Auteur original : Teng Yan
Compilation originale : Shenchao TechFlow
Je dis souvent à mes amis que lorsque nous regarderons les années 2022 à 2024, nous verrons cela comme une période critique dans l’accélération spectaculaire de la technologie humaine.
L’IA est peut-être la tendance technologique la plus transformatrice que nous rencontrons au cours de notre vie, à moins que nous ne découvrions un miracle qui prolonge la vie de plusieurs centaines d’années.
Cela signifie que l’IA est à la mode en ce moment et que tout le monde veut en faire partie.
Au cours du seul premier semestre 2024, les startups d’IA ont attiré 35 milliards de dollars d’investissements. Et ce ne sont que des investissements du secteur privé : il y a des investissements encore plus importants au sein de Big Tech, qui achète en gros des GPU à NVIDIA, poussant la capitalisation boursière de NVIDIA à un montant stupéfiant de 3 000 milliards de dollars.
Cependant, au milieu de cet engouement, il existe un domaine au potentiel énorme que beaucoup négligent : l’IA cryptographique (ou IA décentralisée).
En 2019, une bande dessinée avant-gardiste l’avait annoncé.
L’histoire montre que chaque décennie se présente avec des opportunités d’investissement qui semblent improbables, voire idiotes, mais qui s’avèrent visionnaires.
Les réseaux sociaux étaient autrefois considérés comme un passe-temps ennuyeux pour les adolescents sans véritable modèle économique. Aujourd'hui, cependant, Meta (anciennement Facebook) est l'une des sociétés les plus influentes au monde, les premiers investisseurs récoltant des rendements supérieurs à 1 000 fois.
L’histoire de la crypto-IA est à la fois urgente et convaincante. Quand je l’explique aux autres, la plupart des gens le comprennent tout de suite.
L’essence de l’IA est le pouvoir centralisé. Si rien n’est fait, cela risque de concentrer le pouvoir entre les mains de quelques organisations monopolistiques, qui sont obligées d’utiliser l’IA pour tirer profit et poursuivre leur domination. Par conséquent, l’IA décentralisée est essentielle pour notre avenir et constitue la clé pour parvenir à une société plus brillante et plus juste. J'ai exploré cette question philosophique en profondeur.
Les sceptiques soutiennent cependant que la combinaison de la cryptographie avec l’IA n’est rien de plus que des mots à la mode, soulignant que la cryptographie n’a pas encore eu un impact durable ni une adoption généralisée dans le divertissement, les jeux et les médias sociaux. J’ai même entendu cette préoccupation de la part de certains investisseurs intelligents – et c’est une préoccupation légitime.
Mais je crois que les choses seront différentes cette fois.
Il existe plusieurs raisons pour lesquelles l’IA cryptographique empruntera un chemin très différent. J'écris cet article pour illustrer ces raisons.
Il y avait plus à discuter que ce que je pensais au départ, alors j'ai décidé de le diviser en plusieurs parties.
Dans ce traité en trois parties, je vais plonger dans le paysage technologique et d’investissement pour la crypto-IA. Je mettrai en évidence les domaines les plus prometteurs et montrerai comment je me positionne pour capturer cette mégatendance émergente.
Première partie : Pourquoi Crypto AI est un domaine d’intérêt clé
Partie 2 : Mes réflexions sur les agents d'IA, la formation décentralisée, le raisonnement vérifiable, les réseaux de données (et d'autres sous-domaines de l'IA cryptographique)
Troisième partie : De nombreuses façons de tirer parti de cette opportunité
À mesure que l’IA se développe dans le monde, nous aurons besoin de davantage de chiffrement pour la limiter et établir des barrières de prix et de protection autour de notre ressource la plus précieuse et irremplaçable : le temps. ——Preston Bryne
À l'intersection des tendances technologiques
En tant qu’investisseurs et entrepreneurs avisés, nous souhaitons toujours surfer sur la vague du changement.
Pour capter les plus grosses vagues, nous devons rechercher les endroits où convergent plusieurs tendances majeures et y obtenir une bonne position.
