Les actions chinoises viennent de connaître leur meilleure semaine depuis 2008. Après que le gouvernement a injecté 114 milliards de dollars dans le marché, l'indice CSI 300, qui suit les entreprises de Shanghai et de Shenzhen, a bondi de 15,7 % en une semaine.
Il s’agit de la plus forte hausse depuis novembre 2008, lorsque la Chine avait pris une mesure similaire pour lutter contre une crise financière mondiale.
Le rallye a fait grimper les actions européennes et même les métaux industriels. Les dirigeants chinois font tout ce qu'ils peuvent pour stabiliser leurs marchés financiers, régler le problème de l'immobilier et stimuler les dépenses intérieures.
Ils veulent atteindre leur objectif de croissance économique de 5 % pour l’année. Ce plan de relance vise à atteindre cet objectif.
114 milliards de dollars de liquidités
Mardi, la Banque populaire de Chine a annoncé un pool de prêts de 800 milliards de RMB (114 milliards de dollars).
Cette mesure vise à aider les entreprises à racheter leurs propres actions et à permettre aux institutions financières non bancaires (comme les assureurs) d’acheter des actions locales.
L'idée est simple : inonder le marché de liquidités et le maintenir en mouvement. L'indice CSI 300 a grimpé de 4,5 % ce vendredi.
À Hong Kong, l'indice Hang Seng a augmenté de 13 % cette semaine, sa plus forte hausse depuis 1998, lors de la crise financière asiatique.
Les entreprises de luxe européennes qui dépendent des consommateurs chinois ont vu ces gains comme un bon signe, s’attendant à une augmentation des dépenses de la classe moyenne chinoise.
Du côté américain, la situation n’a pas été calme non plus. Wall Street a réagi positivement, le S&P 500 ayant clôturé à des sommets historiques à trois reprises cette semaine.
Les investisseurs ont perçu le potentiel de relance de la demande mondiale et ont commencé à agir. Mais certaines restrictions demeurent.
En août, les autorités chinoises ont limité les flux de données quotidiens du programme Hong Kong Stock Connect, qui montre l'activité des investisseurs étrangers dans les actions du continent.
Frénésie sur les marchés
Il n’est pas surprenant que les salles de marché aient été en effervescence. L’équipe de vente et de négociation d’actions de Citi en Asie a signalé un nombre record de flux de clients vers les actions de Hong Kong et de Chine continentale au cours des trois derniers jours.
David Chao, stratège mondial chez Invesco, estime que la reprise pourrait se poursuivre. « Les marchés chinois sont avant tout une question de dynamique », a-t-il déclaré.
Il a comparé la hausse actuelle à la hausse de 2014-2015, lorsque l'indice de Shanghai a bondi de 150 % avant de retomber.
Mais cette fois, les baisses des taux d’intérêt de la Fed affaiblissent le dollar, ce qui pourrait inciter davantage d’investisseurs à quitter le secteur technologique mondial pour se tourner vers des marchés émergents moins chers comme la Chine.
Les mesures de relance font également grimper les prix des matières premières dans leur ensemble. Le cuivre, l’aluminium et le zinc sont tous en hausse. La Chine est un grand consommateur de ces métaux en raison de son secteur manufacturier.
Le cuivre a augmenté de plus de 5 % depuis mardi, franchissant la barre des 10 000 dollars la tonne, son plus haut niveau depuis trois mois.
Le minerai de fer a également bénéficié d’un coup de pouce. Les prix avaient atteint leur plus bas niveau depuis deux ans, en raison d’une faible demande d’acier. Mais ils rebondissent désormais.
Le pétrole, en revanche, n’a pas suivi la tendance. L’annonce d’une possible augmentation de la production en Arabie saoudite a atténué toute hausse des prix dans ce pays.
Tout le monde regarde maintenant pour voir ce qui se passe ensuite.