Odaily Planet Daily News Raoul Pal, ancien cadre de Goldman Sachs et fondateur de l'institution de recherche macro Real Vision, a publié sur X qu'un jour les gens se rendront compte que les plus grands utilisateurs d'ETF Bitcoin et la majeure partie du volume des transactions proviennent de fonds spéculatifs. contrats au comptant, à terme et perpétuels. Les entrées de capitaux ne sont pas principalement directionnelles et n’ont qu’un impact marginal. « Raoul Pal estime que la plupart des fonds affluant dans les ETF Bitcoin ne reposent pas sur des investisseurs pariant sur la hausse et la baisse à long terme du Bitcoin (c'est-à-dire un investissement directionnel). Au lieu de cela, l’argent provient principalement de fonds spéculatifs utilisant des ETF pour l’arbitrage à court terme, dans le but de profiter des différences de prix plutôt que de s’appuyer sur les mouvements des prix du Bitcoin eux-mêmes. Une grande partie de l’activité ne reflète pas le sentiment plus large du marché sur les mouvements des prix du Bitcoin.