Les prix du Bitcoin (BTC) semblent avoir suivi la croissance du bilan de la banque centrale chinoise au cours des huit dernières années, maintenant une corrélation positive notable sur 30 jours.
La Banque populaire de Chine (PBOC) détient environ 6 220 milliards de dollars américains dans son bilan. Au moment de la mise sous presse, le coefficient de corrélation sur 30 jours entre le prix du bitcoin et la taille du bilan de la PBOC était de 0,66, selon la source de données TradingView. Il a toujours été positif sauf en 2016 et de fin 2022 à 2023. En revanche, au moment de la rédaction de cet article, le bitcoin avait une corrélation de -0,88 sur 30 jours avec le bilan de la Réserve fédérale, le plus bas jamais enregistré depuis 2016.
Une forte corrélation correspond à un coefficient de 0,6-0,9, et 0,8-1 est considéré comme une corrélation très forte. Les corrélations sont une mesure statistique de la relation entre deux variables et peuvent être utilisées sur les marchés financiers pour prédire ou suivre les prix des actifs.
Cette corrélation positive est remarquable, car au début de cette semaine, la PBOC a déclaré qu'elle envisageait d'injecter jusqu'à 1 000 milliards de yuans (142 milliards de dollars) de capital dans ses plus grandes banques d'État pour accroître leur capacité à soutenir l'économie en difficulté.
La banque centrale a également réduit le taux de réserves obligatoires pour les banques continentales de 50 points de base (pb) tout en abaissant le taux de repo inversé à sept jours (le taux d'intérêt auquel une banque centrale emprunte des fonds aux banques commerciales) de 20 pb à 1,5 %.
Le Bitcoin a gagné près de 3 % cette semaine et est en hausse de plus de 10 % pour le mois, selon les données de CoinDesk. Les actions asiatiques, menées par la Chine, ont également bondi dans le sillage du bazooka de relance de la PBOC. L'indice CSI 300 des actions à grande capitalisation a grimpé de 4,5 % vendredi, portant le gain de cette semaine à 16 %, soit la plus forte hausse depuis 2008.
Comme aux États-Unis, les mesures de relance de la Chine visent à réduire le chômage et à stimuler la croissance des entreprises. Le nouvel afflux de liquidités pourrait indirectement faire grimper le prix du Bitcoin, en particulier dans une perspective à long terme, a déclaré l'analyste de marché Nick Ruck à CoinDesk dans un message Telegram vendredi.
« Les mesures de relance pourraient conduire à une augmentation des investissements dans les entreprises de blockchain, qui peuvent inclure des technologies minières et des startups », a déclaré M. Ruck. « Certains fonds pourraient également être en mesure d’accroître leur exposition aux investissements liés aux crypto-monnaies offshore, comme dans les sociétés cotées en bourse et les ETF à Hong Kong. »
Certains affirment que cette hausse ne se limitera pas au bitcoin, car tous les actifs les plus risqués devraient bénéficier d’un coup de pouce dans les mois à venir.
« Tout est au vert pour les marchés mondiaux du risque, car les actions américaines ont atteint de nouveaux sommets historiques pour la troisième fois cette semaine, aidées par une série de mesures de relance rapides et furieuses pour ressusciter l’économie chinoise en difficulté depuis longtemps », a déclaré à CoinDesk Augustine Fan, responsable des analyses chez SOFA. « Cela a conduit les observateurs macroéconomiques à devenir explicitement optimistes sur tous les actifs à risque dans l’intervalle, avec un mouvement d’assouplissement apparemment synchronisé à l’échelle mondiale qui rappelait les jours d’argent facile de l’ère du QE. »
« Naturellement, les prix des crypto-monnaies sont toujours fortement corrélés à la performance des actions. Cependant, le sentiment des investisseurs semble être passé en mode « acheter à la baisse », et le rapport risque-récompense favorise une reprise continue sans ou avec peu de catalyseurs à la baisse en vue », a ajouté Fan.