Cela signifie identifier les changements de comportement profonds induits par les avancées technologiques qui peuvent redéfinir les tendances technologiques à long terme dans des secteurs entiers.
La cryptotechnologie est l’une de ces tendances technologiques qui change la façon dont nous traitons et utilisons l’argent. D’autres exemples incluent le cloud computing, la technologie mobile et l’énergie propre.
Cependant, il ne suffit pas de suivre une tendance technologique. D’innombrables autres entreprises ont constaté cette tendance et ont réalisé des investissements similaires. Pour vraiment nous démarquer, nous devons regarder au-delà de l’évidence.
C’est pourquoi il est si convaincant de repérer la convergence précoce de deux grandes tendances technologiques.
C'est là que la magie opère.
Convergence + Échelle = Opportunité
(1) Le pouvoir de la fusion
Lorsque deux tendances à long terme convergent, elles créent les meilleures opportunités d’innovation et de valeur dans des domaines souvent négligés.
Plusieurs moteurs de croissance : les entreprises situées à l’intersection de plusieurs tendances à long terme peuvent bénéficier de la croissance de chaque tendance.
Concurrence réduite : en raison de la nécessité d’une expertise approfondie dans de multiples domaines, ces entreprises sont en mesure d’occuper une position unique sur des marchés où les barrières à l’entrée sont élevées.
Une convergence d’idées : permettre des produits et des modèles économiques innovants.
(2) Le pouvoir de l’échelle
En investissement, la taille du marché compte.
Pensez à Amazon au début des années 2000. Son succès n’est pas seulement dû au commerce électronique, mais aussi parce qu’il a su capter la tendance émergente du cloud computing et créer Amazon Web Services (AWS). AWS génère désormais des milliards de dollars de revenus annuels et est leader sur le marché en expansion des infrastructures cloud.
Plus la tendance technologique à long terme est importante, à la fois en termes de marché total adressable et de potentiel de croissance, et plus elle est abordée tôt, plus grandes sont les opportunités de son intersection.
Les mégatendances fournissent non seulement une protection contre les échecs, mais amplifient également considérablement les rendements potentiels.
Crypto x Intelligence Artificielle
Les CPU et les GPU ont longtemps constitué l’épine dorsale de l’informatique, et ils alimentent désormais l’IA, qui est en train de devenir le supercalculateur mondial, exploitant l’intelligence collective et la créativité de l’humanité.
La technologie de cryptage permet de créer un réseau ouvert et décentralisé et pose les bases d'une nouvelle génération d'Internet.
Ensemble, ces supercalculateurs et superréseaux se complètent.
L'IA améliore l'expérience utilisateur de la technologie de cryptage. Les utilisateurs peuvent interagir avec la blockchain via le langage naturel sans avoir à apprendre à gérer les portefeuilles, les phrases de départ et à signer des transactions.
La cryptozoologie fournit une infrastructure sans confiance, sans autorisation et sécurisée pour l'IA afin de garantir son ouverture et sa résistance à la censure. Il sert également de couche de coordination puissante pour la construction de réseaux décentralisés.
Cette convergence ouvre la voie à des modèles économiques entièrement nouveaux.
La combinaison de la cryptographie et de l’IA permettra une croissance exponentielle à mesure que les deux domaines avancent sur des chemins différents.
La clé est de comprendre ce que la cryptographie peut aider l’IA à faire, ce qui n’était pas possible dans le passé – voici le secret. Astuce : Formation distribuée, réseaux de données et données privées. Plus d’informations à ce sujet dans la deuxième partie.
Apprendre de l’histoire : les arguments en faveur des NFT et de la DeFi
Le prix le plus bas du Boring Ape Yacht Club NFT est monté en flèche. Yuga Labs a levé 450 millions de dollars de financement en 2022 (Source : Coingecko).
La montée et la chute des NFT offrent des leçons importantes.
