Le prix du Bitcoin a chuté à 62 705 dollars aux premières heures du 26 septembre, ce qui a temporairement fait perdre espoir aux haussiers après le troisième rejet au niveau de résistance de 64 000 dollars en seulement quatre jours. Cependant, la tendance a changé à l'ouverture du marché boursier américain, propulsant l'indice S&P 500 vers un nouveau record historique. Le Bitcoin (BTC) a rapidement suivi, gagnant plus de 3 % pour récupérer le niveau de 65 000 dollars.
Futures S&P 500 (magenta) contre Bitcoin/USD (bleu). Source : TradingView
Certains analystes de marché estiment que le chemin parcouru par le Bitcoin jusqu’à 70 000 dollars a été renforcé par les tendances macroéconomiques, notamment la baisse des taux d’intérêt aux États-Unis et le regain d’intérêt des investisseurs institutionnels à long terme. En substance, les craintes d’une bulle boursière se sont estompées après des signes de croissance économique robuste associés à des prix de l’immobilier aux États-Unis atteignant un niveau record.
La hausse des valeurs technologiques et les changements de politique monétaire ont un impact sur le sentiment des investisseurs
Le secteur technologique a été le principal moteur des gains des marchés boursiers mondiaux, plusieurs entreprises ayant enregistré des gains de plus de 30 % au cours des six derniers mois. Parmi les entreprises notables figurent Alibaba, Tesla, Nvidia, Taiwan Semiconductor et Apple. Michael Matousek, responsable des transactions chez US Global Investors Inc., a déclaré à Bloomberg :
« L’IA existe toujours, mais je pense que les gens sont devenus un peu trop enthousiastes, un peu trop surfaits quant à ce à quoi nous pouvons nous attendre à court terme. »
Le 24 septembre, Lyn Alden, chercheuse en investissement et fondatrice de Lyn Alden Investment Strategy, a souligné que le Bitcoin est l’actif le plus corrélé aux variations de la base monétaire mondiale (M2). Les données historiques montrent que le prix du Bitcoin a augmenté dans 83 % des cas sur une période de 12 mois lorsque des liquidités ont été ajoutées aux dépôts bancaires et à la monnaie en circulation. En revanche, l’or n’a suivi la direction de M2 que dans 68 % des 10 années précédentes.
Bitcoin/USD contre l'offre mondiale de M2, en milliers de milliards. Source : BGeometrics
Ces données, bien que favorables au Bitcoin – d’autant plus que les gouvernements commencent à déployer des mesures de relance après une pause de 18 mois – profitent également au marché boursier. L’indice S&P 500 affiche une corrélation de 81 % avec les variations de la base monétaire, selon la même étude. Par conséquent, plutôt que de se révéler être un actif non corrélé, ce cycle pourrait consolider davantage le Bitcoin comme une couverture contre les politiques incessantes d’impression monétaire des gouvernements.
La dynamique favorable du marché boursier américain le 26 septembre a été largement portée par le fournisseur de puces mémoire Micron, un acteur essentiel de la chaîne d'approvisionnement en intelligence artificielle. Micron a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires trimestriel à 8,9 milliards de dollars, contre une estimation précédente de 8,5 milliards de dollars. L'entreprise prévoit que la demande de puces utilisées dans les centres de données d'IA sera multipliée par cinq d'ici 2025, ce qui rassure les investisseurs, en particulier ceux qui dépendent fortement du secteur technologique.
Le Bitcoin semble moins risqué
La troisième estimation de la croissance du produit intérieur brut américain pour le deuxième trimestre, estimée à 3 %, selon Yahoo Finance, a encore renforcé l’appétit des investisseurs pour le risque. Elle conforte les attentes d’une croissance annualisée de 2,9 % pour le troisième trimestre. En outre, les mesures de relance économique récemment annoncées par la Chine ont entraîné la plus forte hausse hebdomadaire de l’indice boursier CSI 300 depuis plus d’une décennie.
Cependant, le développement récent le plus significatif affectant la dynamique du Bitcoin a été l’afflux de 242 millions de dollars dans les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant en seulement deux jours. Les investisseurs étaient sceptiques quant à la montée en puissance de la demande institutionnelle, en particulier après que l’ETF iShares Bitcoin Trust de BlackRock n’ait enregistré que 5 millions de dollars d’afflux depuis son lancement le 27 août, selon les données de Farside Investors.
La hausse du Bitcoin au-delà de la barre des 65 000 dollars est due à des tendances macroéconomiques favorables, à une demande institutionnelle croissante et à un regain de vigueur dans le secteur technologique. Les afflux substantiels de capitaux dans les ETF Bitcoin suggèrent un changement de sentiment des investisseurs et une réduction du risque perçu, ouvrant potentiellement la voie à une remontée du Bitcoin vers les 70 000 dollars.
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