Les États-Unis connaissent l’un des climats d’investissement les plus instables depuis des décennies, affirme un éminent économiste et expert en risques. Alors que certains investisseurs se réjouissent du rebond des marchés boursiers, il envisage un potentiel effondrement du marché.

L'auteur de "Black Swan", Nassim Taleb, a récemment exprimé ses inquiétudes concernant les conditions du marché dans une interview. L'environnement actuel semble être similaire aux accidents passés, a-t-il déclaré, ajoutant qu'il se concentrait sur la préparation d'un tel événement.

"Nous avons accumulé beaucoup de risques", a déclaré vendredi le conseiller d'Universa Investments. "Je dirais... que je me concentre davantage sur la couverture contre un éventuel krach boursier parce que nous sommes plus vulnérables qu'à aucun moment au cours des 20, peut-être même 30 dernières années", a-t-il ajouté plus tard.

Taleb a noté que malgré les gains des actions au cours de l'année écoulée, certains risques subsistent sur le marché.

Il a déclaré que le cours de l'action semblait "fou", soulignant qu'une grande partie des gains du S&P 500 était concentrée dans une poignée de sociétés liées à l'intelligence artificielle.

Cependant, il n'est pas clair si ces entreprises ont le plus grand potentiel de croissance, a-t-il déclaré, soulignant la rotation des entreprises les plus performantes au cours de la bulle Internet. "L'IA sera le meilleur investissement. Mais peut-être pas dans ces entreprises", a-t-il déclaré.

Dans le même temps, Taleb a déclaré que l'économie américaine était « déroutante », avec des incertitudes quant à la surchauffe de certains secteurs.

À mesure que la mondialisation s’est intensifiée depuis la pandémie, les économies mondiales sont également plus interdépendantes. Il a souligné que cela signifie que les chocs externes sont plus susceptibles de se propager, ce qui constitue également un facteur qui rend l'environnement d'investissement plus complexe.

Taleb a déclaré que la dette détenue par les pays occidentaux était « plus que ce que nous pouvons nous permettre », le ratio dette américaine/PIB atteignant 124 % fin septembre. Il avait prédit précédemment que des niveaux d’endettement élevés pourraient conduire à une « spirale mortelle » s’ils étaient combinés à des chocs extérieurs.

Dans le même temps, les investisseurs sortent d’une période dominée par des taux d’intérêt bas. Il a noté que de nombreux acteurs du marché ont l'habitude de se détourner des actifs plus « conservateurs », et que cette attitude de prise de risque peut laisser les traders dans une position vulnérable.