Dans le monde des investissements en cryptomonnaies, la dynamique entre Ethereum (ETH) et Bitcoin (BTC) révèle des tendances intrigantes. Alors que Bitcoin a connu des entrées continues, les performances d’Ethereum montrent des signaux mitigés. Au cours de la semaine dernière, les ETF Ethereum ont enregistré cinq jours « positifs » mais deux « négatifs ». Malgré ces fluctuations, les entrées nettes sur tous les ETF Ethereum spot cotés en bourse ont atteint 93,2 millions de dollars.
En revanche, les ETF Bitcoin ont connu une croissance remarquable. La séance d’hier a marqué la journée la plus productive pour les ETF Bitcoin depuis la mi-juillet, avec près de 0,5 milliard de dollars ajoutés en une seule journée. ARK Investments a contribué à lui seul à hauteur de plus de 200 millions de dollars à cet afflux, reflétant l’intérêt croissant pour les produits liés au Bitcoin. Selon les données de CoinGlass, les ETF Bitcoin basés aux États-Unis ont accumulé plus de 1,35 milliard de dollars d’actifs sous gestion au cours de la semaine dernière. La dernière sortie enregistrée a eu lieu le 18 septembre, soulignant encore davantage la domination du Bitcoin sur le marché.
Les ETF Bitcoin poursuivent leur séquence positive de sept jours
Dans un contexte d’optimisme prudent sur les marchés des cryptomonnaies, les ETF Bitcoin ont affiché une séquence de sept jours d’afflux positifs. Cette croissance continue indique un intérêt et une confiance soutenus dans le Bitcoin en tant qu’actif d’investissement de premier plan. Les forts afflux dans les ETF Bitcoin peuvent être attribués à plusieurs facteurs, notamment l’intérêt croissant des institutions, les tendances macroéconomiques et l’acceptation plus large des cryptomonnaies en tant que classe d’actifs alternative.
Le 15 septembre 2024, le ratio de prix ETH/BTC est passé sous la barre des 0,04 pour la première fois en trois ans et demi. Cette baisse représente une perte importante pour Ethereum par rapport à Bitcoin, l’ETH/BTC ayant chuté de plus de 55 % depuis la mise à niveau Merge d’Ethereum, qui a fait passer le réseau de la preuve de travail (PoW) à la preuve d’enjeu (PoS). Malgré l’optimisme initial entourant la fusion, les performances d’Ethereum n’ont pas été à la hauteur des attentes, notamment par rapport à Bitcoin.
Les performances mitigées d’Ethereum par rapport à Bitcoin
Comme l’a rapporté U.Today, Ethereum a affiché des performances médiocres par rapport à Bitcoin ces dernières années. Bien que le passage d’Ethereum au PoS ait été salué comme une innovation majeure, il ne s’est pas encore traduit par des gains de marché significatifs. Cependant, certains analystes pensent qu’Ethereum a encore un potentiel à long terme.
L’un de ces analystes est Leon Weidman, directeur de recherche à la Fondation Onchain. Weidman suit la dynamique de liquidité des produits d’investissement basés sur Bitcoin et Ethereum de Grayscale, une importante société de gestion d’actifs. Depuis la conversion des produits d’investissement de Grayscale en ETF spot, Weidman a noté des tendances intéressantes.
La liquidité de l’ETF d’Ethereum montre un potentiel de croissance
Selon l’analyse de Weidman, Ethereum (ETH) a montré de meilleures performances en termes d’entrées d’ETF au fil du temps par rapport au Bitcoin (BTC), en particulier au cours des 50 premiers jours d’observation. Les recherches de Weidman se sont concentrées sur les produits d’investissement de Grayscale depuis leur conversion de fonds de gré à gré (OTC) en ETF au comptant.
L’idée principale de Weidman est que les produits basés sur Ethereum perdent de la liquidité à un rythme beaucoup plus lent que leurs homologues basés sur Bitcoin. Ce taux de perte de liquidité plus lent suggère qu’Ethereum pourrait être positionné pour une plus grande croissance à l’avenir. Si cette tendance se poursuit, Weidman s’attend à ce qu’Ethereum connaisse des gains de valeur significatifs, en particulier à mesure que les investisseurs institutionnels diversifient leurs portefeuilles de cryptomonnaies.
L'introduction des ETF Bitcoin spot aux États-Unis le 11 janvier 2024 a marqué une étape majeure pour le marché des cryptomonnaies. Le lancement des ETF Ethereum spot a suivi le 23 juillet 2024. Grayscale, un gestionnaire d'actifs de premier plan et l'opérateur des plus grands fonds OTC basés sur les cryptomonnaies, a joué un rôle central dans la conversion de ces produits en ETF spot, les rendant ainsi plus accessibles aux investisseurs institutionnels et particuliers.
Le rôle de Grayscale dans la croissance des ETF de cryptomonnaies
La décision de Grayscale de convertir ses produits d’investissement en ETF spot a eu un impact profond sur le paysage de l’investissement en cryptomonnaies. En proposant des ETF spot pour Bitcoin et Ethereum, Grayscale a fourni aux investisseurs un moyen plus transparent et réglementé d’obtenir une exposition à ces actifs numériques. Les ETF spot diffèrent des ETF basés sur des contrats à terme dans la mesure où ils suivent le prix réel de l’actif sous-jacent, ce qui en fait un véhicule d’investissement plus direct.
Le succès des ETF spot Bitcoin et Ethereum de Grayscale met en évidence la demande croissante d’investissements en cryptomonnaies sur les marchés financiers traditionnels. À mesure que de plus en plus d’investisseurs institutionnels entrent dans ce secteur, la performance de ces ETF continuera d’être un indicateur clé du sentiment du marché et des tendances futures.
Regard vers l’avenir : quelle est la prochaine étape pour les ETF Bitcoin et Ethereum ?
Alors que le marché des cryptomonnaies continue d’évoluer, les ETF Bitcoin et Ethereum joueront un rôle essentiel dans le comportement des investisseurs. Bitcoin, avec sa position dominante sur le marché et ses flux entrants importants, reste un choix de premier ordre pour de nombreux investisseurs institutionnels. Cependant, la perte de liquidité plus lente d’Ethereum et les innovations technologiques sous-jacentes, telles que le PoS, suggèrent qu’il pourrait connaître un potentiel de hausse plus important à long terme.
La rivalité actuelle entre Bitcoin et Ethereum, les deux principales cryptomonnaies, devrait continuer à influencer les tendances du marché. Les investisseurs et les analystes surveilleront de près les performances de ces actifs, d’autant plus que de plus en plus de produits financiers basés sur ces monnaies numériques seront disponibles. L’avenir des ETF de cryptomonnaies dépendra de l’évolution du marché, des décisions réglementaires et de l’adoption plus large des actifs numériques dans l’économie mondiale.
En conclusion, alors que les ETF Bitcoin mènent actuellement la charge avec des entrées impressionnantes, les ETF Ethereum présentent toujours un potentiel important. La dynamique de liquidité, telle qu'analysée par des experts comme Leon Weidman, suggère qu'Ethereum pourrait être bien positionné pour une croissance future. Alors que Bitcoin et Ethereum continuent d'évoluer, leurs ETF respectifs resteront des outils essentiels pour les investisseurs cherchant à capitaliser sur la prochaine vague d'adoption des cryptomonnaies.
