Le 18 septembre, la Fed a surpris le marché en abaissant soudainement le taux d'intérêt opérationnel de 50 points de base (pdb), ramenant la fourchette cible entre 4,75 % et 5,00 %. Il s’agit de la baisse la plus forte depuis mars 2020, dépassant largement les attentes du marché. Auparavant, les taux d'intérêt étaient ancrés à leur plus haut niveau depuis 23 ans, compris entre 5,25 % et 5,50 %.
Cette décision a été prise après des signaux positifs concernant l'inflation. En août, l'inflation à la consommation aux États-Unis est tombée à son plus bas niveau depuis février 2021, atteignant 2,5 %, soit moins que la prévision de 2,6 %. Toutefois, l’inflation sous-jacente (hors alimentation et énergie) a augmenté de 0,3 %, ce qui montre que des pressions sous-jacentes demeurent. La croissance de l'emploi a ralenti, le taux de chômage a légèrement augmenté mais est resté faible.
La question est : quel impact cette décision aura-t-elle sur le marché des cryptomonnaies ? L’assouplissement monétaire injectera-t-il des liquidités, fera-t-il grimper les prix des cryptomonnaies ou l’instabilité rendra-t-elle les investisseurs méfiants ?
La réaction initiale du marché boursier a été assez mitigée. Le 18 septembre, la baisse de 50 points de base a été bien accueillie par les traders, le Dow Jones et le S&P 500 ont augmenté. Cependant, l’optimisme s’est rapidement estompé. Les actions ont clôturé dans le rouge, reflétant les craintes que la Fed prenne des mesures pour faire face au risque de récession économique.
Au 19 septembre, le marché l'a accueilli plus positivement. Les indices boursiers ont fortement augmenté, le Nasdaq a augmenté de 2,7%, le S&P 500 a augmenté de 1,66%. Le marché des cryptomonnaies a également réagi, avec une capitalisation totale augmentant de 6,5 %, atteignant 2 180 milliards de dollars.
Bitcoin (BTC) a dépassé 62 000 $, Ethereum (ETH) a augmenté de plus de 6 %. Les 100 meilleurs altcoins ont augmenté simultanément de 15 à 30 %, enregistrant l'une des plus fortes augmentations depuis des semaines.
Cependant, la communauté financière a exprimé de nombreuses inquiétudes. La Lettre de Kobeissi, un bulletin d'information réputé, souligne que c'est seulement la troisième fois dans l'histoire que la Fed entame un cycle de réduction des taux d'intérêt avec une baisse aussi forte - un signal alarmant.
Selon La Lettre de Kobeissi, les deux périodes précédentes (2001 et 2007) ont toutes deux conduit à une récession et à un effondrement du marché. Le Nasdaq a chuté de 76 % en 3 ans après que la Fed ait réduit de 50 points de base en 2001. En 2007, le Nasdaq a également perdu 56 % de sa valeur.
2024 sera-t-il différent ? En apparence, l’économie américaine reste stable et l’inflation s’est calmée. Mais en profondeur, des risques peuvent se cacher dont le marché n’est pas pleinement conscient.
La Fed prévoit-elle un ralentissement de la croissance économique ou cherche-t-elle des moyens d’atténuer l’impact de l’augmentation de la dette publique ?
En bref, la baisse des taux d'intérêt de 50 points de base de la Fed a été une décision surprenante et a suscité de nombreuses controverses. Le marché a réagi positivement à court terme, mais les experts craignent que cela ne soit le signe d’une crise imminente, comme ce fut le cas dans le passé.
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