Record Stablecoin Liquidity, Spike in BTC Transactions Could Fuel Bitcoin Price Surge

CoinDesk · 2024-10-09T09:13:07.000Z

Stablecoin market capitalization has steadily reached $169 billion led by USDT and USDC, with the increase preceding price movements in past cycles. Historical data suggests a positive correlation between increased stablecoin balances on exchanges and rising Bitcoin prices, with a notable 146% increase in USDT on exchanges since January 2023. There has been a significant increase in large or "whale" transactions on the Bitcoin network, alongside a spike in on-chain volume. A record amount of dollar-backed stablecoins and a spike in large bitcoin {{BTC}} transactions could form the bedrock for a broader BTC rally in the coming weeks, keeping the asset’s bullish October seasonality intact. Stablecoin liquidity has continued to grow to a record $169 billion in late September, data from CryptoQuant shows, indicating a 31% year-to-date (YTD) increase. The dominant players remain Tether’s USDT, whose market cap increased by $28 billion to nearly $120 billion with 71% of the market share, and Circle’s USDC, which recorded a market cap rise of $11 billion to $36 billion, a 44% increase YTD, with a 21% market share. Stablecoins are a type of cryptocurrency designed to offer price stability by being pegged to a reference asset, which could be fiat money like the US dollar, commodities like gold, or other cryptocurrencies. Each stablecoin is supposed to be backed by an equivalent amount of fiat currency held in reserve. Stablecoins are typically issued against fiat deposits, meaning an increase in stablecoin supply is an increase in actual fiat money placed into the crypto ecosystem. Most crypto spot and futures trading are conducted against stablecoin pairs and an increase in the stablecoin liquidity signals a potential dry powder that can be deployed for crypto purchases. Historic movements show a clear correlation between the number of stablecoins held on crypto exchanges, which has grown 20% this year, and higher bitcoin prices. “Larger balances of stablecoins on exchanges are positively correlated with higher bitcoin and crypto prices,” CryptoQuant head of research Julio Moreno said. “Since January 2023, when the current bull cycle officially started, the total amount of USDT (ERC20) on exchanges has grown from $9.2 billion to $22.7 billion (+146%).” “Notably, these balances have grown by 20%, even as Bitcoin’s price has remained flat,” Moreno said. Bitcoin is down over 6% since the start of October, data shows, a month that has only twice ended in the red since 2013, chalking gains of as high as 60% and an average of 22% to make it the best for investor returns. Price jumps of as high as 16% generally appear after October 15, with the available stablecoin liquidity likely supporting a rise. A key catalyst in the months ahead is the U.S. presidential election, which could set the tone for general monetary and crypto policies for the next four years. Whale Transactions Grow On-chain analytics firm Santiment reported a bump in whale transactions on the Bitcoin network, which has historically preceded a price surge. Whales are a colloquial term referring to large holders of any asset whose market moves can directly influence prices. “Our metrics indicate a major spike in dormant activity on Bitcoin's network to pair with $37.4B in on-chain volume Tuesday, the most in 7 months,” Santiment said in an X post. “Historically, stagnant BTC moving back into regular circulation is a positive for future price movement.” 🐳 Referring to the Tuesday whale transaction highlighted by @lookonchain, our own metrics indicate a major spike in dormant activity on Bitcoin's network to pair with $37.4B in on-chain volume Tuesday, the most in 7 months. Historically, stagnant BTC moving back into regular… https://t.co/l0K5Df2FAM pic.twitter.com/iMnywyx1hs — Santiment (@santimentfeed) October 9, 2024