Les NFT ont surfé sur une vague de spéculation dans la communauté crypto, mais ne bénéficient pas du soutien d’une autre tendance technologique à long terme pour se développer davantage. Le divertissement et les jeux – principaux domaines d’application des NFT – sont des marchés complexes et matures, déjà dominés par de puissants acteurs traditionnels, dont la dynamique de croissance ne repose pas uniquement sur la technologie.
En conséquence, les NFT n’ont pas réussi à maintenir leur dynamique de croissance initiale. Même si ses cas d’utilisation sont réels, il faudra plus de temps pour réaliser son potentiel.
En revanche, DeFi est un exemple réussi de convergence de tendances technologiques à long terme.
DeFi révolutionne les services financiers en combinant fintech et crypto, offrant des alternatives aux services bancaires, de prêt et de gestion d'actifs traditionnels pour répondre aux besoins financiers réels. Actuellement, la capitalisation boursière totale des pièces stables atteint un niveau record (170 milliards de dollars) et continue de croître, tandis que 82 milliards de dollars sont bloqués dans les protocoles DeFi.
Jeton : l'IA open source nécessite une technologie de cryptage
La fermeture des grandes technologies aux grands modèles linguistiques entrave la réalisation de la « démocratie de l’IA ». Chaque développeur ou utilisateur devrait être en mesure de contribuer des algorithmes et des données à de grands modèles de langage et d’obtenir une part des revenus futurs du modèle. L’IA doit être accessible, pertinente et possédée par tous. —— Catrina Wang (Portail Ventures)
Lorsque les gens me demandent pourquoi l’IA a besoin de cryptographie, ma réponse est simple : les jetons.
Les logiciels traditionnels peuvent être mis à l’échelle à un coût quasiment nul. Une fois que vous avez écrit votre code, vous pouvez le déployer n'importe où.
Cependant, l’IA est complètement différente. Cela nécessite un capital élevé et des coûts marginaux.
La formation et le déploiement de modèles d’IA à grande échelle nécessitent des ressources informatiques massives. L’efficacité et l’accessibilité des infrastructures deviennent donc des facteurs essentiels de réussite.
Actuellement, nous vivons dans un monde dominé par des géants centralisés comme OpenAI, Anthropic, Google. Ces entreprises sont riches en talents, en matériel et en capitaux. Mais soyons honnêtes : l’IA appartenant aux entreprises vise toujours à maximiser les profits.
Bien que les contributions de Meta à l’IA open source soient incommensurables, qui peut garantir qu’ils n’arrêteront pas de publier des modèles haut de gamme comme Llama 3 ? Le développement de ces systèmes coûte des centaines de millions de dollars, et si Zuck passe une mauvaise journée, le projet pourrait être arrêté.
S’attendre à ce que le mouvement open source rivalise avec ces géants sur la base de simples idéaux ou de bonnes intentions est franchement irréaliste. Nous avons besoin de nouvelles stratégies.
En fait, il existe une grande quantité de ressources informatiques, de recherche et de talents sous-utilisés dans le monde open source, en dehors des meilleurs laboratoires de recherche en IA. Cela inclut les contributions des universités, des centres de recherche, des plateformes de collaboration comme Hugging Face et des chercheurs individuels en IA. Cependant, ces ressources sont actuellement fragmentées et manquent de la coordination nécessaire pour réaliser des avancées à grande échelle.
C'est là que Token entre en jeu.
Comme @long_solitude l'a déclaré dans Zee Prime, les jetons incarnent la fonctionnalité la plus puissante de la cryptographie : la formation de capital sans autorisation.
Le token peut réaliser des choses que les modèles de financement traditionnels ne peuvent pas :
Ils offrent des opportunités de financement ascendantes pour des projets expérimentaux d’IA qui pourraient ne jamais voir le jour dans le cadre des modèles traditionnels de capital-risque.
Ils permettent de lancer des réseaux décentralisés, les transformant en écosystèmes prospères et autonomes en distribuant la propriété et la valeur aux contributeurs. Bittensor est un premier exemple de preuve de concept.
