La Banque d'Angleterre prévient que l'échec de la modernisation de la monnaie de banque centrale pourrait déplacer les règlements de gros vers des actifs privés, mettant potentiellement en péril la stabilité financière.

Un dirigeant de la Banque d'Angleterre prévient que l'incapacité à adapter la monnaie de la banque centrale aux technologies émergentes pourrait pousser les règlements de gros vers des actifs privés, menaçant la stabilité financière et sapant la confiance dans la monnaie soutenue par l'État.

S'exprimant lors de la Digital Assets Week à Londres, la directrice exécutive de la Banque d'Angleterre pour l'infrastructure des marchés financiers, Sasha Mills, a averti que sans adaptation à des technologies telles que les actifs tokenisés et les registres programmables, les activités de règlement de grande valeur pourraient migrer de la monnaie de la banque centrale vers des actifs privés tels que les pièces de monnaie stables, compromettant ainsi la stabilité du système financier.

« Nous avons un faible appétit pour le risque pour un changement significatif du règlement en gros en monnaie de banque centrale vers des actifs de règlement privés (comme l’utilisation de pièces stables pour les transactions en gros), car le règlement en monnaie de banque centrale est le point d’ancrage de l’État. »

Moulins Sasha

Équilibrer entre innovations et risques

Mills a également souligné les efforts continus de la banque centrale pour moderniser son infrastructure afin de soutenir ces innovations, soulignant l'importance du Digital Securities Sandbox récemment lancé, une initiative avec la Financial Conduct Authority visant à tester de nouvelles technologies dans un environnement réglementé.

Elle a néanmoins souligné que l’application des registres programmables dans le domaine financier était « encore relativement nouvelle », ce qui explique pourquoi leur mise en œuvre sur des marchés financiers critiques « pourrait être risquée ». Pour atténuer ces risques, la Banque d’Angleterre a décidé de développer le Digital Securities Sandbox en plusieurs étapes, avec « des limites qui s’ajustent à mesure que les entreprises atteignent des normes de résilience plus élevées », a souligné Mills.

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Mills a également noté que la banque centrale étudie la manière dont la monnaie de banque centrale pourrait interagir avec les registres programmables par le biais d'une éventuelle monnaie numérique de banque centrale de gros. Dans le cadre de cette initiative, la Banque d'Angleterre prévoit de mener une série d'essais utilisant la technologie des registres distribués pour évaluer leur rôle dans le paysage des paiements en évolution.

Pour rester compétitive à l’échelle mondiale, la Banque entend tester différents cas d’utilisation, fonctionnalités et conceptions pour les wCBDC et leur intégration. Bien qu’aucun calendrier précis n’ait été fourni, la Banque sollicite l’avis du public sur son approche, les réponses étant attendues d’ici la fin octobre.

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