Aujourd'hui, les nouvelles données mises à jour sur la masse salariale non agricole aux États-Unis seront publiées, ce qui pourrait augmenter la volatilité du prix du Bitcoin.
Ces derniers jours, la volatilité a un peu diminué, après les baisses de lundi et mardi qui l'ont ramené sous les 62 000 $.
Les données sur les salaires non agricoles arrivent et l'impact potentiel sur le prix du Bitcoin (BTC)
Les données sur les salaires non agricoles et le taux de chômage aux États-Unis sont attendues aujourd'hui à 14h30 CET (heure d'Europe centrale).
Il s’agit d’une donnée importante concernant le marché du travail, et donc indirectement la politique monétaire de la Fed.
En fait, la banque centrale des États-Unis n’a pas pour seul objectif de maintenir l’inflation des prix des biens de consommation autour de 2%, mais aussi de favoriser le plein emploi.
Ainsi, lorsque le taux de chômage est élevé ou que le marché du travail stagne, il intervient pour encourager une reprise.
Actuellement, le taux de chômage aux États-Unis est de 4,2 %, mais il y a un an, il était plus bas (3,8 %).
Le pic post-pandémique minimum a été atteint en avril de l'année dernière, lorsqu'il était tombé à 3,4 %. Avant la pandémie, en février 2020, il était de 3,5 %.
Il est donc possible que la Fed envisage d'intervenir pour favoriser un retour à 3,5%, et si le taux de chômage en septembre s'avère supérieur aux 4,2% d'août, elle serait plus motivée à le faire. A noter que les marchés prévoient qu'en septembre il est resté à 4,2%.
Si les données réelles publiées aujourd’hui sont supérieures ou inférieures à 4,2 %, la volatilité des marchés pourrait augmenter.
« `html La politique monétaire de la Fed « `
Après la première baisse des taux d'intérêt de 50 points de base en septembre, aucune réunion du FOMC n'est prévue en octobre pour décider de nouvelles baisses.
La prochaine baisse interviendra le 7 novembre et les marchés sont de plus en plus convaincus que cette fois, elle pourrait n'être que de 25 points de base.
Le fait est que plus les taux d’intérêt sont réduits, plus la liquidité en circulation augmente, et les marchés financiers dépendent énormément de la liquidité.
Cela signifie que si les données publiées aujourd'hui devaient pencher vers un plus grand interventionnisme de la Fed, les marchés pourraient rapidement changer d'avis et commencer à anticiper une nouvelle baisse de taux de 50 points en novembre également. Cela pourrait paradoxalement répandre un peu d'optimisme sur les marchés, même si cela signifierait une augmentation du chômage.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a récemment déclaré qu'une nouvelle baisse de 25 points de base n'était peut-être pas nécessaire, et c'est pourquoi les marchés sont actuellement un peu plus prudents.
La volatilité du Bitcoin attendue à la publication des données sur les salaires non agricoles
En ce qui concerne Bitcoin, le problème est que les options expirant sont négociées à une volatilité implicite (IV) plus élevée par rapport à celles expirant à la fin du mois.
Le soi-disant kink IV annualisé est actuellement de 51,44 %, ce qui est assez élevé.
Actuellement, la volatilité implicite est nettement supérieure à la volatilité réelle, ce qui suggère qu’il pourrait y avoir une augmentation de la volatilité à court terme.
Si toutefois les données qui seront publiées aujourd'hui concernant les salaires non agricoles de septembre aux USA devaient être parfaitement conformes aux prévisions, et à celles du mois précédent, la réaction des marchés pourrait également être minime.
Il faut également ajouter qu'une augmentation de la volatilité est également attendue la semaine prochaine, ce n'est donc peut-être qu'une question de temps, même si cette augmentation ne se produit pas aujourd'hui.
En fait, les marchés ont tendance à être assez bons pour prédire les données économiques américaines, il est donc probable qu'ils avaient raison et les données d'aujourd'hui sont conformes à celles du mois d'août.
La situation internationale
Peut-être que les marchés cherchent actuellement simplement une excuse pour augmenter la volatilité.
Cette excuse pourrait intervenir aujourd'hui, si les données sur les salaires non agricoles étaient différentes des attentes, mais elle pourrait également intervenir dans les prochains jours, par exemple en raison de la situation géopolitique internationale.
Par exemple, le mardi 1er octobre, avec l’attaque de missiles de l’Iran contre Israël, le prix du pétrole brut WTI a soudainement bondi de 67 $ le baril à 71 $, puis a encore augmenté dans les jours suivants pour atteindre 74 $ actuellement.
Il s'agit d'un prix qui n'avait pas été vu depuis le 2 septembre, et il est 13% plus élevé que les plus bas du mois dernier atteints le 10 septembre à 65 $.
Cette hausse de ces derniers jours mesure assez bien l'augmentation des inquiétudes du marché concernant les développements au Moyen-Orient, et le fait que le prix actuel du pétrole WTI soit toujours bien inférieur aux sommets annuels de 87 $ atteints en avril suggère qu'il pourrait encore y avoir une grande marge de croissance.
Beaucoup s'attendent à une réaction d'Israël, qui pourrait à son tour entraîner une nouvelle réaction de l'Iran. Dans une telle situation, il est plus qu'évident de s'attendre à une augmentation de la volatilité tôt ou tard.