La capitalisation boursière des stablecoins a régulièrement atteint 169 milliards de dollars, menée par l'USDT et l'USDC, cette augmentation précédant les mouvements de prix au cours des cycles passés.
Les données historiques suggèrent une corrélation positive entre l'augmentation des soldes de stablecoins sur les bourses et la hausse des prix du Bitcoin, avec une augmentation notable de 146 % de l'USDT sur les bourses depuis janvier 2023.
Il y a eu une augmentation significative des transactions de grande taille ou « baleines » sur le réseau Bitcoin, parallèlement à une augmentation du volume sur la chaîne.
Un montant record de pièces stables adossées au dollar et une augmentation des transactions importantes en bitcoins {{BTC}} pourraient constituer le fondement d'un rallye plus large du BTC dans les semaines à venir, préservant ainsi la saisonnalité haussière de l'actif en octobre.
La liquidité des stablecoins a continué de croître pour atteindre un record de 169 milliards de dollars fin septembre, selon les données de CryptoQuant, indiquant une augmentation de 31 % depuis le début de l'année (YTD).
Les acteurs dominants restent l'USDT de Tether, dont la capitalisation boursière a augmenté de 28 milliards de dollars pour atteindre près de 120 milliards de dollars avec 71 % de part de marché, et l'USDC de Circle, qui a enregistré une augmentation de la capitalisation boursière de 11 milliards de dollars pour atteindre 36 milliards de dollars, soit une augmentation de 44 % depuis le début de l'année, avec une part de marché de 21 %.
Les stablecoins sont un type de cryptomonnaie conçu pour offrir une stabilité des prix en étant rattaché à un actif de référence, qui peut être de la monnaie fiduciaire comme le dollar américain, des matières premières comme l'or ou d'autres cryptomonnaies.
Chaque stablecoin est censé être adossé à un montant équivalent de monnaie fiduciaire détenu en réserve. Les stablecoins sont généralement émis contre des dépôts fiduciaires, ce qui signifie qu'une augmentation de l'offre de stablecoins correspond à une augmentation de la monnaie fiduciaire réelle placée dans l'écosystème cryptographique.
La plupart des transactions au comptant et à terme sur crypto-monnaies sont effectuées par rapport à des paires de stablecoins et une augmentation de la liquidité des stablecoins signale une poudre sèche potentielle qui peut être déployée pour les achats de crypto-monnaies.
Les mouvements historiques montrent une corrélation claire entre le nombre de pièces stables détenues sur les bourses de crypto-monnaies, qui a augmenté de 20 % cette année, et la hausse des prix du bitcoin.
« Des soldes plus importants de stablecoins sur les échanges sont positivement corrélés à des prix plus élevés du bitcoin et des crypto-monnaies », a déclaré Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant. « Depuis janvier 2023, lorsque le cycle haussier actuel a officiellement commencé, le montant total de l'USDT (ERC20) sur les échanges est passé de 9,2 milliards de dollars à 22,7 milliards de dollars (+146 %). »
« Il est à noter que ces soldes ont augmenté de 20 %, alors même que le prix du Bitcoin est resté stable », a déclaré Moreno.
Le Bitcoin est en baisse de plus de 6 % depuis le début du mois d'octobre, selon les données, un mois qui ne s'est terminé dans le rouge que deux fois depuis 2013, avec des gains allant jusqu'à 60 % et une moyenne de 22 %, ce qui en fait le meilleur mois pour les investisseurs.
Les hausses de prix pouvant atteindre 16 % apparaissent généralement après le 15 octobre, la liquidité disponible en stablecoins soutenant probablement une hausse. L'élection présidentielle américaine, qui pourrait donner le ton des politiques monétaires et cryptographiques générales pour les quatre prochaines années, est un catalyseur clé dans les mois à venir.
Les transactions sur les baleines augmentent
La société d'analyse en chaîne Santiment a signalé une augmentation des transactions de baleines sur le réseau Bitcoin, qui précède historiquement une hausse des prix. Les baleines sont un terme familier désignant les grands détenteurs de tout actif dont les mouvements du marché peuvent influencer directement les prix.
« Nos mesures indiquent un pic majeur d'activité dormante sur le réseau Bitcoin, qui s'accompagnera de 37,4 milliards de dollars de volume sur la chaîne mardi, le plus élevé en 7 mois », a déclaré Santiment dans un article X. « Historiquement, le retour du BTC stagnant dans la circulation régulière est positif pour l'évolution future des prix. »
🐳 En référence à la transaction de baleine de mardi mise en évidence par @lookonchain, nos propres mesures indiquent un pic majeur d'activité dormante sur le réseau Bitcoin, associé à 37,4 milliards de dollars de volume sur la chaîne mardi, le plus élevé en 7 mois. Historiquement, le BTC stagnant revient à la normale… https://t.co/l0K5Df2FAM pic.twitter.com/iMnywyx1hs
— Santiment (@santimentfeed) 9 octobre 2024

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