Ils créent de nouveaux modèles commerciaux et réduisent considérablement les coûts grâce à une économie de jetons de type DePIN. Par exemple, en transférant les énormes coûts d’infrastructure initiaux auxquels sont confrontées les startups d’IA vers le réseau lui-même ; ou en exploitant les ressources GPU inutilisées dans les foyers du monde entier via le marché des GPU pour réduire le coût par unité de calcul.
Les jetons offrent aux investisseurs ordinaires une énorme opportunité de participer à la vague de l’IA, souvent sous-estimée.
La crypto est efficace pour découvrir de nouveaux marchés sur lesquels les gens sont prêts à échanger. Regardez les NFT et les actifs culturels, les jetons sociaux de l’économie des créateurs, le Memecoin viral, et bien plus encore.
Je pense que le besoin des investisseurs ordinaires de participer aux projets d’IA à un stade précoce est énorme et n’a pas encore été pleinement exploité.
À mesure que l’IA s’intègre de plus en plus profondément dans notre vie quotidienne et nous permet de faire des choses que nous ne pouvions pas faire auparavant, les gens commencent à prendre conscience de son ampleur et de sa pertinence. Même s'il y aura beaucoup de spéculations, il s'agit également de donner à chacun l'accès à la plus grande révolution technologique de notre vie - et de donner à chacun une chance de saisir la prochaine grande opportunité.
Attendez-vous à des développements plus surprenants à l’avenir.
Alors pourquoi maintenant ?
Source : Synracy Capital
Les nouvelles technologies ont tendance à suivre un cycle d’innovation clair.
Gartner Hype Cycle est l'un des frameworks les plus connus. Il montre comment une innovation passe par des étapes de battage médiatique, des creux de désillusion, et atteint finalement des applications pratiques.
Pour les investisseurs, le moment idéal pour investir est soit lorsqu’un nouveau déclencheur d’innovation est découvert, avant le pic de battage médiatique, soit pendant le creux de la désillusion, lorsque l’on peut identifier les startups sur le point de mûrir.
Alors, voici la question à un million de dollars : où en sommes-nous dans le cycle d’innovation de Crypto AI ?
J'aime utiliser ce graphique de Syncracy Capital pour illustrer le consensus actuel.
Le graphique montre que l’IA décentralisée approche ou a déjà atteint le sommet des attentes. Crypto AI a connu une année solide, avec plusieurs protocoles atteignant des valorisations de plusieurs milliards de dollars.
Mais je ne suis pas d'accord avec ce point de vue. Je pense que l’apogée de Crypto AI est loin d’être arrivée.
Le consensus actuel sous-estime l’énorme potentiel futur de ce domaine. Nous ne sommes même pas encore entrés dans la phase de fièvre. Demandez aux gens autour de vous combien de personnes comprennent réellement Bittensor comme un indicateur Crypto AI ? En fait, je pense qu’il faudra peut-être encore 1 à 2 ans avant que nous atteignions un véritable pic.
Voici pourquoi :
1. La valeur marchande totale du Crypto AI Token est de 30 milliards de dollars américains, ce qui représente seulement 2,9 % de la valeur marchande totale de tous les altcoins (1,04 billion de dollars américains).
Il n’existe actuellement que quatre des plus grands protocoles Crypto AI – TAO, NEAR, FET et ICP – avec des capitalisations boursières comprises entre 5 et 10 milliards de dollars.
En excluant ces quatre jetons, et étant donné qu’ICP et NEAR ne sont pas des jetons Crypto AI spécialisés, la valeur marchande totale de Crypto AI n’est que de 11,7 milliards de dollars. Cela représente moins de 25 % de la capitalisation boursière de Memecoin.
Il n'existe que quatre autres projets Crypto AI (RENDER, GRT, AKT, AIOZ) évalués entre 500 et 5 milliards de dollars, la plupart des projets ayant une capitalisation boursière inférieure à 100 ou 200 millions de dollars.
Compte tenu de l’énorme potentiel de cette convergence de tendances, une telle capitalisation boursière semble minuscule. Crypto AI couvre l'infrastructure et les applications, y compris une plateforme de contrats intelligents de nouvelle génération conçue pour l'IA.
