Le marché boursier américain a été touché le dernier jour, le Nasdaq perdant plus de 1%, les investisseurs devenant prudents après les tirs de missiles iraniens sur Israël. Alors que le marché dans son ensemble reculait, les valeurs énergétiques ont bondi, les prix du pétrole américain ayant augmenté de 2,4%, et les valeurs de défense ont également enregistré des gains.
Le marché mondial des crypto-monnaies a également connu des indices rouges massifs alors que l’indice de peur et de cupidité est revenu au territoire de la « peur ». Alors que la tension s’intensifie, les experts suggèrent que nous sommes au bord de la troisième guerre mondiale. Cependant, lorsque la Russie a envahi l’Ukraine, l’indice S&P 500 a chuté de 11 % en seulement 3 mois.
Le pétrole bondit, le S&P chute
L’attaque de missiles iraniens contre Israël a déjà fait grimper le prix du baril de pétrole à 74,56 et 70,94 dollars. Les marchés intègrent désormais un risque réel de guerre majeure pour la première fois depuis des mois. Historiquement, le S&P 500 chute d’environ 2 % en moyenne lorsque des conflits majeurs éclatent. La baisse totale moyenne s’élève à environ 8,2 %. Mais d’autres facteurs, comme une récession, jouent un rôle crucial dans le scénario global.
Kobessie Letter a mentionné qu'en dehors d'une récession, le rendement moyen sur 12 mois est positif de 9,2 %, contre -11,5 % en période de récession. L'environnement économique joue un rôle crucial dans la détermination des rendements du marché.
Pendant la Seconde Guerre mondiale, après avoir connu une baisse initiale, le S&P 500 a grimpé en flèche, les marchés voyant dans la guerre une opportunité d'expansion économique pour les États-Unis. Après l'attaque de Pearl Harbor en 1941, les marchés américains ont bondi, principalement alimentés par les dépenses publiques et la production militaire.
Source : La lettre de Kobeissi a partagé les données financières de LPL
À la fin de la guerre en 1945, le DJIA comptait environ 200 hommes. Mais les conflits récents sont très différents.
Que nous a appris le 11 septembre sur la crise des marchés ?
Kobessie a présenté l’exemple le plus récent de l’attaque du 11 septembre, qui s’est produite à une époque où l’économie était déjà en récession. Cela s’est également produit lorsque la Réserve fédérale a commencé à relever les taux d’intérêt de manière similaire à ce qu’elle fait depuis 2022. Le S&P 500 a chuté de 18 % en 12 mois.
Un exemple plus récent serait le 11 septembre.
Cela s’est produit à une époque où l’économie était déjà en récession.
Il est intéressant de noter que cela s’est produit à un moment où la Fed a augmenté ses taux d’intérêt comme elle le faisait depuis 2022.
Le S&P 500 a chuté de -18 % en 12 mois après le 11 septembre. pic.twitter.com/JVk0vPvgyt
— La lettre de Kobeissi (@KobeissiLetter) 1 octobre 2024
L'étude a mis en évidence qu'après avoir examiné un grand nombre de tensions géopolitiques majeures depuis 1941, les rendements sur un jour sont presque toujours négatifs et que les marchés atteignent leur point bas en 22 jours après des événements géopolitiques majeurs et se redressent en 47 jours. On s'attend à ce que le même scénario se reproduise aujourd'hui.
Qu'en est-il des baisses de taux de la Fed ?
Les mesures macroéconomiques plus larges ont un impact majeur sur l'évolution future des actions. La performance des actions en temps de guerre pendant les cycles de baisse des taux doit également être prise en compte, et pas seulement pendant une récession en temps de guerre.
La Réserve fédérale vient de lancer un cycle de baisse des taux avec une baisse de 50 pb. Les données suggèrent qu'une baisse de 25 pb se traduit par un rendement moyen de 10 % sur 3 mois pour le S&P 500 et d'environ 15 % sur 12 mois. Il faut comparer ce résultat au rendement négatif de 15 % sur 12 mois obtenu avec une baisse de 50 pb.
Le plus gros actif numérique a chuté de près de 4 % au cours des dernières 24 heures, mais il est toujours en hausse de 46 % depuis le début de l'année (YTD). Le Bitcoin a plongé directement d'un niveau de prix de 66 000 $ à 61 000 $ en seulement 2 jours.