Par Paul Veradittakit, associé, Pantera

Compilé par : 0xxz, Golden Finance

La réglementation est une condition préalable à tout marché sain. La réglementation financière permet un échange de capitaux fluide, les lois antitrust contrôlent la recherche de rente et les lois sur la propriété intellectuelle encouragent l’innovation. Sur la blockchain, puisque tout est code, ce sont ceux qui écrivent le code qui font les lois.

Ce pouvoir est particulièrement répandu au niveau le plus bas de la pile blockchain : les constructeurs de blocs. Les parties prenantes en compétition pour construire des blocs déterminent le succès ou l’échec de la blockchain elle-même ; si la production de blocs s’arrête ou si des incitations encouragent un comportement prédateur, l’intégrité de la blockchain s’effondre et les utilisateurs disparaissent. Par exemple, lorsque Solana a été confrontée à une panne, les utilisateurs n'ont pu effectuer aucune transaction, ce qui signifie qu'ils n'ont pas pu déposer ou retirer des pièces.

Les constructeurs de blocs sont ceux qui extraient physiquement les transactions du pool de mémoire et construisent des blocs de transactions, qui sont ensuite propagés à d'autres blocs pour parvenir à un consensus sur l'état de la blockchain. La conception de la manière dont les parties prenantes dans le processus de construction de blocs interagissent les unes avec les autres dépend des entreprises qui construisent ces systèmes. Sur Ethereum, Flashbots (une société du portefeuille Pantera) est le premier choix. Sur Solana, Jito est roi. Et lorsque Monad sera lancé, aPriori dominera.

LE MIEN

Le terme générique utilisé pour décrire les problèmes que ces entreprises cherchent à résoudre est « MEV » ou « valeur maximale extractible ». En bref, les individus qui séquencent les transactions dans ces blocs sont incités à maximiser les frais qu'ils génèrent, ce qui signifie qu'ils peuvent réorganiser les transactions de manière malveillante afin de maximiser leurs propres profits et d'augmenter les coûts pour les utilisateurs.

L’infrastructure d’enchères à valeur extractible des mineurs (MEVA) est conçue pour assurer la stabilité, la compétitivité et la concentration des frais de gaz. Cela se résume en grande partie à des incitations ; si les parties prenantes sont financièrement compensées pour l’ajout d’externalités positives (ou la suppression d’externalités négatives) dans la construction de blocs, elles le feront. Cependant, il n’existe pas d’harmonie parfaite.

Sur Ethereum, les temps de blocage sont d'environ 12 secondes, ce qui donne à toutes les parties prenantes le temps d'accéder à toutes les transactions et de simuler toutes les transactions afin de maximiser leurs profits. Dans cet esprit, l’approche de référence actuelle sur Ethereum est la séparation Proposer-Builder (PBS). Cette configuration divise le processus en 5 parties prenantes : utilisateurs, producteurs de blocs, relais, proposants de blocs et chercheurs. En séparant la valeur de bien-être des blocs entre plusieurs parties prenantes, elles sont toutes incitées à partager des informations entre elles, permettant ainsi la construction de blocs de manière compétitive tout en garantissant que les blocs restent rentables (minimisant ainsi les transactions échouées). Mais cela comporte ses propres problèmes : les producteurs de blocs sont devenus centralisés, les deux principaux constructeurs captant plus de la moitié de la valeur de la construction de blocs. Les applications savent également qu'elles peuvent acquérir leur propre MEV via des mécanismes tels que les taxes MEV, ce qui leur permet de participer au processus de commande de transactions et de récupérer une valeur qui, autrement, irait aux proposants bloqués.

Monade

Monad est une nouvelle chaîne à venir qui sera la blockchain de couche 1 compatible EVM la plus performante jamais créée, capable de traiter 10 000 transactions par seconde, avec des temps de bloc de 1 seconde, une finalité à emplacement unique et de faibles exigences matérielles. L'une des innovations permettant d'y parvenir est la séparation des couches d'exécution et de consensus, qui permet au bloc actuel d'exécuter son consensus tout en exécutant le bloc précédent. Monad Labs, qui a levé 225 millions de dollars et est en passe de devenir la prochaine grande L1, a rassemblé plus de 300 000 abonnés sur Twitter.

Cela crée trois défis de conception :

1. Incertitude d’état :

Puisque l’exécution du bloc précédent n’est pas terminée avant qu’un consensus ne soit atteint sur le bloc suivant, il n’y a pas d’état « actuel ».

2. Simulez la fenêtre de temps limitée du bloc complet :

L'état incertain et le temps de bloc d'une seconde signifient que les constructeurs de blocs n'auront peut-être pas le temps de simuler un bloc complet de transactions et de les séquencer pour optimiser les profits.

3. Incertitude d'exécution :

La nature probabiliste de l'ordre des transactions signifie que l'architecture actuelle peut entraîner l'inversion des lots de transactions en chaîne, entraînant des taux d'échec de transactions plus élevés au détriment des utilisateurs.

Résoudre ces problèmes signifie concevoir une architecture bon marché et présentant un faible taux d'échec de transaction pour les utilisateurs, tout en garantissant que les parties prenantes à la construction du bloc restent rentables.

L'équipe aPriori

L'équipe fondatrice d'aPriori est particulièrement bien placée pour réussir :

  • Ray, PDG/co-fondateur, expérience de projet spécial chez Jump Crypto, contributeur chez Pyth Network, Quantitative Trader chez Flow Traders

  • Olivia, CTO, ancienne ingénieure principale chez Coinbase, Bridgewater Investment Company

  • Ed, chercheur, ancien data scientist chez VCRED et chef de projet au Los Alamos National Laboratory

D'autres membres de l'équipe aPriori ont une expérience dans le trading à haute fréquence, les hedge funds quantitatifs et d'autres grandes sociétés de cryptographie.

Jalonnement de liquidité

aPriori prévoit de tirer parti de l'infrastructure qu'ils ont établie pour lancer le jalonnement de liquidités sur la plate-forme qui gère leur MEVA. Jito fait exactement cela en permettant aux utilisateurs de miser SOL et de recevoir une partie des récompenses gagnées par les validateurs utilisant Jito. Jito a une valeur entièrement diluée (FDV) de 2 milliards de dollars et un chiffre d'affaires mensuel de plus de 800 000 dollars.

Lancement du réseau Testnet

Une fois que le testnet Monad sera mis en ligne et que certaines intégrations finales seront terminées, aPriori lancera le protocole de jalonnement liquide sur le testnet Monad. aPriori prévoit également de publier une première version du système MEVA lors du testnet Monad, en se concentrant sur les aspects suivants :

  • Guider les chercheurs et les constructeurs de blocs pour qu'ils participent aux enchères d'espaces de blocs,

  • Faciliter l’expérimentation des validateurs et les tests de résistance des logiciels clients.

La conception de MEVA est un élément fondamental de tout pipeline interne de blockchain. L'EVM L1 hyper-parallèle de Monad est un nouvel écosystème qui nécessite une innovation constante pour garantir une bonne expérience utilisateur et des constructeurs de blocs rentables. L’équipe a l’expérience, la motivation et la vision nécessaires pour continuer dans cette voie.

Au cours de cette phase de testnet, l'équipe invite toutes les parties à participer aux tests et à fournir des commentaires pour travailler sur les préparatifs du réseau principal ainsi que sur d'autres projets de feuille de route tels que la protection des rpcs contre les attaques sandwich et les tableaux de bord d'analyse.