À titre de comparaison, la capitalisation boursière totale actuelle des plateformes de contrats intelligents avoisine les 600 milliards de dollars. Il existe huit protocoles de couche 1 avec une capitalisation boursière supérieure à 10 milliards de dollars et 12 entre 1 et 10 milliards de dollars.
Quelle est la taille probable du marché de Crypto AI ? Il est encore tôt et personne ne peut le prédire avec précision.
Le marché de l’IA générative devrait croître à un taux annuel moyen de plus de 30 %, pour atteindre 1 300 milliards de dollars d’ici 2032, selon les estimations de Bloomberg Intelligence. Si l’IA décentralisée peut capter 10 % de l’ensemble du marché de l’IA et prendre en compte la prime spéculative 3x courante sur le marché de la cryptographie, cela signifie que la taille du marché atteindra 390 milliards de dollars d’ici 2032 – contre la croissance actuelle de 30 milliards de dollars 13 fois.
Intuitivement, j’estime que cette prévision est trop prudente et que la période de temps est trop longue pour être utilisée comme référence pratique.
Une autre façon de voir les choses est de supposer qu’au cours des 3 prochaines années (d’ici 2027), Crypto AI représentera 10 % de la capitalisation boursière totale de l’altcoin, à mesure que les applications d’IA et les plateformes de contrats intelligents seront lancées et prendront de l’ampleur. Si le marché de l’altcoin atteint 2 700 milliards de dollars d’ici là (soit une augmentation de 50 % par rapport à son sommet de 1 800 milliards de dollars en 2021), alors la capitalisation boursière de Crypto AI atteindra 270 milliards de dollars, soit environ 9 fois plus qu’aujourd’hui. Cela signifie qu’il reste 240 milliards de dollars de valeur potentielle à débloquer.
Mais ces chiffres constituent davantage une illustration qu’une prédiction ferme. Parce qu'il y a trop de variables. Cependant, ils montrent l’ampleur des opportunités et fournissent une référence rationnelle lorsque l’on considère la valorisation.
2. La meilleure équipe Crypto AI vient de démarrer
De nombreuses équipes de haut niveau travaillent en R&D depuis 1 à 2 ans et n'ont même pas lancé leurs produits sur le réseau principal.
Certaines de ces équipes ont reçu des dizaines de millions de dollars en capital-risque, notamment Sentient, Sahara, Vana, Story Protocol, Gensyn, Space and Time, Ritual, Nillion et d'autres. Au cours des 12 prochains mois, nous assisterons à des lancements majeurs de réseau principal et à des émissions de jetons - l'écosystème AO Computer, par exemple, est un projet qui mérite d'être surveillé et je l'ai mentionné plus tôt cette année.
3. L’IA se développe rapidement
Par exemple, le modèle o 1 récemment lancé par OpenAI a permis d’améliorer considérablement les capacités de raisonnement. La loi de la mise à l’échelle est toujours valable et Crypto AI suivra de près les tendances plus larges de croissance de l’IA.
Pourtant, il y a actuellement beaucoup de bruit sur le marché, probablement plus que dans tout autre espace cryptographique. De nombreuses startups et protocoles échoueront inévitablement même s’ils obtiennent un certain succès à court terme.
Par conséquent, l’identification sélective des gagnants potentiels peut s’avérer plus efficace qu’une stratégie consistant à ratisser large.
Catalyseurs positifs pour 2025
Je m'attends à ce qu'au cours de la prochaine année, Crypto AI inaugure plusieurs facteurs favorables qui stimuleront le développement de l'industrie et les attentes du marché qui y sont associées.
Les fonds de capital-risque technologiques traditionnels se lancent dans Crypto AI : alors qu'a16z est déjà impliqué, de grands investisseurs comme Sequoia, Lightspeed et Accel ne font que barboter dans ce domaine jusqu'à présent. À mesure qu’ils augmentent progressivement leurs investissements dans l’IA décentralisée, ils apporteront plus de financement et de légitimité à ce domaine.
