, a rencontré le président de China Minmetals pour demander de coordonner l'approvisionnement afin d'aider le groupe Qingshan à effectuer sa livraison, mais les stocks de nickel de China Minmetals étaient également limités et ne pouvaient pas sortir autant de nickel au comptant à court terme. Finalement, grâce à la coordination des hauts responsables, China Minmetals a pris les rênes de l'opération, et le pays ainsi que d'autres entreprises disposant de nickel au comptant se sont réunis pour aider Qingshan. De plus, China Construction Bank a fourni une garantie. Le 9 mars au soir, Qingshan Holdings a annoncé haut et fort qu'elle avait échangé son nickel de haute pureté contre du nickel métallique au comptant domestique, et qu'elle avait obtenu suffisamment de nickel au comptant par divers canaux, en notifiant officiellement plusieurs acheteurs qu'elle était prête pour une livraison normale. En seulement deux jours, le groupe Qingshan, qui était dans une position extrêmement désavantageuse, a réalisé un retournement spectaculaire. La déclaration de livraison de Qingshan a immédiatement mis une pression énorme sur Glencore, car même au prix de 50 000 dollars par tonne le 7 mars, les 200 000 tonnes de nickel détenues par Qingshan valent plus de 10 milliards de dollars, et même pour une livraison de 100 000 tonnes, cela serait difficile à accepter pour Glencore. Dans les jours précédents, Glencore avait déjà dépensé d'énormes sommes pour faire grimper le prix du nickel. D'abord, de janvier à mars, en tant qu'acheteur, Glencore a dépensé plus de 3 milliards de dollars pour acheter des stocks au comptant, rachetant près de 80 % du nickel disponible sur le marché. Ensuite, à partir du 7 mars, ils ont commencé à faire monter le prix du nickel à la London Metal Exchange, où le ratio de marge est de 12,5 %. Les 200 000 tonnes de positions vendeuses du groupe Qingshan signifient que Glencore détient 200 000 tonnes de positions acheteuses. D'après le prix du nickel de 50 000 dollars par tonne le 7 mars, Glencore a déjà investi plus de 1,3 milliard de dollars de marge. Si l'on considère que le coût de production du métal par Qingshan en Indonésie est de 10 000 dollars par tonne, si Qingshan pouvait livrer intégralement 200 000 tonnes de nickel au comptant à Glencore, elle pourrait réaliser un bénéfice brut de 40 000 dollars par tonne, soit 8 milliards de dollars de bénéfices. Des géants internationaux du capital et de l'énergie comme Glencore, disposant d'un actif d'environ 100 milliards, ont des liquidités disponibles d'environ 10 milliards. Si le groupe Qingshan parvenait à livrer ces 200 000 tonnes de nickel comme prévu, Glencore, après avoir payé plus de 10 milliards, se retrouverait avec la marchandise sur les bras. Le marché pense généralement que la dynamique entre les acheteurs et les vendeurs sur le marché des contrats à terme en nickel à Londres a déjà été inversée, entraînant une bataille sans précédent de pression sur les positions. À ce moment-là, Glencore n'avait plus que deux choix : soit accepter d'acheter à un prix élevé 200 000 tonnes de nickel au comptant et savourer le plaisir d'avoir fait grimper le prix du nickel à 100 000 dollars, soit s'asseoir avec le groupe Qingshan et discuter calmement. Au cours de la semaine suivant la pression sur les positions, les parties ont engagé des négociations à la fois ouvertes et secrètes.

Selon les dernières informations divulguées par des personnes concernées, dans le contexte où Glencore, le groupe Qingshan et la London Metal Exchange ont tous commis des erreurs et ont des atouts, les parties ont convenu de négocier un retour en arrière des transactions, par le biais de la livraison physique de plusieurs milliers de tonnes de nickel et de dizaines de milliers de tonnes supplémentaires à un prix inférieur. Le 29 juin 2022, le groupe Qingshan a quitté toutes ses positions vendeuses en nickel sur la London Metal Exchange, et l'incident a pris fin. Il faut dire qu'à un moment critique, l'intervention d'une force mystérieuse a eu un effet immédiat, le groupe Qingshan n'ayant pas à perdre des centaines de milliards de dollars, mais ayant la possibilité de riposter contre les investisseurs étrangers. Ce sera un autre exemple de victoire contre le capital financier international, après la débâcle de Soros sur le marché boursier de Hong Kong lors de la crise financière asiatique de 1998. Veuillez suivre et aimer, et partager régulièrement des cas de contrats à terme.