Selon certaines informations, l'Égypte est devenue le premier pays du Moyen-Orient et d'Afrique du Nord à émettre des « obligations panda » après avoir émis des obligations en RMB d'une valeur de 479 millions de dollars. L'émission d'obligations panda marque une nouvelle étape dans la tentative de l'Égypte de s'affranchir des emprunts onéreux en dollars.

La détérioration de l’abordabilité de la dette égyptienne

L'Égypte est l'un des pays les plus endettés d'Afrique et a récemment émis des obligations en RMB d'une valeur d'environ 479 millions de dollars américains (environ 3,5 milliards de RMB). Les obligations à trois ans, qui seraient évaluées à 3,5%, font partie des tentatives du pays d'Afrique du Nord pour diversifier ses sources de financement.

Selon Business Insider, les taux d'intérêt sur les obligations sont bien inférieurs aux taux d'intérêt typiques en Égypte, libellés en dollars américains. La réduction des coûts du service de la dette reste une priorité pour l’Égypte, dont la note de crédit a récemment été dégradée à Caa1, soit environ sept crans en dessous du statut de dette spéculative. L'agence de notation Moody's estime que la détérioration de la viabilité de la dette égyptienne est l'une des raisons de la dégradation du profil de crédit du pays.

Toutefois, le rapport de Business Insider a cité les propos du ministre égyptien des Finances, Ma'it, selon lesquels l'Égypte souhaite contrôler les coûts d'emprunt.

"Nous travaillons dur pour diversifier nos sources de financement à travers différents marchés de capitaux et obtenir des garanties de plusieurs institutions afin de réduire les coûts de la dette dans un environnement difficile de taux d'intérêt élevés", aurait déclaré Maite.

Le mouvement de dédollarisation en Égypte

Les obligations en RMB, également connues sous le nom de « obligations panda », sont des titres de créance émis par des entités non chinoises. L'obligation ne peut être vendue qu'en Chine et l'émetteur n'est pas autorisé à transférer des fonds hors du pays. La Pologne et les Philippines sont les seuls pays connus à avoir émis de telles obligations.

En émettant des obligations dites panda, l’Égypte est devenue le premier pays du Moyen-Orient et d’Afrique du Nord à le faire. Cette décision répond également à la promesse d’une dédollarisation de l’économie égyptienne. Parallèlement, en plus des obligations panda, l'Égypte aurait l'intention d'émettre des obligations libellées en yens, ou obligations « samouraï ». $