OpenAI devient publique : OpenAI a atteint une valorisation privée de 150 milliards de dollars et continue d'augmenter ses revenus. Une introduction en bourse (IPO), si elle a lieu en 2025, pourrait susciter l’enthousiasme des particuliers pour les investissements dans l’IA. En dehors de NVIDIA et du secteur matériel, les investisseurs particuliers ont peu d’opportunités de profiter directement des tendances de l’IA. Cet arriéré de demande pourrait se tourner vers les jetons Crypto AI, qui sont facilement disponibles sur des plateformes comme Coinbase.
Un gouvernement américain plus convivial : si après les élections de novembre 2024, le gouvernement américain adopte une politique plus favorable à l’égard des jetons cryptographiques, cela apportera un énorme coup de pouce au secteur de l’IA cryptographique, fournira un environnement réglementaire plus clair et encouragera une adoption plus large.
Percées de l’IA : Le développement rapide de la technologie de l’IA ne montre aucun signe de ralentissement. Dans un récent article de blog, Sam Altman a décrit sa vision d'un avenir radieux pour l'IA. Les progrès des agents d’IA et de la formation à l’IA distribuée ouvriront la voie à de nouveaux scénarios d’application et stimuleront le développement ultérieur.
Facteurs de risque pour Crypto AI
Même si je suis optimiste quant à l’énorme potentiel de Crypto AI, je me rends également compte que rien n’est absolument certain. Mon opinion peut changer si les facteurs de risque suivants se matérialisent :
Environnement réglementaire défavorable : sur des marchés majeurs tels que les États-Unis, si l’environnement réglementaire de la cryptographie est défavorable, il peut freiner l’innovation, limiter les entrées de capitaux et pousser les projets de cryptographie dans une zone grise. Les jetons sont au cœur des réseaux décentralisés, et des restrictions strictes affaibliront les principaux moteurs de valeur de la cryptographie. Cela est moins probable si Trump est élu, mais plus probable si Kamala devient président.
L’IA ne tient pas ses promesses : Malgré l’enthousiasme actuel et les milliards de dollars d’investissement, l’IA pourrait ne pas tenir ses promesses. Si les progrès ralentissent ou rencontrent des obstacles, la bulle de l’IA pourrait éclater. Je pense que ce scénario est peu probable.
Incapacité à trouver de grands marchés et une adéquation produit-marché (PMF) : Aussi innovants soient-ils, les projets Crypto AI doivent trouver un modèle commercial viable et une adéquation produit-marché. Si l’IA décentralisée ne parvient pas à intégrer des applications métier significatives, le secteur pourrait stagner. Dans ce cas, Crypto AI pourrait devenir un domaine de niche.
Manque de talent : le nombre de scientifiques et d’ingénieurs de haut niveau en apprentissage automatique est limité. Si Crypto AI ne parvient pas à attirer suffisamment de talents de haut niveau qui croient en sa vision d’un avenir d’IA ouvert et démocratisé, l’innovation ralentira et l’industrie aura du mal à rester compétitive.
Conclusion
Ironiquement, l’IA pourrait bien être la meilleure opportunité de la cryptographie à ce jour.
Il ouvre la voie à des applications véritablement grand public et à des cas d'utilisation réels que les jeux, les NFT et les applications sociales n'ont pas réussi à réaliser.
Nous nous dirigeons vers un avenir d’IA décentralisé alimenté par des réseaux ouverts et publics. Les fondateurs et investisseurs les plus avant-gardistes en ont pris note.
Dans le domaine de l'IA cryptographique, le plus grand défi est que vous ne pouvez pas vous concentrer uniquement sur l'espace cryptographique, sinon vous aurez une compréhension très étroite et superficielle des développements futurs. Vous resterez informé des dernières avancées en matière d'apprentissage automatique, plongerez dans les derniers articles d'Arxiv et discuterez avec des fondateurs qui pensent qu'ils construisent la prochaine grande avancée dans le domaine de l'IA.
Pour être honnête, je n’ai jamais été aussi excité.
