La psychologie des cycles de marché est un concept important dans le monde de l'investissement et du trading qui décrit comment les émotions des investisseurs influencent les fluctuations des prix du marché. Chaque marché, en particulier les marchés financiers tels que les actions, les matières premières et les crypto-monnaies, a tendance à évoluer à travers des cycles prévisibles qui sont influencés par les changements dans les émotions collectives des acteurs du marché. Ce cycle se compose de plusieurs phases, dont chacune reflète l'humeur ou le sentiment dominant de l'investisseur à un moment donné.
Phases du cycle du marché
1. Optimisme (Optimism)
La phase initiale d’un cycle de marché est généralement caractérisée par l’optimisme. Les investisseurs commencent à entrer sur le marché dans l’espoir que les prix augmenteront. À ce stade, les investisseurs sont convaincus que leurs décisions d’investissement sont correctes et commencent donc à acheter des actifs dans l’espoir de réaliser des bénéfices futurs. Les prix des actifs commencent à augmenter lentement en raison d’une demande accrue.
2. Croyance
Après l’optimisme, la confiance en soi commence à grandir. Les prix des actifs continuent d’augmenter et de plus en plus d’investisseurs commencent à croire que cette tendance va se poursuivre. Au cours de cette phase, davantage de personnes entrent sur le marché et les prix commencent à augmenter plus fortement.
3. Joie (excitation)
Ici, le marché commence à afficher une forte dynamique. Les investisseurs existants sur le marché commencent à voir des rendements énormes et estiment que « c'est le meilleur moment pour investir ». De nombreuses personnes qui n’investissaient pas auparavant commencent également à vouloir entrer sur le marché, poussées par la peur de rater quelque chose (*peur de manquer*, FOMO). Les prix des actifs peuvent connaître des hausses significatives à ce stade.
4. Euforia (Euphorie)
L'euphorie est le sommet d'un cycle de marché. Les investisseurs estiment que le marché continuera à augmenter indéfiniment. À ce stade, presque tout le monde est optimiste et le marché atteint son plus haut niveau. Malheureusement, en période d'euphorie, de nombreux nouveaux investisseurs entrent sur le marché dans l'espoir de réaliser de gros profits, même si les prix des actifs sont déjà trop élevés ou « surachetés ». C’est souvent le signe qu’un renversement est sur le point de se produire.
5. Anxiété
Après le pic d’euphorie, des signes ont commencé à apparaître indiquant que le marché ne pouvait plus maintenir sa hausse. Les prix commencent à baisser un peu et les investisseurs commencent à se sentir mal à l’aise. Certains pourraient commencer à vendre des actifs pour sécuriser leurs bénéfices, mais la majorité continue de croire que le marché va bientôt se redresser.
6. Rejet (déni)
Alors que les prix continuent de baisser, les investisseurs commencent à nier que le marché a atteint un sommet. Ils estiment que cette baisse n’est qu’une correction temporaire et que les prix vont bientôt remonter. Dans cette phase, de nombreux investisseurs s’en tiennent à leurs actifs dans l’espoir que la tendance haussière perdure.
7. Peur (Peur)
Alors que les prix continuent de baisser, la peur commence à se propager. Les investisseurs ont commencé à craindre d’avoir pris la mauvaise décision. Ils commencent à penser que le marché ne se rétablira peut-être pas de sitôt. À ce stade, de nombreux investisseurs commencent à vendre leurs actifs pour éviter des pertes plus importantes.
8. Désespoir
Au cours de cette phase, le prix des actifs a considérablement baissé par rapport à son sommet. Les investisseurs restants ont commencé à se sentir découragés et des ventes de panique ont commencé à se produire. Les personnes qui ont acheté des actifs au plus fort ont eu le sentiment de passer à côté de quelque chose, et la plupart des investisseurs ont commencé à vendre leurs actifs à des pertes énormes.
9. Capitulation
La capitulation est l’étape où la plupart des investisseurs ont abandonné. Les prix des actifs ont atteint leur plus bas niveau et la plupart des gens ne croient plus à une reprise prochaine du marché. Ils vendent les actifs restants, même à des prix très bas, juste pour se retirer du marché.
10. Dépression (Dépression)
C'est le point le plus bas du cycle de marché. Les investisseurs se sont sentis dévastés et l’activité commerciale a considérablement chuté. Les prix des actifs sont au plus bas et très peu de gens sont intéressés à acheter. La peur et le traumatisme de pertes importantes font que les investisseurs hésitent à réintégrer le marché.
11. Harapan (Espoir)
Une fois que le marché a touché le fond, certains des investisseurs les plus avisés ont commencé à voir des opportunités. Ils ont commencé à acheter des actifs à des prix très bas et le marché a commencé à se redresser lentement. L’optimisme recommence à croître, même si beaucoup restent méfiants.
12. Soulagement
Alors que le marché commence à montrer des signes plus clairs de reprise, les investisseurs commencent à se sentir soulagés. Les prix des actifs ont recommencé à augmenter progressivement et de plus en plus d'investisseurs ont commencé à entrer sur le marché. À ce stade, le marché recommence le cycle.
Pourquoi est-il important de comprendre la psychologie des cycles de marché ?
Comprendre la psychologie des cycles de marché est essentiel pour devenir un investisseur plus intelligent et éviter les décisions émotionnelles qui peuvent être préjudiciables. Les émotions sont souvent la principale cause d’erreurs d’investissement, comme acheter lorsque l’on est euphorique ou vendre lorsque l’on est paniqué. Les investisseurs qui comprennent ce cycle peuvent :
- Identifier les opportunités : Les cycles de marché offrent des opportunités à différentes étapes. Acheter pendant une capitulation ou une dépression, par exemple, peut générer d’énormes profits lorsque le marché finit par se redresser.
- Évitez les décisions émotionnelles : savoir que les marchés évoluent selon des cycles peut aider les investisseurs à éviter le FOMO lorsque les prix montent en flèche ou à paniquer lorsque les prix baissent.
- Gestion du risque : en comprenant la psychologie des cycles de marché, les investisseurs peuvent mieux gérer leurs portefeuilles, par exemple en diversifiant ou en ajustant l'allocation d'actifs en fonction de la phase du marché.
Exemples réels sur le marché de la cryptographie
Sur le marché des cryptomonnaies, ce cycle psychologique est très clair. Par exemple, en 2017, le Bitcoin a connu une phase d’euphorie lorsque son prix a atteint 20 000 $, suivie d’une phase de capitulation en 2018 lorsque le prix est tombé en dessous de 4 000 $. Lorsque les prix se sont redressés en 2020-2021, le cycle s’est répété, de nombreux nouveaux investisseurs étant plongés dans l’euphorie et finissant par capituler lorsque le marché a de nouveau chuté.
Conclusion
La psychologie du cycle de marché est un guide important pour les investisseurs qui souhaitent gérer leurs émotions face à la volatilité des marchés. En comprenant ces phases émotionnelles, les investisseurs peuvent prendre des décisions plus rationnelles et profiter des opportunités qui existent dans chaque cycle de marché.
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