D'après votre description, la proposition avancée par Ethena a le potentiel de rendre l'USDe disponible comme garantie de marge sur les échanges de contrats perpétuels décentralisés, et cette décision pourrait être gagnant-gagnant pour Hyperliquid et Ethena. Ce qui suit est un résumé et un ajout à vos points :
1. **Le potentiel de l'USDe comme garantie de marge** :
- Selon la proposition, USDe sera intégré à Hyperliquid L1, ce qui signifie qu'Hyperliquid a la possibilité d'utiliser USDe comme garantie de marge, augmentant ainsi les cas d'utilisation et la demande d'USDe.
2. **Avantages pour Ethena** :
- Déplacer les transactions de couverture vers des plateformes en chaîne, comme Hyperliquid, est l'un des moyens efficaces de réduire le risque des plateformes d'échange centralisées.
- Les taux de financement compétitifs fournis par Hyperliquide sont encore plus élevés que ceux de certaines bourses traditionnelles, ce qui contribue à améliorer la rentabilité du projet Ethena.
3. **Amélioration de la fonctionnalité USDe** :
- Pour les utilisateurs généraux, l'amélioration des fonctionnalités d'USDe est un objectif important. À mesure que l’USDe est accepté comme garantie de marge par un plus grand nombre de plateformes, son utilité et sa demande sur le marché des cryptomonnaies sont susceptibles d’augmenter.
4. **Attentes concernant le nouveau produit UStb** :
- Vous avez mentionné vos attentes concernant le nouveau produit UStb, un stablecoin soutenu à 100 % par BlackRock et Securitize, qui peut devenir un sous-ensemble de l'USDe, rendant l'USDe disponible lorsque les rendements financiers traditionnels sont supérieurs aux rendements des cryptomonnaies. Les détenteurs peuvent tirer des revenus des bons du Trésor.
- Le lancement de l'UStb pourrait atténuer la volatilité des bénéfices de l'USDe et augmenter la possibilité d'une future intégration centralisée des changes, améliorant ainsi la compétitivité du marché de l'USDe.
5. **Revenus de l'USDe** :
- Vous avez mentionné que le rendement annualisé de l'USDe sur Pendle est actuellement inférieur à 10 % et vous attendez avec impatience de nouvelles opportunités de revenus lors du lancement de l'UStb.
Ensemble, la proposition d’Ethena et le lancement d’UStb pourraient avoir un impact positif sur les fonctionnalités et la position de l’USDe sur le marché, tout en apportant de nouvelles opportunités de croissance au projet Ethena. Ces évolutions méritent une attention particulière de la part des acteurs du marché.